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油价走势展望:欧佩克+减产“震慑力”不足,全球大封锁将继续拖累油价


摘要:欧佩克+减产协议并不能抵消全球原油需求下降的利空影响,国际能源署、欧佩克月度报告纷纷传递悲观基调,上半年油价或难逃下跌命运。

油价走势展望:欧佩克+减产“震慑力”不足,全球大封锁将继续拖累油价按图放大

油价本周基本面展望:看跌


即便欧佩克+(OPEC+)即石油输出国组织及其盟友计划从5月开始实施首轮减产1000万桶/日,但原油的基本面前景依然倾向于看跌,因为大封锁扰乱了全球需求。疫情之下市场上下剧烈震荡,良好的风险管理才能让交易者胜券在握

国际能源署(IEA)最新的月度报告警告称, 2020年全球原油需求预计同比将下降930万桶/日、或创下历史记录降幅,同时其表示没有可行的减产协议足以抵消近期需求的下降。

IEA指出,随着贸易商争夺船只,海上储存石油的成本将越来越高。其同时强调石油行业从未像现在这样距离测试其物流能力极限如此之近。这意味着油价可能继续下跌。

2020全球石油需求预期(来源欧佩克)

油价走势展望:欧佩克+减产“震慑力”不足,全球大封锁将继续拖累油价按图放大

欧佩克月度原油市场报告(MOMR)传递了类似的基调,其将全球原油需求预期下调690万桶/日,超过了历史记录680万桶/日的降幅。报告指出,受到COVID-19疫情影响,原油市场出现大幅的供应过剩,3月份油轮市场是石油行业为数不多出现积极增长势头的领域。

倘若接下来情况继续恶化,预计2020年原油需求或为负,油价或仍有进一步的下跌空间。下行风险依然非常大,暗示进一步调整的可能性,这意味着欧佩克及其盟友或面临为油价提供进一步支撑的压力。如何交易市场波动?

美国每周油田产量(来源美国能源信息署)

油价走势展望:欧佩克+减产“震慑力”不足,全球大封锁将继续拖累油价按图放大

话虽如此,随着美国每周油田产量自历史记录的高位1310万桶持续回落,截止4月10日当周,美国每周石油产量已经从1230万桶缩窄至1220万桶,因此美国石油产量的放缓会否帮助平衡能源市场依然有待观察。

展望未来,大封锁可能继续拖累能源价格,原油过剩令储存成本上升,在美国和欧洲COVID-19感染人数持续不断上升之际,预计2020年上半年油价将继续呈现下跌势头。(David Song撰)

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