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【黄金周报】此央行成为金价暴涨的最大赢家!日内需警惕美联储最青睐通胀指标对黄金的冲击!


摘要:本周黄金一度刷新6位高位,持续飙涨的金价令俄罗斯央行成为金市大赢家。晚间,美国商务部将发布美联储最偏爱的通胀指标——PCE物价指数,或决定金价短线是否会进一步回撤!
 

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去美元化让俄罗斯央行成为金市的大赢家


作为过去5年最大的黄金多头——俄罗斯央行在今年的金价大涨过程中获取了丰厚的回报!为了应对西方国家的制裁及相关的不确定性,俄罗斯央行实施了去美元化战略,一方面不断抛售美债,另一方面,则持续购入黄金。

①  去美元化

从2017年3月开始,俄罗斯央行不断调低美元等发达国家货币在国家储备中的份额。倨俄罗斯央行公布的数据显示,俄罗斯过去几年持续大量抛售美债。

2018年10月3日,俄罗斯政府新闻处消息称,正在研究减少经济对美元依赖的问题,包括通过刺激本国货币支付的办法,并指出,不打算完全放弃美元。同时,俄罗斯对外经贸银行行长克斯京也于当时提出一项计划,以使俄罗斯经济去美元化。克斯京表示,该计划获得了俄罗斯总统普京“总体上”支持。

2019年1月,据莫斯科媒体的说法,西方国家购买俄罗斯油气,必须自 2019 年起以欧元或其它货币代替美元来结算,并且,俄方在合同中还增加了惩罚性条款,因制裁所致的一切损失都要由买方负担,以避免美国的制裁举动可能造成的潜在风险。

除了在油气交易中采用欧元取代美元之外,俄罗斯还用了两个去美元化的举施:一方面,外汇储备尽量使用黄金,去美元化。另一方面,俄罗斯大幅抛售美债,已尽可能的做到去美元化。据数据统计,俄罗斯在2018年抛售了1010亿美元的美债,而该国当年的GDP总量仅为1.66万亿美元。

 

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注:2018年俄罗斯央行外汇和黄金资产变化   图片来源:俄罗斯央行

②  增持黄金

增持黄金,成为去美元化的关键环节。也正是因为俄罗斯不断增持黄金,才使俄罗斯卢布汇率起到了稳定的作用。

近10年来,俄罗斯不断加大黄金储备,从08年开始的不足500吨到如今的2200余吨,2019年2月份,俄罗斯已超过中国,成为了继美国、德国、意大利、法国之后的第五大黄金储备国。

据澳新银行表示,俄罗斯央行近年来一直是最大、最稳定的黄金买家,在过去5年里,其黄金储备翻了一番(从1040吨增至2219吨)。这是对西方国家日益增加的政治风险和制裁的回应,是俄罗斯去美元化的必要手段。

澳新银行还指出,俄罗斯央行自2019年初以来增加了逾96吨黄金。根据世界黄金协会(WGC)的数据,在过去10年里,俄罗斯的黄金储备从2%增长到2018年第四季度末的19%。


综上所述,俄罗斯央行对黄金的不倦追求,成为这轮黄金牛市的最大赢家。同时,可以预见的是,全球经济放缓、央行降息潮等因素,金价将大概率继续上扬,或令俄罗斯和其它央行加大增持黄金的幅度。据数据显示,各国官方部门对黄金的需求约占全球消费的10%。2019年上半年,(各国央行)总共持有近1.54万亿美元黄金,约占外汇储备的10.5%。也就是说,央行增持黄金,是金价不断上涨的重要基础。

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市场情绪受关税形势影响,黄金本周一波三折


在俄罗斯等多家央行不断增持以及避险和对冲低利率环境的需求之下,金价自去年8月中旬起不断走强,并于今年5月加速上扬。然而,市场情绪的变化以及美国经济数据的好坏,都将对黄金的短期走势产生干扰。

周一(8月26日),受中美双方关税冲突加剧的刺激,避险情绪升温令金价一度拉升至1555,创下2013年4月中旬以来最高水平!

但随后,贸易紧张局势有所缓和,令金价回吐涨幅。

周四(8月29日),白宫经济顾问库德洛近期在接受外媒采访时表示,中美双方本周将再次通话,库德洛在接受采访中同时表示期待中方经贸团队在9月赴美谈判。该消息缓和了市场对关税战的担忧情绪,推动美国三大股指显著走强,并令金价一度跌破1520。

另外,周四美国商务布发布了二季度GDP修正值,与预期持平,市场反应相对平淡。
 

警惕!美联储最青睐通胀指标重磅袭来!


北京时间周五(8月30日)20:30,美国7月核心个人消费支出(PCE)物价指数年率重磅出炉。作为美联储最青睐的通胀指标——核心PCE数据的表现,将会影响该行未来货币政策的制定。

媒体调查显示,美国7月核心PCE物价指数年率料上升1.6%,持平于前值;美国7月PCE物价指数年率料上升1.4%,同样持平于前值。若PCE数据优于预期,则令美联储年内更多减息的预期降温,从而支持美元,打压黄金;反之,则提振金价。

 

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注:美国PCE数据   来源:美国经济分析局官网:www.bea.gov


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两次破败于1550-1555区域,黄金短期调整风险加剧


黄金的日线图表形态显示,隔夜金价再次受阻于1550-1555区域,显示该区域存在较强阻力。同时,MACD指标及随机指标STO指标均出现顶背离及死叉信号,暗示行情有进一步的回落修正风险。

目前价格仍运行于5月以来的上行通道内,整体格局仍偏于看涨。目前下方关键支撑在1480-1500区域,一旦失守此区域,则价格将进一步回落测试通道下轨,1460附近;上方重要压力在1550-1555,若涨破,将打开更多上行空间,目标指向1600关口。

 

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(Jack)
 

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