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【原油】全球股市悉数反弹,油价缘何仍旧疲软?世界目光看向沙特,原油供需失衡困局如何破?


摘要:WTI原油期货周四(3月26日)再度重挫逾7%,失守24.0美元水平,这与美股近期的强劲反弹形成鲜明反差;美国财长努钦“我们面对的是具体问题,不像一场金融危机”似乎合理,但真的是这样吗?世界目光看向沙特,原油供需失衡困局如何破?
 

【原油】全球股市悉数反弹,油价缘何仍旧疲软?世界目光看向沙特,原油供需失衡困局如何破?按图放大

参议院通过第三轮经济刺激法案、美股强势上攻,惟油价仍旧疲软!


周四(3月26日)WTI原油期货受阻于25.0美元后再度重挫逾7%,盘中一度跌至日内低位23.13美元,尽管其后油价跌幅有所收窄,但最终仍录得4.29%跌幅,为连续两日收跌,这与美股的强势反弹形成鲜明对比!

得益于近期美联储及全球央行的一系列“极端”宽松举措,市场流动性紧缺的问题得到大幅缓解,加之周四(3月26日)总额价值6万亿美元的美国第三轮的经济刺激法案获参议院投票通过,市场乐观情绪被进一步放大。众议院将于周六(3月28日)凌晨就该法案进行投票,市场普遍预期将顺利通过,其后将交于美国总统特朗普签署立法。

美股隔夜表现尤为强势,并带动全球股市反弹,美国三大股指几乎均收涨6%以上,其中标普500指数创1933年4月以来最佳连续三日涨幅;道琼斯指数创1931年10月以来最佳连续3日涨幅,退出技术性熊市。

G20领导人联合声明,称“不惜一切代价”采用所有可行的政策工具,将新冠病毒大流行对全球经济和社会的损害降到最低,并将启动价值5万亿美元的提振经济计划。

不过,市场的乐观景象似乎仍难以令人遗忘稍早前美股的连续熔断下跌,或正如美国财长努钦(Steven Mnuchin)周四(3月26日)所言“我们面对的是具体问题,不像一场金融危机”。如果你没有看到周四(3月26日)美国至3月21日当周初请失业金人数飙升至328.3万,该数值为纪录高位的5倍!或许你会认同。如何有效利用基本面分析?点此获取掌握交易核心技能的三部曲

不仅如此,三大评级机构之一的惠誉预计,到2020年底,美国政府总债务约为GDP的比率将上升至115%;截至2019年,美国政府总债务约为GDP的100%。同时惠誉预计2020年美国GDP将萎缩约3%!
 

原油供需失衡严重,世界目光看向沙特!


毫无疑问,油价的疲软正是全球经济面临衰退风险以及疫情导致原油供需关系严重失衡下的无奈结果,但考虑到随着各国的宽松举措,预计市场对经济衰退的担忧有所缓和,而在此情况下,原油供需严重失衡则成为目前限制油价反弹的最大因素!

周四(3月26日)穆迪预计油价的低迷状态将持续2020年全年,直到供应下降,市场才会重新平衡,而该观点似乎得到国际能源署(IEA)的认同,国际能源署署长比罗尔表示,鉴于各国采取的防疫举措令超过30亿人受到影响,预计石油需求可能减少2000万桶/日,并预计原油需求恢复进程难以短期实现。

更令人担忧的是,沙特与俄罗斯此前在OPEC+部长级会议上就深化减产谈判破裂,沙特为首的OPEC及俄罗斯目前正打算于4月起大幅增产,这对本已疲软的油价而言无疑是雪上加霜!而根据市场研究机构IHS MARKIT指出,按照当前的供求速度,2020年上半年,原油库存将增加18亿桶。

尽管美国美国能源部称有足够资金为战略石油储备(SPR)增购石油,但这似乎杯水车薪,因在全球各国大幅增加战略石油储备后,市场预计到6月份将没有更多空间来存放石油,这意味原油供需关系将面临更为严峻的局面。在此情况下石油生产商减产似乎无可避免,而目前在美国、俄罗斯均释放出希望看到油价上涨的局面下,市场焦点集中于沙特这一石油生产大国的态度!

据消息显示,周四(3月26日)美国共和党参议员致函美国国务卿蓬佩奥(Mike Pompeo),要求其向沙特施加压力,让沙特离开OPEC,否则美国将制裁沙特。

沙特面临十分尴尬的局面,向俄罗斯妥协继续OPEC+的减产,或者离开OPEC与美国联合减产,这似乎都需要沙特作出进一步牺牲,而这将大大影响对石油收入依赖性较高的沙特实现预算平衡以及其2030愿景庞大计划。

无论怎样,减产已为势在必行,但在疫情冲击持续及减产的协商仍在酝酿的情况下,油价短期形成较大规模的反弹似乎并不现实,但在目前背景下,油价的反弹或许只是时间问题!

投资日内可以重点关注美国2月PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率及美国3月密歇根大学消费者信心指数终值等数据公布,料将影响市场风险情绪。此外,IMF将于周五召开国际货币与金融委员会(IMFC)特别会议;周六(3月28日)将公布美国截至3月27日当周总钻井总数(口)。

纽约原油技术分析:底部区域仍需保持耐心,触底后目前看至30.0美元!


WTI原油小时图:

【原油】全球股市悉数反弹,油价缘何仍旧疲软?世界目光看向沙特,原油供需失衡困局如何破?按图放大

小时图显示,油价目前处于三角形整理阶段,该型态出现预示此前趋势已临近末端,增加了油价目前已达中期底部区域的可能,一旦后市油价回落企稳20.0美元或进一步向上突破,中期反弹有望确认开启。

短期内若油价回落考验21.0甚至20.0美元附近支持,但若能有效企稳,后市有望反弹挑战30.0美元甚至35.0美元水平。(Billy撰)
 

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