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风险偏好打压波动性,VIX不再报慌!股市、油价走高


摘要:尽管冠状病毒疫苗相关消息遭质疑,但标普500指数周三仍大涨;VIX指数再次跌回30下方。随着交易员向风险偏好上扬以及避险抛盘压力“屈服”,不同资产波动性开始下挫。如果市场情绪继续不受困扰,则美元可能继续承压、原油可能继续复苏。
 

风险偏好打压波动性,VIX不再报慌!股市、油价走高按图放大

随着交易者风险偏好持续高涨、预期股市波动性进一步下降,VIX指数(或称“恐慌指数”)跌回几个月前的水平。全球股市自3月中旬从低位反弹后一路走高,其中纳斯达克指数大涨40%。投资者情绪已经得到大幅改善;而这似乎是导致VXI指数从金融危机期间常见的水平处大跌50个点的主要推动力。

随着央行流动性力度不断加大,市场变得越来越乐观。与此同时,针对冠状病毒封锁的重新开放努力即将来临,VIX指数可能继续承压;尤其是考虑到此前有关冠状病毒疫苗取得乐观进展的情况可能会加速助长风险情绪,这同时可能给不同资产的波动率基准指标带来下行风险。脸书、推特、美国航空股股价大涨,美股牛市行情在即?点击阅读分析报告

VIX指数日线图(2019年12月至2020年5月)
 

风险偏好打压波动性,VIX不再报慌!股市、油价走高按图放大

尽管VIX指数现货价格跌至28关口(截至笔者撰稿)——为本月迄今的低点,不过这种波动性挤压状况可能很快消退,这主要是考虑到VIX指数期货价格还在30关口附近相对持稳。预计VIX指数后续可能会在一个支撑汇集区域(由200日EMA线、今年迄今的交易区间的78.6%斐波回撤位组成)获得支持。学习成功交易者如何准确把握入场时机

VIX指数、其他不同资产波动性仍承压、股市和原油价格持续攀升

风险偏好打压波动性,VIX不再报慌!股市、油价走高按图放大

除了VIX指数外,其它几个不同资产的波动性基准指标也遭遇了下行压力。比如说原油波动性指数(OVX),随着经济活动恢复,原油需求也跟着回升,OVX指数已经完全扭转了上个月油价变负所带来的涨势。此外,美元的主导地位似乎也开始减弱,这可能会引发隐含货币波动性指标(FXVIX)回撤下行。查看原油、美元指数实时多空情况

话虽如此,但考虑到两大经济体最近贸易紧张局势可能再次升级的威胁持续存在,VIX指数、新兴市场股市预期波动性指标(VXEEM)可能会相应回升。这可能会给与风险情绪挂钩的资产比如标普500指数或者原油等带来不利影响,同时还可能给避险资产比如美元等带来提振。(Rich Dvorak撰,Linda译)
 

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