摘要:
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美国国债拍卖会上市场对10年期票据的强劲需求或将令近日国债收益率的大幅上涨势头受到打击,从而暂停美元兑其他主要货币的反弹趋势。
2021年开年债券价格大幅跳水,这是由于投资者开始对拜登政府即将推出更大规模的财政支持计划进行定价,以及对美联储数名官员在讲话中表示美联储有意逐渐缩小量化宽松规模而做出的反应。
然而,由于美联储12月会议纪要显示其将继续维持每月购买至少800亿美元的国债以及400亿美元的有抵押担保证券“直至美联储在实现充分就业以及稳定物价的目标方面出现进一步的重大进展”,因此美联储将会在近期立即削减购债计划规模的可能性仍然相对较低。
事实上,波士顿联储主席Eric Rosengren发表评论称,其认为“缩减购买政府证券以及有抵押担保证券规模还为时尚早,甚至美联储开始谈论这一想法还需要等一段时间之后”。这一言论强化了副主席Richard Clarida此前的态度,其表示“经济前景与我们在今年接下来的时间维持目前购债步伐的政策是一致的,而距离我们开始考虑缩减购买规模可能还需要相当一段时间。”
因此,由于最近一次规模为380亿美元10年期国债拍卖的直接投标参与数量达到自2019年12月以来的最高水平,且美联储不太可能于近期调整其购债规模,因此国债收益进一步上涨的可能性相对较低。
倘若债券价格未出现有实际意义的下跌,或将导致美元重回自2020年3月高点以来的下跌通道。
美国10年期国债收益率日线图——通道上边对上涨构成阻力

从技术面来看,美国10年期国债收益率似乎将在未来几天反转下跌,由于其在上升通道阻力处以及1.15心理关口,蜡烛图出现了射击之星这一反转形态。
RSI指标走势暗示收益率或将下跌,由于该指标跌回至70下方的正常区间。
倘若日线收于1.10下方或将引发进一步回调向11月11日高点0.98,令此前这一阻力位成为支撑位,并可能令美元在近期进一步下跌。
此外,倘若收益率有效涨破1月12日高点1.18,或将推动其涨向2020年3月高点1.28,从而引发美元延续反弹走势。
美元指数日线图——34日均线抑制买压上涨

美元指数似乎将在近期继续下跌,由于价格未能涨破34日指数移动平均线90.55并继续沿下行通道运行。
由于RSI指标与MACD指标均维持在各自的中性水平下方,未来价格运行阻力最小的方向或仍偏向下行。
倘若日线收于38.2%斐波水平89.92下方或将打开空头推动价格进一步跌向1月低点89.21的大门。而倘若有效跌破该水平或暗示价格将重新回到主要的下行趋势并可能进一步跌向2018年低点88.25。
相反,倘若价格重新涨回21日均线90.20上方,或将令近期的卖压偏向中性,并支撑美元指数涨向月度高点90.73。(Daniel Moss撰写,Leona翻译)
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