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  • 圣路易斯联储主席布拉德:美联储应该降低利率,因为收益率曲线倒挂不是好现象 当美联储利率处于收益率曲线的最高处时,那不是个好位置

    2019年8月23日 19:50

  • 圣路易斯联储主席布拉德:全球制造业萎缩是个担忧

    2019年8月23日 19:45

  • 圣路易斯联储主席布拉德:市场有低通胀的预期 较低的利率将有助我们达成通胀目标; 美国劳动力市场持续表现良好。

    2019年8月23日 19:43

  • 数据快评:年会开启,美元美股都在等鲍威尔讲话

    2019年8月23日 19:32

  • 德国官员:G7峰会可能会在周六探讨全球贸易、中国等话题

    2019年8月23日 19:22

  • 数据快评:欧元/美元∶没等鲍威尔发话已经跌破区间,打开下行测试1.10的空间

    2019年8月23日 19:04

  • DailyFX高级分析师David Fan: 鲍威尔大概率如昨日所述,讲话偏温和、暗示再降息1-2次或2-3次,也就是说鲍威尔很有可能被迫向市场低头,但低头并不是放任市场、认为市场完全正确,而是为美国以及其它主要经济体的宏观数据好转争取更多时间。

    2019年8月23日 19:00

  • 欧盟委员会重申,成员国在英国脱欧问题上的立场是一致的 愿与英方就符合脱欧协议的任何具体建议进行建设性的会谈。

    2019年8月23日 18:37

  • 德国财政部发言人:我们并没有处于经济衰退期

    2019年8月23日 18:05

  • 专题探讨:乌云盖顶(Dark Cloud Cover)阴阳烛形态特点与交易机会分析

    2019年8月23日 18:02

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首席策略师JK:美联储降息50个基点?美元下跌,当心欧元/美元、黄金


摘要:国际贸易局势和经济增速预测在市场上形成不均衡的路径。美联储降息50个基点的预期升温,美元下跌。
 

首席策略师JK:美联储降息50个基点?美元下跌,当心欧元/美元、黄金按图放大

市场对美联储的评论表现出出乎意料的激进反应


本周,任何严肃的货币政策投机行为的可能性似乎相对有限。由于没有主要央行将评估自身的货币政策组合,目前公布的数据预计不会一蹴而就地改变官员们的观点,央行官员们也很少安排发表重要的政策讲话。不过,市场最终决定了什么是重要的,什么不是,投机者显然觉得美联储票委理查德•克拉里达(Richard Clarida)和约翰•威廉姆斯(John Williams) 在周四的言论值得进行重大调整。最终,在两人谈话之后,在8月1日的美联储利率决议上,以市场为基础的计价是降息50个基点,在联邦基金期货和隔夜指数掉期中分别飙升至70%和65%。这是非常激进的。

根据联邦基金期货,美联储利率变动的概率图
 

首席策略师JK:美联储降息50个基点?美元下跌,当心欧元/美元、黄金按图放大

如何利用交易者持仓报告跟随巨头交易持仓报告

这两位官员的说法会产生这样一种确定性,即该集团将会放弃自己从一个月前的预测,记得经济预测概要(SEP)显示2019年的利率预估中值没有变化,与7位成员实际上预测降息25个基点一次和一个成员预计有两次。克拉里达做了一个重要的经济评估,但没有显著改变市场的情绪。他表示,不确定性对前景的影响越来越大。但更有趣的是,有人认为,美联储的基准利率不会与全球央行偏离太远。如果这成为美联储的指路明灯,那么这一差距将是一个巨大的,将通过助长对资本市场的投机欲望以缩小差距,而造成严重后果。现在领取DailyFX全球专业团队撰写的中央银行如何干预外汇市场,进一步了解央行对外汇走势的重要性!

我们从纽约联储主席- 永久票委和应该监督该国金融市场健康状况的人- 那里听取了他对如何应对未来任何压力迹象的意见。威廉姆斯说,在国家遭遇灾难后,最好采取预防措施,而不是作出反应。对于一个已经比美联储官方政策所允许的更倾向于鸽派立场的市场而言,这听起来像是世界上最大的央行对更早、更激进的宽松政策发出警告。他还表示,他支持就未来的降息提供具体时间表。这可能为前瞻性指引增添一种新的确定性——如果环境/数据令其无法兑现承诺,就很容易产生问题,而这反过来又会引发一波波动。而且,为了确保这不仅仅是美国的事情,威廉姆斯还表示,如果出现负面冲击,美国比日本或欧洲有更大的反应空间。将欧央行和日央行推到巴士底下下,可能对全球金融体系稳定的观点没有帮助。

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美元下跌,黄金上涨,标准普尔500指数徘徊

在美联储的言辞和市场对利率预期做出戏剧性的反应之后,资本市场做出了重大反应。最不引人注目的反应来自基准:标普500,即在过去几个月和几年的干预行动中,该指数从中获益最大。这一美国股指基准确实“小幅”走高,但这一走势似乎不会推动基准股指在本月升至创纪录水平。更令人印象深刻的是美元的反应。美元当日大幅下跌,盘中表现出明显的一致性,而非单一的暴跌,这可能更多是流动性而非市场风险情绪的结果。美元反应的问题在于,它与利率预期和汇率反应的波动不太相符。几乎没有什么后续行动。此外,这种对利率预测的调整不太可能继续下去。降息75个基点几乎是不可能的,市场很可能开始反思降息50个基点的重大不可能性。尽管这可能不会让美元重新焕发活力,但其肯定会让美元在后市继续面临这一高度障碍。

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截至十二月的美元指数及隐含利率预测图表(日线图)
 

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从美联储大幅宽松政策的预期来看,黄金是比美元指数(或其他任何风险倾向资产)重要得多的受益者。对于那些只想触及表面的投资者而言,美元下跌可能被认为是推动贵金属价格上涨的时机,但这并不能完全解释基本面因素。基本面因素是,相对于几乎任何其他资产,美元比大宗商品更重要。作为全球最渐进的央行,屈服于货币政策正常化,其主权货币和法定资产的前景看上去明显更加令人怀疑。与2008年至2011年的情况类似,当时量化宽松计划的兴起提振了市场对另一种财富储存方式的需求,形势再次向有利于黄金的方向调整。然而,这一次,我们可能会看到市场避险情绪进一步扭曲了局面。如何利用这种重大消息来帮助你把握交易机遇?

黄金及美联储总资产负债表图表(每月)

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国际贸易局势正在一步步逼近全球边缘
货币政策并不是拉动市场杠杆的唯一基本主题。增长是另一个需要考虑的因素——尽管在传统渠道可能并不有效。Netflix的财报公布后,该公司股价在盘后交易中做出了痛苦的反应。作为一个科技行业的关键参与者(FAANG的一部分),该公司的报告将比大多数公司更有分量。最终,NFLX的股价出现了12个月来的最大跌幅, FAANG指数从区间高点出现了下跌。然而,无论是纳斯达克100指数还是标准普尔500指数,都不会屈服于这股浪潮。如果Facebook、亚马逊(Amazon)和谷歌——预计它们都将于下周发布业绩——也同样未能达标,我对市场找到平衡的能力不会那么乐观。(John Kicklighter撰,Eunice译)

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FAANG指数与纳斯达克100指数交叠图(日线图)
 

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