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油价目前两大驱动因素浅析,美元指数四连跌、WTI原油短期方向选择临近!


摘要:周四(1月21日)WTI原油持稳53.0美元水平,因美元连续下跌推动大宗商品价格走强;惠誉称OPEC+及疫情路径仍为油价主要驱动因素;页岩油于未来两到三年内可能达不到疫情前的水平;短期方向选择临近,如何研判?

油价目前两大驱动因素浅析,美元指数四连跌、WTI原油短期方向选择临近!按图放大

美元指数四连跌!WTI原油暂时持稳53.0,短期方向选择临近!


周四(1月21日)得益于美元指数连续四日下挫,WTI原油持稳于53.0美元上方整固。欧央行利率决议总体“温和”,并未释放强烈的进一步宽松信号,但欧盟领导人一致认为封锁措施是必要的。考虑到目前各国正采取更积极措施应对疫情,同时美国疫苗接种速度领先于其他发达国家,这有望为美元指数提供支持,并对原油需求端构成打压。需留意的是,美元指数目前仍持稳于90.0上方整固,同时美债收益率止跌回升,重返1.10%上方。

10年期美债收益率:

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另外,尽管油价波动持续受限,但从时间周期而言油价短期方向选择临近,投资者需警惕油价短期升势面临考验,上方可重点关注55.0美元阻力水平。点击这里获取外汇交易核心技能,基本面分析、技术面分析以及资金管理。
 

油价存两大主要驱动因素,页岩油复苏或缓慢!
 

显然,就一季度而言油价面临的影响因素是复杂的,周四(1月21日)三大评级机构之一的惠誉表示,OPEC+和疫情路径仍为油价的主要驱动因素。这意味原油供需两端均存在较大不确定性。


供给端方面:OPEC+的减产措施为2020至2021年油价复苏的主要推动力,据OPEC+消息人士表示,OPEC+去年12月减产执行率达到99%,但需留意的是,惠誉表示若美国改变对伊朗的政策,大约将200万桶/日的未使用产能将能进入市场,从而令OPEC+间的合作变得更为困难。

乐观的是,惠誉表示随着拜登政府提出的美国页岩行业政策正式出台后,一些行业激励措施可能会被取消,这或令美国页岩油恢复产量进度变得更为缓慢,惠誉认为美国页岩油产量在未来两到三年内可能达不到疫情前的水平。

需求端方面:目前市场普遍预计全球石油需求将于2021年一季度下降,因为包括美国、欧洲在内的许多地区正展开更严厉的措施举措。不过,中国经济强劲复苏预期为需求端提供支持,此外印度亦有望于2021年提振原油需求。

总结而言,油价在一季度面临更大的不确定因素,而考虑到WTI原油自去年11月份以来已大幅反弹60%,投资者需警惕持续维持高位的油价将面临阶段性回调修正行情。尤其是目前WTI原油已再度逼近时间节点,暗示短期波动性有望再度增加。投资者日内可重点关注美国1月Markit制造业PMI初值以及欧洲各国的制造业PMI。此外,周六(1月23日)市场还将迎来EIA原油库存数据以及美国1月22日当周总钻井总数公布,届时料将影响油价走势。
 

WTI原油技术分析:面临方向选择,警惕回调幅度进一步扩大


WTI原油小时图:

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小时图显示,WTI原油持续受阻于上方54.0-55.0美元区域阻力,暗示短期上攻动能正进一步减弱。目前并未有明确信号显示油价自54.0美元开启的调整已结束,这意味一旦后续油价无法有效上破55.0美元,则仍有望下行考验51.30美元水平支持。


值得留意的是,51.0美元附近支撑并不具备十分大的意义,一旦跌破51.0美元油价后市或者进一步回落考验50.0美元甚至49.40美元水平。而从WTI原油自202010月初开启的升势而言,49.40美元似乎正逐步演变为该轮升势是否完结的关键水平。(Billy撰)
 

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