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黄金突破三角形整理,多头能否更进一步取决于美联储政策立场


内容摘要:美国经济数据疲软加上市场预期美联储将持续降息,黄金价格因此大幅上涨,但若美联储仅实施一次性降息,黄金后市恐面临大幅回调。

黄金突破三角形整理,多头能否更进一步取决于美联储政策立场按图放大

黄金突破三角形上轨,多头能否更进一步?
昨日黄金价格向上突破了三角形看涨形态,暗示投资者正准备迎接两周后的美联储鸽派利率决议。虽然美联储已经明确表达了政策倾向的转变:今年3月政策会议暗示今年不会加息,去年12月政策会议暗示今年将加息两次,但美联储与市场预期之间仍然出现脱节。利率市场预计到今年底美联储至少降息三次的概率为59.7%,而美联储则预计降息一次,目前市场已经完全计价美联储将在7月会议上降息25个基点。

黄金价格2小时图
 

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那么7月会议过后呢?美联储是否会愿意继续打开降息的开门,暗示7月的降息仅是宽松的开端,还是说美联储在去年加息四次后,7月仅属于一次性降息?

不过黄金市场仍在继续押注美联储将会持续降息,黄金价格突破了始于7月初以来的三角形形态。昨日公布的美国疲软的房地产数据也一定程度上推动了黄金价格的上涨,这些数据加上此前一系列糟糕的经济数据也令美元走软。疲软的经济数据暗示,美联储可能会在今年剩余时间内推出更为宽松的政策,因此到美联储7月底会议之前,美国经济疲软可能仍然会是市场主题。那么在这期间,黄金多头有望再次推动金价刷新6年高点吗,金价能够再次测试6月底面临的阻力区间(2013年底阶段性高点与2012-2015年区间的50%斐波位)。

黄金价格周图
 

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从价格走势来看,黄金价格似乎能在今年轻而易举突破该区间,但关键的问题是,现在能否突破?从6月底和7月初金价的走势来看,要在此区域上方设定过多盈利目标似乎比较困难,在当前价位继续做多的盈利目标十分有限。如果将止损设置在1400左右,那么在当前价位入场的话,即便是1:1的风险回报比也需要将目标设定在6年新高上方,从风险回报比的角度来看当前入场做多并不具有吸引力。如何利用大数据的IG客户情绪报告布局交易

另外一些可供选择的操作包括:待金价回落到潜在的支撑水平,如1415(14.4%斐波回撤位)后再入场做多;对于那些仍然激进看涨黄金的投资者来说,在上周高点和6月高点区间仍有至少10美元的操作空间,即便回落跌至止损价,投资者也可以在盈亏平衡点平掉一半仓位,另一半仓位仍然在场等待下一次向上突破。

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再从基本面来看,黄金价格近期的上涨主要得益于市场对美联储鸽派政策的预期,虽然美联储在7月降息已是板上钉钉,但正如前面所讨论的,这次降息是否预示着美联储将开启降息周期才是市场关注的焦点。

从目前美联储释放的信息来看,这次极有可能是一次性降息。过去两年中,美联储累计加息七次,要全部逆转这七次加息几乎没有任何可能。因此,若美联储在7月底的会议上暗示此次降息是一次性的,那么美元可能会出现“降息上涨”的局面,刺激全球股市引发新一轮的避险情绪。这种情势下,黄金价格则面临更大程度的回落风险,除非美联储准备好进入更为宽松的货币政策周期。

从黄金可能会大幅下跌的猜测来看,金价下方支撑看向1375(2013年底阶段性高点)-1376.36(近期涨幅的38.2%斐波回撤位),若跌破该支撑则下方目标看向1357.50(2017年阶段性高点/50%斐波位)。(James Stanley撰,Cindy译)

 

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