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【原油周报】影响油价的两大因素引市场激烈争辩,OPEC+深化减产与否成多空押注关键!

【原油周报】影响油价的两大因素引市场激烈争辩,OPEC+深化减产与否成多空押注关键!

DailyFX团队,
摘要:本周出炉的一系列报告引发市场对原油需求以及美国原油产量相关问题的激烈讨论,油价本周总体维持于58.0美元下方整固,目前市场押注OPEC+是否进一步深化减产,油价中期走势该如何研判?
 
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【原油周报】影响油价的两大因素引市场激烈争辩,OPEC+深化减产与否成多空押注关键!

原油需求20年内到达峰值?美国原油产量是否将持续攀升?


周一(11月11日)根据沙特阿美IPO招股说明书中的一项评估显示石油需求将于20年内到达峰值水平,因石油过渡到新能源的速度加快,但其后周三(11月13日)公布的国际能源署(IEA)在年度全球能源展望报告中否定了这一猜想,IEA报告显示,全球石油需求增长料将从2025年开始放缓,但未来20年不太可能触顶。

本周以来市场有关原油需求的讨论络绎不绝,其中OPEC秘书长巴尔金都称全球经济基本面依然强劲,2020年原油需求增速预期可能会上升;但周四(11月14日)石油输出国组织(OPEC)最新公布的月度报告显示,预计2020年初原油供应过剩,并下调2020原油的平均需求至2958万桶/日,较2019年减少112万桶;周五(11月15日)公布的IEA月报预计2020年OPEC原油需求为2890万桶/日,较当前产量低100万桶/日,并称OPEC+成员国在2020年将面临“重大挑战”,因为预计原油需求将大幅下降。

事实上,目前贸易局势不明朗,而美联储在连续三次降息后2020年是否进一步降息仍存在巨大不确定性,在全球经济增速存在巨大变数的情况下市场对原油需求的判断或与实际情况存在出入。

而影响油价的另一大因素—美国原油产量亦引发市场关注,EIA报告显示美国原油产量目前录得创纪录高位的1280万桶/日,美国原油产量市场持续大幅攀升令市场感到忧虑。

周四(11月14日)公布的OPEC月报预计美国2020年原油产量将增长150万桶/日,并预计以美国页岩油生产商为首的(非OPEC)供给增速将达到全球需求增速的两倍;而国际能源署(IEA)更预计至2035年美国油产量料从2018年的600万桶/日增至1,100万桶/日,以至令OPEC+的石油产量占比在未来10年的多数时候料降至47%。

不过,上述对美国原油产量将持续大幅增加的预期受到市场质疑。据市场统计显示,目前多数顶级页岩油厂商均认为美国2020年仅增产40万桶/日,加之页岩油油井在开发之后,产量将随后迅速下降,在短短几年内产量将下降75%至90%,因而美国需要不断的钻探新的油井以维持目前原油产量,而根据11月8日美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示,截至11月8日当周,美国石油活跃钻井数减少7座至684座,美国石油活跃钻井数10月减少30座,连续11个月录得减少,创纪录最长周期。
 

市场预期未能达成一致,OPEC+深化减产与否成多空押注关键


总括而言,市场对未来原油需求及美国原油产量并未达成较为一致意见,在此情况下油价本周总体维持于58.0美元下方整固,而市场关注焦点则更侧重于OPEC+于12月5-6日举行的部长级会议是否进一步深化减产。

周二(11月12日)OPEC+代表称OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国将维持当前减产目标直至明年,并称OPEC+不会扩大减产规模来缓和全球供应过剩现象,因预计美国页岩油产商将在2020年减产,同时担忧美国产油商可能在OPEC+加大减产力度的同时继续推高产量,从而打压油价。

在目前市场对未来经济难以判断的情况下,一旦OPEC+成员国未能达成进一步减产协议,料将引发市场对原油供过于求的担忧,进而拖累油价下跌。
 

美伊关系持续发酵,需警惕这一重大风险事件!


周一(11月11日)国际原子能机构(IAEA)在伊朗的一处设施中检测到铀颗粒,此处设施以前没有向该组织的专家申报过,这引发法德英发布联合声明,称重申准备好考虑核协议中的所有机制,包括争端解决机制。

与此同时,国际原子能机构(IAEA)检查员表示伊朗的低浓缩铀库存在上一个季度增加近三分之二,达到372千克(820磅)以上,目前伊朗每月铀浓缩量约为100千克,丰度达到4.5%,并表示目前伊朗继续扩大对高性能离心机的实验。若伊朗的危险行动引来美国进一步制裁,料将令美伊局势进一步升温,进而刺激油价上行。

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纽约原油技术分析,突破长期下降趋势线,震荡结束后仍偏上行

【原油周报】影响油价的两大因素引市场激烈争辩,OPEC+深化减产与否成多空押注关键!
周线图显示,油价目前已突破长期下降趋势线,暂时企稳于趋势线上方支持,暗示后市倾向看涨。
 
【原油周报】影响油价的两大因素引市场激烈争辩,OPEC+深化减产与否成多空押注关键!

日线图显示,油价自6月形成的三重底仍在支撑油价中期升势,目前而言油价仍企稳笔者此前提及的54.50美元并维持于日线图上升通道内运行,暗示后市有望有望进一步走高。

短期内若油价或维持于56.0-58.0美元区间震荡,若油价后市企稳于56.0美元上方,后市料将进一步反弹挑战58.0美元甚至59.0美元水平,但若油价再度失守56.0美元水平,则需小心油价中期升势完结的可能。(Billy撰)

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