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市场会有多大的反弹空间,反弹的过程中应当注意什么?

市场会有多大的反弹空间,反弹的过程中应当注意什么?

David Fan, 高级分析师
摘要:本文首先提出近几日开始的市场反弹会有多大空间的问题,然后指出这次反弹应当注意的问题,最后从技术分析的角度剖析了几个代表性资产可能的反弹空间。
 
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市场会有多大的反弹空间,反弹的过程中应当注意什么?

市场反弹会有多大空间?


上周四、周五笔者指出国债市场抛售接近尾声整体市场最恐慌时刻或已过去,最近几日的走势大体符合预期;昨日随着全球股指的巨幅反弹之后,应当说这轮始于2月20日的全球整体市场风暴可能已经正式结束。接下来的问题是,目前的主要股指、汇市非美货币、贵金属等资产的反弹空间还会多少?IG

反弹的过程中应当注意什么


在回答这个问题之前我们必须明白,尽管近两日的数据显示意大利、德国的COVID-19疫情可能已经进入拐点,但美国的疫情还在快速发展之中、没有看到拐点,因此市场可能还是无法就宏观经济、企业盈利前景等基本面变量达到哪怕是最低限度的共识;因此,我们必须明白,市场近两日的反弹可能并不是一轮升势的开始,就是一个史诗级的暴跌之后的修正、甚至只是震荡整理。 央银行如何干

其次,在这个可能是比较短暂的反弹修正期间,我们应当紧密关注的BBB级别(最低的投资级别)公司债市场所发出的信号,这是目前整体市场链条中最为脆弱的一部分(在COVID-19疫情传导到企业资金链之前)。因为若该市场进一步崩溃,可能就意味着类似于2008年居民次贷危机的企业版次贷危机的开始。好消息在于,美联储本周一的终极大招已经将出手伸到了该市场:推出二级市场信贷便利(SMCCF),设立SPV从二级市场购买剩余期限在5年以内的投资级公司债、以及投资于投资级公司债的债券ETF。但不知能否持续镇压住该风险(很多业内人士认为BBB级企业债的泡沫还没有完全挤出)?评级机构是否配合?这个或许是市场短线反弹时需要特别关注的一个风向标。

技术分析DAX、澳元/美元、黄金的短期前景


最后,个人认为在基本面并不牢靠的情况下可以从技术分析的角度来把握目前的短期市场反弹,这里简要分析两三个品种,抛砖引玉。股指方面关注DAX指数:DAX指数(4)小时图短期已经形成双底,隔夜上破颈线后价格可能进一步反弹1100余点、至最近这轮跌势的38.2%回档附近,日内/近两日若回调则关注9550、9390、9170等支持。
 
市场会有多大的反弹空间,反弹的过程中应当注意什么?
查看详细图表德国DAX指数

汇市上的美元仍是最难啃的骨头。近几日美元流动性紧缺的市况有所缓解,但只是缓解、并没有逆转,三个月Libor利率进一步升到了1.20%的高位,这意味着美元短期即使回调、也可能幅度有限;尽管如此,个人还是认为有必要注意澳元/美元回升到0.60上方的可能性、尤其是对于澳元空头来说最好不要恋战,这主要是因为周图上前期已经到达重要支持(2014年9月至2016年1月跌势的100%斐波扩展位)、而且4小时图已经站上了近期下跌的38.2%回档。澳元的中长期基本面仍不好,但前期的暴跌似乎被人当作整个新兴市场的替罪羊,这是不对的。
 
市场会有多大的反弹空间,反弹的过程中应当注意什么?
查看详细图表:澳元兑美元

对于黄金,个人认为趋势已经反转向上,但昨日以来市况特殊,谨慎入市。(后续分析请锁定David 分析观点仅为市场评论,并不构成投资建议)
 

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