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WTI原油走势:多空将在70.0关口展开激烈争夺,WTI原油后市走向关注三方面影响!

WTI原油走势:多空将在70.0关口展开激烈争夺,WTI原油后市走向关注三方面影响!

Billy Liao, 高级分析师

摘要:周四(92日)在OPEC+宣布增产后WTI原油止跌回升,并一度收复70.0关口,创一个月以来新高;WTI原油将在70.0关口展开激烈争夺,在美联储缩债背景下,油市后市走向需关注三方面影响。
 

 

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70.0美元关口成多空争夺要地,OPEC+增产WTI原油缘何止跌回升?
 

周四(92日)WTI原油于68.0美元水平获得支持后一度大幅上涨4%至日内高位70.59美元,刷新一个月以来新高,但其后油价升势并未延续,最终辗转回落至70.0美元关口下方整固,收涨2.21%,这表明市场对油价中期方向选择正变得谨慎,预计WTI原油后市将就70.0美元关口展开激烈争夺。
 

从近期油市的重要事件来看,周三(91日)举行OPEC+部长级会议上OPEC+成员国就继续维持20208-12月期间逐月增产40万桶/日决定达成一致,这一决定受到了美国白宫的欢迎。WTI原油于OPEC+增产决定公布前下跌,并于增产决定公布后却止跌回升,出现“买预期,卖事实”行情。
 

究其原因,OPEC+预计2021年全球石油需求将增长580万至600万桶/日,这意味OPEC+判断即使2021年全球石油供给端进一步增加(包含美国页岩油的增产预期),但全球石油市场总体仍处于需求大于供给阶段。
 

此外,OPEC+维持增产决定当前仍符合其成员国以及美国方面的共同利益,这释放了市场对于OPEC+在未来一段时间内对油价宏观调控有效性下降的担忧,同时叠加美联储Taper预期延后、市场风险情绪回升的合力导致WTI原油在增产决定后出现短期上涨行情。
 

WTI原油走势逆转了吗?油价后市走向需关注这三方面!
 

首先,我们对于WTI原油当前走势作出判断,由于70.0美元关口并未被有效收复,因此笔者认为当下谈论油价逆转了自76日高位76.30美元开启的回调仍言之尚早。
 

而对于WTI原油后市的把握,我们认为主要需关注以下三方面的影响。从短期来看,WTI原油当前上涨仍仍属于对美联储Taper延太有趣的进一步消化,因而日内公布的美国非农数据将对油价构成重要影响。目前市场预计8非农就业人口增加60万,较前值94.3万出现大幅下降,因美国7月中旬后疫情再度蔓延。若非农如期大幅下滑,这或表明美联储需观察更多数据来决定美联储何时正式开启Taper,而短期内市场流动性充裕情况延续则有望进一步推动风险资产反弹,这或对油价短期走势偏向有利。
 

另一方面,随着基建计划的推动,美国加税计划有望提速。周四(92日)美国众议院规则委员会主席表示,民主党人力争在9月底前完成总统拜登4万亿美元经济议程的立法工作,其中包含5500亿美元的基础设施计划以及高达3.5万亿美元的税收和支出计划进行投票。
 

不过,周四(92日)民主党参议员曼钦认为在通胀飙升、美国从阿富汗撤军后的国家安全不确定性下需重新考虑该计划。鉴于曼钦作为民主党议员,在共和党一致反对该计划的情况下,若曼钦投出反对票,这或意味该计划将被进一步延后,这亦有利于风险资产维持强势。
 

再者,OPEC+下半年仍存暂缓增产可能,这主要因在能源转型、疫情趋稳的大背景下,石油供需逐步趋向平衡以及石油需求峰值或较预期更早的到来。目前全球石油需求恢复到9500万桶/日,还差300万至400万桶/日将恢复至疫情前的水平。与此同时,OPEC+预计石油供应缺口将于202112月起从100万桶/日降至40万桶/日,这一趋势或导致石油市场于2022全年出现250万桶/日的盈余。
 

上述情况或意味在美国页岩油持续增产、伊朗有望快速恢复增产情况下,OPEC+内部矛盾有望再度被激化,OPEC+成员国将在市场占有份额以及油价水平展开争论。目前俄罗斯表示将在20225月前恢复至新冠疫情前的石油产量,并认为在油市复苏后,均衡油价为55-60美元/桶。而沙特、俄罗斯等五大产油国将于20225月提高产量上限基线。
 

投资者日内可重点关注中国8月财新服务业PMI、美国8ISM非制造业PMI、美国8月季调后非农就业人口等重要数据,料将影响油价走势。
 

关注我的推特:@BillyDF5

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