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英镑对主要货币走势前景全面恶化,镑/美元离下破1.2不远了?


摘要:英国硬脱欧的风险已经随着新首相的上台急剧上升,这种担忧正令抛售英镑的浪潮愈演愈烈。事实上硬数据表明英国目前经济状态相对平稳,不过PMI等软数据恶化表明人们对前景信心不足。但是不管基本面以及英央行政策如何支持英镑,硬脱欧担忧已经以压倒性利空主导了英镑走势,技术面看这种跌势可能远未到头。对英镑/美元而言,1.20关口已经不远,而未来跌破脱欧公投创下的低点1.18也非难事。

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英国经济尚可央行立场也未宽松,但硬脱欧恐惧令英镑窒息


如果单从经济基本面看,英镑的跌势似乎过于疯狂。就拿近一个月以来英国的关键硬数据(统计数据)来说:英国第一季度GDP增速1.8%,逊于美国的3.1%,但是明显强于欧元区的1.2%;5月工业产出年率增长1.4%,远远比市场预期的-1.1%要好;至5月ILO失业率维持在3.8%数十年低位;6月CPI年率持稳在2.0%,核心CPI年率为1.8%,表明通胀接近目标水平;6月零售销售年率达到3.8%,也较强于预期值2.2%。这一系列实打实反映经济状况的数据表明,英国经济尽管趋于放缓,但是相对而言也并不差劲。也正是基于基本面仍稳定的判断,我们可以看到英国央行立场相对于目前全球大势而言已经显得鹰派。

经济恶化的信号主要来自软数据(调查数据),Markit公布的最新报告显示,6月制造业PMI由49.5进一步下滑至48;综合PMI跌破荣枯线录得49.7,这是2016年脱欧公投后最差,当时(7月份)录得47.4。调查数据和统计数据的差别表明,削弱了企业对未来经济信心。

所以目前的英镑走势并非由经济前景或者货币政策预期驱动,而是由对英国硬脱欧深深的恐惧所主导,所以在硬脱欧风险减轻或者脱欧尘埃落定市场回望基本面时,英镑跌势才会有缓解机会。

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英镑对主要货币不断刷新近期低点,但是后续下跌空间仍然广阔


无论目前经济和货币政策如何偏利好英镑,也不管脱欧后续是否出现转机带来提振,至少从技术面来看英镑对主要货币的跌势可能远未结束。目前7月已经面临结束,从英镑/日元、欧元/英镑以及英镑/美元等货币对月图,汇价大涨伴随布林带趋于扩张,这种月图级别的突破预示后续英镑对主要货币可能还有广阔的下跌空间。

就英镑/美元而言,本月跌破2019年初低点支持扩大跌幅,月线下跌伴随布林带由紧缩转向扩张,这是打破整理迎来新一轮跌势的信号。如果符合预期延续跌势,1.20可能只是一道暂时性的弱支持,往下2016年低点1.18可能也难阻跌势。而言要在未来数月扭转这种可靠且长期的看跌前景,除非出现大幅反弹有效收复1.2500的情况。 (Dailyfx Legen )

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