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“超级周”—多家央行进一步宽松在即!日元、欧元、黄金走势分析!


摘要:在欧央行祭出一系列宽松举措后,本周四(9月19日)全球央行降息潮有望再度来袭,美联储9月利率决议最为关键,瑞士、英国、巴西等央行亦于同日公布利率决议。在此情况下日元、欧元、黄金后市走势该如何研判?
 

“超级周”—多家央行进一步宽松在即!日元、欧元、黄金走势分析!按图放大

“超级周”来袭!全球央行或再掀降息潮?


本周市场将迎来包括美联储9月利率决议在内的一众央行利率决议,这无疑成为市场走势关键“转折”点。除却美联储外,本周四(9月19日)瑞士、英国、巴西、印尼、挪威、南非等国央行亦于同一日内公布利率决议,市场重点关注全球经济增速放缓及贸易局势发酵会否令美联储于年内再度降息数次。

值得一提的是,上周四(9月12日)欧央行9月利率决议一如市场预期祭出一揽子宽松举措,其中包括宣布降息10基点至-0.5%、重启停止实施近一年的QE(量化宽松)、再辅以前瞻性指引、定向长期再融资操作等一揽子宽松举措。其中定向长期再融资操作(TLTRO)将允许欧洲央行进一步降息。

欧央行超预期的宽松程度令市场对美联储于年内再度降息数次预期有所升温,而在贸易不确定性以及全球经济增速放缓的情况下,市场预计主要央行新一轮的竞争性降息或将来临!

美联储降息25基点无悬念,年内或仍将降息数次!


事实上,上周贸易局势缓和及美国经济数据表现靓丽推动美股及美债收益率大幅回升,其中标普500指数重返3000点上方,距离历史高位3028仅一步之遥;而美国长短期国债收益率同样大幅回升,其中2年期国债收益率录得2011年来的最大单周涨幅,而10年期与30年期国债收益率则录得2016年以来的最大单周涨幅。如何有效利用基本面分析?点此获取掌握交易核心技能的三部曲

经济数据方面总体表现良好,上周五(9月13日)公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值上升至92,好于预期90.8,美国8月零售销售按月增长0.4%,好于预期按月增长0.2%,鉴于消费支出占美国经济总量的70%左右,上述数据表现良好暗示美国制造业放缓并未进一步蔓延至消费领域,美国第三季度经济增速仍有望维持强劲增长。

而一直困扰美联储的通胀水平似乎亦朝着2%的目标水平回升,上周四(9月12日)公布的美国8月未季调核心CPI按年增长2.4%,好于预期按年增长2.3%,加之全球央行宽松举措有望推动通胀进一步走高,令市场担忧美联储会否因为通胀走高而存在加息的压力。

但需要留意的是,随着越来越多的央行步入负利率的行列,主要央行货币政策带来的效果正在缩减,对通胀和通胀预期的影响趋向弱化,因而全球央行若再度掀起降息潮并不一定会导致更高的通胀,反而令央行的信誉下降,导致更难实现此前设定的通胀目标水平,若通胀未大幅上升,制造业进一步放缓,加之美国与其他国家货币政策差异逐步扩大,市场预计美国将于年内降息数次至0%水平。

黄金后市走势分析:进一步宽松+美伊局势发酵,反弹或一触即发!

鉴于欧央行宽松程度超市场预期,而美联储短期降息几无悬念,市场目前预计日本、巴西等一众国家将于本周跟随美联储及欧央行的降息步伐,目前据统计30名经济学家中有28名预计巴西央行将在下周降息50个基点至5.5%而主要央行宽松将有望为黄金提供上行动力。

另一方面,周末有消息显示全球最大石油企业沙特阿美(Saudi Aramco)两处重要石油设施受到无人机攻击,将导致沙特石油生产能力于数周内被削减一半,而美国国务卿蓬佩奥当天将沙特石油设施遇袭“矛头”指向伊朗,据最新消息显示,美国准备对任何伊朗针对沙特的袭击采取行动。该事件或令本已趋向缓和的美伊局势再度恶化,同时亦将支持黄金走强。
 

“超级周”—多家央行进一步宽松在即!日元、欧元、黄金走势分析!按图放大

4小图显示,黄金目前维持于1500美元上方整蛊,考虑到目前黄金仍处于4小时上升通道内运行,黄金后市有望企稳1500美元并进一步反弹,短期内若黄金再度回落企稳1500美元水平,后市有望进一步反弹挑战1530美元甚至1550美元水平。

美元/日元后市走势分析:日央行进一步宽松压力加大,美元/日元反弹料将延续!

尽管日元与黄金同为避险品种,但目前日央行释放宽松压力进一步扩大,这令美元/日元后市有望延续此前反弹势头,一方面贸易局势仍存巨大不确定性,而美日贸易协议仍在商讨过程中,而日元在日央行宽松措施有限的情况下持续走强伤害日本出口,同时10年期日本国债收益率目标区间下限打破以及10月上调消费税等因素,暗示日央行近期进一步释放宽松压力已大大增加,这为美元/日元后市走强提供动力。
 

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1小图显示,美元/日元仍处于小时图上行通道运行,目前围绕关键阻力108.00附近修整,但考虑日央行宽松压力加大,美元/日元后市料将进一步走强,短期内若美元/日元企稳108.00,后市有望进一步反弹挑战109.00甚至109.30水平。

欧元/美元后市走势分析:欧美货币政策差异有望缩小,欧元/美元或将升向1.1200水平


考虑到欧央行一揽子宽松政策“落地”,而在欧央行长期处于负利率的情况下后续进一步宽松的工具料将有限,若美联储后续如期降息,欧、美间货币政策缩小有望为欧元/美元提供进一步上行动力。
 

“超级周”—多家央行进一步宽松在即!日元、欧元、黄金走势分析!按图放大

短期内若欧元/美元企稳1.1000-1.1030区域支持,后市将有望再度反弹挑战1.1150甚至1.1200水平。(Billy撰)
 

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