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原油价格预测:原油库存下降提振油价


摘要:上周WTI原油价格和布兰特原油价格收盘均创下3月初以来的最高水平,为过去八周来第七周收涨。供应和需求的不平衡在未来几个月可能会令原油供应继续减少,为油价提供支撑。

原油价格预测:原油库存下降提振油价按图放大

上周能源市场继续反弹,油价创下八周以来的第七周收涨,重回冠状病毒大流行以来的高点。WTI原油价格上周收涨8%,布兰特油价收涨7.6%。在大封锁对全球经济影响造成的影响,以及市场对经济复苏进展的担忧下,原油价格能够取得如此大的涨幅在很大程度上要归功于全球主要产油国的协同减产努力。
 

供应不平衡:减产令库存下降


尽管市场对全球经济增速的担忧再现,但原油价格仍有显著支撑:供应和需求关系的转变。IEA预计,从2020年二季度到三季度,全球供需平衡将迅速从盈余转为赤字,到第三季度和第四季度,全球库存将减少约450万桶/天。OPEC+已经提出了更为激进的估计,表明其成员国将允许需求超过供应至少700万桶/天,直至2020年底。由于大幅减产而消耗库存,几乎肯定会导致需求超过供应,这是油价上涨的先决条件。为什么一割就涨,一涨就追,一追又套?

随着6月和第二季度进入尾声,财经数据带来的影响可能会十分不稳定,因为冠状病毒大流行颠覆了市场通常对各种数据发布的关注。因此本周将公布的PMI数据对价格走势的影响都可能大于今年一季度美国GDP数据的影响,因后者几乎没有纳入任何疫情的影响。

当然,考虑到随着全球从大封锁中复苏,能源生产和需求的性质正在发生变化,因此需要密切关注本周三EIA库存数据,预计这些数据可能会进一步强化这样一种观念:供需赤字可能会持续几个季度。

IG客户情绪报告
 

原油价格预测:原油库存下降提振油价按图放大

IG客户情绪报告显示,52.45%的散户看多原油,多头与空头比为1.10:1,看多的投资者较昨日增加12.65%,较上周减少24.98%。作为一个反向指标,这通常暗示着油价可能会继续下跌。不过从仓位来看,多头持仓较昨日增加但较上周减少,加上当前市场情绪的变化,暗示原油前景不一。
 

COT持仓报告显示原油多头减少


最后从CFTC持仓报告来看,截止6月16日当周,投机者净多头仓位从此前一周的56.76万迅速减少至54.63万,净多头仓位仍远低于过去两年半以来的高位,2018年2月6日当周,投机者原油净多头仓位为73.91万。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)为什么投资者如此注重CFTC期货头寸持仓报告?作为非机构投资者又应该如何利用好这个资源?点此下载DailyFX独家学习资料《利用 COT 报告跟随巨头交易》,学做聪明的交易者

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