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WTI原油走势:联合技术委员会(JTC)结束,三点暗示OPEC+增产幅度超预期?WTI原油反弹受阻74.0

WTI原油走势:联合技术委员会(JTC)结束,三点暗示OPEC+增产幅度超预期?WTI原油反弹受阻74.0

Billy Liao, 高级分析师

摘要:周二(630日)API原油库存大降815.3万桶刺激油价反弹逾1%,但仍未能收复74.0美元水平;OPEC+联合技术委员会(JTC)结束,三点暗示增产幅度或超预期;WTI原油后市走势分析!

 

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WTI原油走势:联合技术委员会(JTC)结束,三点暗示OPEC+增产幅度超预期?WTI原油反弹受阻74.0

API原油库存大降815.3万桶、OPEC+部长级会议延后,WTI原油反弹受阻74.0美元

 

WTI原油周二(629日)自低位71.97美元反弹逾2%至日内高位73.80美元水平,日内收涨1.16%,这主要得益于API原油库存大降815.3万桶,远超预期下降446万桶以及前值下降719.9万桶,凸显美国经济复苏正带动石油需求上升。不过,WTI原油最终仍未能突破上方74.0美元水平,市场当前阶段更关注于71日举行的OPEC+部长级会议上有关增产的决定。
 

值得留意的是,周二(629日)OPEC+联合技术委员会(JTC)结束,会议上俄罗斯副总理诺瓦克提出推迟联合部长级监督委员会(JMMC)会议的请求,以便争取更多讨论的时间,该提议被OPEC+成员国认同。目前OPEC+宣布,部长级会议将在71日维也纳时间13:00(北京时间19:00)举行,联合部长级监督委员会(JMMC)会议将在北京时间21:30举行。
 

毫无疑问,OPEC+会议的延后凸显出原油前景判断的复杂性,OPEC+成员国内部就增产与否以及增产幅度存在一定分歧,其中俄罗斯考虑支持增产,但沙特表态偏向谨慎。
 

不过,在昨日举行的联合技术委员会(JTC)中我们仍能找到有关增产的蛛丝马迹,其中三大要点值得关注:


第一,OPEC+联合技术委员会(JTC)将把2021年全球石油需求增长预期保持在600万桶/日;

第二,OPEC+预计2021年下半年石油需求将比上半年增加500万桶/日;

第三,OPEC秘书长巴尔金都表态称,经合组织原油库存目前低于2015-2019年的五年均值水平;
 

此外,联合技术委员会(JTC)中强调了过度生产的国家需要继续实施补偿性减产计划,同时亦强调了德尔塔(Delta)变异新冠病毒对油市造成潜在风险。
 

笔者认为,尽管目前市场普遍预期OPEC+将于8月增产50万桶/日的供应,但考虑到2021年下半年石油需求将比上半年增加500万桶/日意味着在全球经济复苏背景未受重大冲击情况下,即使伊核协议达成后伊朗短期出口大增200万桶/日以及OPEC+增产100万桶/日,仍将无法完全填补石油市场的供需缺口。此外,考虑通胀上行导致主要经济体可能采取更为紧缩的货币政策将进一步影响全球经济复苏进程,以及新能源投资正大幅增加,油价的进一步上涨或加速这一趋势,预计OPEC+将选择更大规模地进行增产。值得留意的是,在上次会议上OPEC+决定部长级会议将于未来每个月召开,这为后续调整政策带来可能。

高盛此前曾表示,即使OPEC+8月或以后开始增产,市场供应自现在起至美国劳动节(当地时间96日)都将十分紧张。而根据高盛最新的报告显示,若欧佩克+8月份增产100万桶/日,它的下半年产量较我们预期的高出50万桶/日。根据我们的基本定价模型,这将使布伦特原油价格较我们预期的80美元下降2-3美元。

 

 

美元指数刷新一周以来新高,货币政策收紧信号持续释放

 

无论如何,原油短期走势的焦点将集中于即将举行的OPEC+会议增产幅度上,笔者预计OPEC+若未能增产超50万桶/日份额将对油价打压有限。但即使如此,在更大的背景来看,油价仍存在进一步回调的空间,尤其美联储持续释放收紧政策信号的情况下,市场流动性的下降或拖累油价下跌。

周二(629日)公布的美国6月谘商会消费者信心指数上升至107,好于预期99.1,凸显出美国随着疫苗接种次数增加令市场对经济和劳动力市场趋向乐观。此外,里士满联储主席巴尔金表示,预计8月和9月会有很好的就业数据,一旦就业也取得进展,将准备开始缩减购债规模。美元指数受益于此进一步反弹至日内高位92.19,刷新一周以来新高,考虑到油价以美元计价,一旦美元出现新一轮上涨行情,届时料将令油价承压。

投资者日内可重点关注中国6月官方制造业PMI、美国6月芝加哥PMI、美国6ADP就业人数以及EIA原油库存数据,料将影响油价走势。

 

WTI原油技术分析:通道下轨面临失守风险,警惕70美元关口被击穿可能

 

WTI原油4小时线图:

WTI原油走势:联合技术委员会(JTC)结束,三点暗示OPEC+增产幅度超预期?WTI原油反弹受阻74.0

4小时图显示,WTI原油正反复测试通道下轨73.0附近支持,考虑到油价上方76.0-80.0美元存在较强阻力,同时油价存在进一步回调需求,需警惕油价跌破通道下轨后进一步下行考验70.0美元水平一线。更为重要的是,若70.0美元被有效击穿,WTI原油有望进一步下行考验65.0美元水平。(Billy撰)

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