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【原油】多空交织!需求放缓仍严峻,但各国维稳油价决心不容忽视!油价怒创18年低位后再度收复20.0美元!


摘要:周三(415日)IEA月报、EIA原油库存以及宏观经济数据显示原油需求放缓面临严峻局面!WTI原油期货一度刷新18年来低位;然而各国维稳油价决心坚定,美国政府考虑更多原油减产措施,刺激油价再度收复20.0美元,中期底部已至?
 

【原油】多空交织!需求放缓仍严峻,但各国维稳油价决心不容忽视!油价怒创18年低位后再度收复20.0美元!按图放大

IEA月报、EIA原油库存以及宏观经济数据打压,WTI原油期货怒创18年新低!


原油市场目前仍处于多空交织阶段,需求持续放缓以及OPEC+减产力度不足的忧虑仍令油价承压,而另一方面美国、沙特在内的各大产油国则持续释放信号表明其维稳油价决心,WTI原油期货周三(415日)一度重挫逾6%至日内低位19.20美元,怒创18年以来新低,但其后油价辗转回升并再度收复20.0美元水平,底部区域已至?

周三(415日)IEA公布月度原油报告显示:IEA预计2020年石油需求较上年减少930万桶/日;预计4月石油需求同比减少2900万桶/日,为1995年以来的最低水平。此外,IEA预计OPEC+G20达成的减产协议不会立刻让市场恢复平衡,并警告称随着需求下降超过OPEC+的减产量,石油储备面临饱和风险;5月的石油产量预计减少1200万桶/日(在扣除OPEC+减产近1000万桶/日后)。

IEA月报出炉后WTI原油期货跳水跌逾3%至日内低位19.20美元,创下自2002年以来逾18年新低!

【原油】多空交织!需求放缓仍严峻,但各国维稳油价决心不容忽视!油价怒创18年低位后再度收复20.0美元!按图放大

事实上,除却IEA外,各大机构均表示OPEC+达成的减产份额并不足以在目前阶段阻碍油价下跌步伐,尤其在全球第三大石油消费国印度因封锁措施令其原油需求暴跌70%的情况下。

周三(415日)国际能源署(IEA)石油主管阿特金森表示,若要平衡石油市场,需要在已达成的减产协议上进一步削减石油产量。

高盛认为,各国自愿减产的数量以及政府购买石油的量,对于平衡市场来得且太迟,并不认为购买战略石油储备改变了石油供需平衡。

惠誉方面则表示,OPEC+的联合减产将缓解但不能解决前所未有的需求下降问题,这是石油行业面临的主要问题。

不仅如此,周三(415日)公布的EIA原油库存以及宏观经济数据均进一步加剧了市场对需求的担忧,EIA报告显示,除却战略储备的商业原油库存增加1924.8万桶至5.036亿桶,增加4%,并创下连续12周录得增长,涨幅续刷纪录新高。值得留意的是,同日凌晨公布的API原油库存亦大增1314.3万桶至4.869亿桶。

宏观数据方面更加槽糕,周三(415日)公布的美国3月零售销售录得按月下降8.7%,不及预期下降8%,创下1992年有数据记录以来的最大历史降幅;美国4月纽约联储制造业指数降至历史最低水平-78.2,有数据记录以来最低水平,其中新订单和装船指数降幅创纪录最大;美国2月商业库存月率录得20099月以来最低水平。知止方能心定,心定方能静安,让我们回归基本面寻求内心的平静。

桥水基金创始人达里奥(Ray Dalio表示全球经济可能因新冠肺炎疫情损失20万亿美元。在全球经济衰退的背景以及市场质疑OPEC+减产幅度的背景下,油价最终录得连续五日下跌。
 

各国维稳油价决心不容忽视,油价或已达底部区域!


正正因宏观经济数据的槽糕表现,原油价格的稳定对全球经济未来复苏已变得更为重要,目前美国、沙特、俄罗斯三大产油国已达成一致的维稳油价共识,而俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示OPEC+以外的约10个国家准备支持减产,同时G20集团将拨款2000多亿美元,援助最脆弱国家抗击新冠疫情。一系列迹象均表明,在市场持续不看好原油需求的情况下,更多减产举措有望陆续释放!

周三(415日)沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹再度强调称,世界最大产油国们通过的历史性减产协议比市场报道的规模要大得多,全球产量将降低2000万桶/日,远高于市场报道的970万桶/日。

此外,美国欲加快经济重启举措,周四(416日)美国总统特朗普(Donald Trump)称,数据暗示美国已经渡过新增病例的高峰期,计划将于周四的新闻发布会上宣布重启经济的新指引。

更为重要的是,美国政府正考虑向美国原油生产商提供资金以令钻井公司停止钻探的计划,以缓解市场供过于求的状况并帮助美国页岩油生产商度过危机。另一方面,美国德克萨斯州原油监管机构将在421日讨论原油限产问题,提议需要得到3名委员中的2人支持才能通过。

考虑到目前美国页岩油生产商面临的困境,笔者认为美国政府提供援助以及德克萨斯州减产有望同时执行,这将有望为油价后市提供进一步上行动力。

总结而言,油价对全球经济重要性不言而喻,即使目前需求缺口仍然巨大,但在全球性减产协议已无太大阻碍的情况下,各大原油生产国大概率将推出更多举措以缓和目前供需失衡的状态,而随着美国经济重启,油价有望在目前区域构建中期底部!

投资者日内可重点关注OPEC公布月度原油市场报告以及美国截至411日当周初请失业金人数,料将影响油价走势。
 

纽约原油技术分析:20.0美元成关键支持,二次探底后有望挑战30.0美元水平!


WTI原油小时图:

【原油】多空交织!需求放缓仍严峻,但各国维稳油价决心不容忽视!油价怒创18年低位后再度收复20.0美元!按图放大

小时图显示,油价目前维持于20.0美元上方整固,尽管油价仍维持跌势,但下行动力持续减弱,预计短期内油价仍有望反复测试20.0美元水平,但一旦后市有效企稳20.0美元水平,油价有望反弹挑战30.0美元甚至35.0美元水平。

从更长远的角度来看,投资者可关注油价突破30.0美元水平后的上行动力是否出现减弱。(Billy撰)
 

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