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前纽约联储主席直指特朗普与美联储矛盾所在,美指、黄金齐涨局面恐难以改变!


摘要:周三(8月28日)前纽约联储主席杜德利称美联储或应尝试影响下届美国大选,该消息引发市场对美联储与特朗普间矛盾的思考。鲍威尔是否会改变其货币政策倾向?特朗普会否干预汇率?美元、黄金后市该如何研判?
 

前纽约联储主席直指特朗普与美联储矛盾所在,美指、黄金齐涨局面恐难以改变!按图放大

前纽约联储主席杜德利爆惊人言论!美国经济衰退临近?

周三(8月28日)市场焦点似乎集中于英国议会被延后休会时间至10月14日这一风险事件之中,英国“硬脱欧”风险再度上升令近日稍有恢复的市场情绪再度降温,美元指数受益于此进一步攀升至97.84,录得连续三日上涨,黄金则维持于1540附近修整,总体维持强势表现。

不过,市场仍持续关注全球贸易局势发展,中美间于9月1日实行新一轮措施,投资者情绪总体偏向谨慎。在此情况下但周三(8月28日)前纽约联储主席杜德利(William Dudley)爆出惊人言,其称美联储或应尝试影响下届美国大选,杜德利更指出特朗普的贸易保护主义政策正影响美联储的独立性及其实现就业和通胀目标的能力,同时杜德利表示美联储不应该用降息来帮助特朗普独断专行的贸易政策。

事实上,特朗普已多次公开表达其对鲍威尔不实行大幅降息政策的不满,特朗普周三(8月28日)称美联储“精神上”无法跟上其他国家的步伐,而特朗普持续干预美联储“独立性”亦受到前四任美联储主席的联名抗议。点击这里获取外汇交易核心技能,基本面分析、技术面分析以及资金管理

事实上,鲍威尔目前处于非常尴尬的位置,美联储自7月利率决议降息25基点之后,中美贸易局势呈现更为复杂,而贸易局势的发酵亦打压美国国内制造业,市场担忧中方对美方汽车以及零售部件加征关税的反制措施将进一步重挫本已疲软的美国制造业,进而引发制造业放缓的影响向消费以及商业投资领域扩散,令美国陷入经济衰退机率增大(美国8月Markit制造业PMI初值下降至49.9,为近10年来首次跌至50荣枯线水平下方)。

值得一提的是,继周二(8月27日)美国2年期与10年期美债收益率、3 个月期与10年期美债收益率倒挂进一步加深后,周三(8月28日)美国30年期国债收益率再度创下历史新低,国债收益率倒挂持续加深令市场感到忧虑。据最新公布的CME“美联储观察”显示,目前美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为98.1%,10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为40.5%。

在美联储双重目标下,鲍威尔会妥协吗?

笔者认为,美联储多次表达其将实现双重目标,即维持物价稳定和最大就业,并多次表示不参与政治,因而在美国经济并未出现明显放缓的情况下,美联储料将维持温和降息的总体方向,而就目前情况而言,通胀水平低迷以及制造业放缓为美国面临的两大问题,通胀方面尽管迟迟未能重返2%的美联储目标水平,但就近段时间美联储官员的表述来看仍对通胀回升感到乐观。日内旧金山联储主席戴利表示国内经济状况确实稳固,密切关注商业投资,需要深思实现通胀和就业目标问题。

美元持续走强下,特朗普会干预汇率吗?美元、黄金齐涨局面恐难改变!


另一方面,特朗普面临2020年大选成功连任前似乎并不愿意看到美国经济出现大幅衰退,因而其寄希望于美联储大幅降息以刺激国内经济,若特朗普持续对降息幅度或美元过强(令美国贸易逆差进一步扩大)感到不满,或将促使特朗普实施弱美元政策。

在特朗普实施一系列贸易保护主义举措下,全球经济增速放缓的影响将扩散至美国经济,逼迫美联储实施降息。但值得留意的是,在目前主要发达国家经济普遍疲软以及英国脱欧等一系列风险事件打压下,美元仍将成为市场首选,因而美元总体仍能维持强势表现。

而美国财长努钦周(8月28日)表示,目前美国并不打算干预美元,但特朗普政府考虑过干预,但事实上特朗普近段时间一直采用口头干预以及逼迫美联储降息以施压美元,但效果并不显著,若美国直接干预汇市,在无其他国家的集体行动下恐怕亦难以成功,因而笔者仍未在中期内美元指数、黄金齐涨的局面恐怕难以改变!

黄金技术分析:反弹逼近六年半高位,后市有望冲击1560美元水平

前纽约联储主席直指特朗普与美联储矛盾所在,美指、黄金齐涨局面恐难以改变!按图放大

4小时图显示,黄金整体处于4小时图上升通道内运行,加之黄金于上周五(8月23日)企稳1530美元支持后维持震荡反弹格局,日内更反弹触及1550美元。短期内需重点关注1527美元-1530美元区域支持,若能有效企稳,后市有望进一步反弹挑战1560美元甚至1600美元水平。但若黄金再度失守1500美元,需警惕后市考验1450美元下方支持。

美元指数技术分析:高位修整,后市仍有进一步走高可能

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4小时图显示,美元指数目前维持于97.50上方修整,整体维持高位整理格局,但仍维持于4小时上行通道运行,暗示仍有进一步走高的可能。若后市进一步反弹收复98.00水平。有望挑战年内高位98.50甚至99.00水平Billy撰)
 

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