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欧元反弹之路再遇“拦路虎”,意大利政局动荡令欧元短期升幅受限!


摘要:在美元指数受降息预期困扰之际,欧元自上周以来一度反弹逾200点!但政局动荡令意大利举行大选预期急剧升温,加之英国脱欧“僵局”令英国提前大选几率上升,欧元/美元短期升势迎来挑战!
 

欧元反弹之路再遇“拦路虎”,意大利政局动荡令欧元短期升幅受限!按图放大

美国陷入经济衰退概率增大,欧元/美元称机反弹逾200点!

自上周以来美联储于9月降息预期持续升温,周四(8月8日)美国总统特朗普(Donald Trump)称不喜欢非常强劲的美元,强劲的美元令制造业受损,与此同时白宫贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)亦再度表示美联储应降息来促进美国经济增速,为本周以来第二次。

而据最新的CME“美联储观察”显示美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为88.1%;市场对美国于未来12个月内陷入衰退的概率则由31%升至35%,美元指数受累于此一度自8月1日高位98.50大幅回落至97.00附近修整,而欧元/美元则称机自逾两年低位1.1027大幅反弹至8月6日高位1.1249,累计反弹逾200点。

事实上,尽管在美联储持续降息预期下欧央行于9月利率决议上降息几乎毫无悬念,但周一(8月5日)欧央行管理委员会委员诺沃特尼(EwaldNowotny)则表示质疑更多的宽松措施能否显著地提振经济,同时诺沃特尼认为欧央行没有重启资产购买计划的必要,令市场对欧央行进一步宽松力度感到疑虑,欧元因此受益反弹。

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欧元反弹延续性有所欠缺,“拦路虎”再现恐限制欧元进一步上涨

令人失望的是,欧元/美元自反弹触及1.1250后受阻回落,其后更一度失守1.1200,目前维持于1.1200附近修整。究其原因,意大利政局动荡及英国脱欧僵局限制欧元进一步反弹。

周四(8月8日)意大利副总理兼内政部长、联盟党领袖萨尔维尼(Matteo Salvini)称与五星运动党间的分歧无法弥合,执政联盟的基础不复存在,应尽快重新举行大选。受此影响,周五(8月9日)意大利与德国10年期国债收益率之差为230个基点,创7月2日以来最大。

事实上,意大利执政联盟中的极右政党“联盟党”和民粹政党“五星运动”自2018年3月组建联合政府后摩擦不断,其后矛盾更持续升级令意大利政府面临解散风险。目前据最新民调显示,联盟党以大约38%的支持率领先,而五星运动和在野党民主党的民意支持率分别是17%和22.6%,而若意大利重新大选有望最早于今年10月份举行,重新大选固然无法改变目前意大利反欧盟的一体化进程,但在目前欧元区经济持续疲软下意大利政局动荡料将令欧元承压。

另一方面,英国“硬脱欧”预期持续升温,英国新首相鲍里斯.约翰逊(Boris Johnson)无法与欧盟就北爱尔兰担保协议从脱欧协议中删去达成一致,市场目前普遍预计约翰逊将于10月31日带领英国“硬脱欧”。

更为重要的是,英国议会为了限制英国无协议脱欧的可能,将很大可能对约翰逊的不信任票动议,而约翰逊称则表示若议会对其发起的不信任投票成功,其将准备举行英国大选。

具体可参阅:英国为何极力反对爱尔兰担保协议?议会夏季休会后脱欧何去何从?

综上所述,尽管美元指数疲软令欧元存在企稳反弹的机会,但欧元区自身经济疲软以及欧元区内外的一系列风险事件发酵亦限制欧元反弹空间,因此笔者判断近段时间欧元/美元料将维持于1.1140-1.1250区间大幅震荡,在此期间应更多关注美联储经济数据以对美联储后续货币政策作出判断。

关注重点:

周五(8月8日)将公布美国7月核心PPI年率及美国7月PPI年率,若美国数据表现靓丽,有望为欧元/美元提供进一步下行动力。

欧元/美元技术分析:下行风险仍未解除,短期或将围绕1.1140-1.1250区间修整

欧元反弹之路再遇“拦路虎”,意大利政局动荡令欧元短期升幅受限!按图放大

4小时图线图显示,欧元/美元受阻于1.1250后短期升势受阻,目前欧元/美元陷入修整当中,鉴于欧元区仍存大量不确定性因素,因此短期而言欧元/美元有望维持1.1140-1.1250区间大幅修整。

短期而言若欧元/美元回落企稳1.1140-1.1150区域支持,后市有望进一步上行挑战1.1250。但就中期而言,若欧元/美元迟迟无法突破1.1250阻力,后市仍将维持弱势并下行考验1.1000整数关口。(Billy撰)
 

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