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鲍威尔证词叠加美联储会议纪要施压美元指数,加央行利率决议略偏鸽调


摘要:周三美联储主席鲍威尔作半年度证词陈述和美联储公布的6月会议纪要均加强了月底降息的可能性,美元指数承压。加央行最新货币政策声明担忧增长前景,加元短线下滑。

鲍威尔证词叠加美联储会议纪要施压美元指数,加央行利率决议略偏鸽调按图放大

美元指数在鲍威尔作证词和美联储会议纪要公布的背景下走低
 

周三美元指数在鲍威尔就美国半年度货币政策报告作证词陈述稿公布后走低,随着美联储6月会议纪要的公布,美元指数在纽约时段继续保持着低位交投。
 

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会议纪要显示,鉴于经济风险上升,许多美联储官员认为降息的理由增强。

虽然总体金融状况仍然支持增长,但是这些状况的重要前提似乎是美联储将在近期放宽政策以抵消由于全球前景和其它下行风险不确定性所造成的经济增长拖累的预期为重要前提。

许多官员指出,他们认为围绕增长和通胀预测的风险在最近几周变化变化明显,比如那些由贸易产生的不确定性增强,风险现在倾向下行。

许多官员认为如果这些近期发展持续下去并对经济前景构成压力,额外的货币政策宽松将是有必要的。

许多官员指出,自前次会议以来,经济似乎已经失去了一些动力。支持这种观点的一些因素包括近期商业信心指数、商业支出和制造业活动疲软,贸易发展和全球经济增长放缓的迹象。

许多官员进一步指出,长期通胀预期可能会略低于2%的目标或持续的通胀疲软可能导致预期进一步下降。

几位官员指出近期下调联邦基金利率的目标区间可以帮助缓解未来可能对经济造成的不利冲击,因此从风险管理角度看是适当的政策。

有些官员表示虽然他们现在判断联邦基金利率的适当路径将比以前假设的更平坦, 但是较当前水平降息的理由尚不强烈。

一些官员表达了经济在双重职责方面仍处于有利地位,通过放松政策来试图提升通胀零点几个百分点可能会导致劳动力市场过热和加快金融不稳定。
 

加央行担忧持续的国际贸易紧张局势削弱增长前景
 

根据最新公布的货币政策声明,加拿大央行将全球2019年GDP增速预期从3.2%下调至3.0%,将全球2020年增速预期从3.3%下调至3.2%;将加拿大2019年GDP增速预期从1.2%上调至1.3%,将加拿大2020年GDP增速预期从2.1%下调至1.9%。

在国际贸易局势不确定性的笼罩下,加央行主要传递出对增长的担忧,这份不那么鹰派的声明公布后美元/加元短线转跌为升,不过在触及阻力水平后重返跌势。
 

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虽然加央行行长波洛兹在新闻发布会上表示:“在逆风出现消退或恶化的迹象之前,我们对今天的利率设定感到满意”,然而他拒绝评论接下来加息是否比降息的可能性要高。
 

加央行货币政策全文:


加拿大央行今天维持隔夜利率目标在1.75%。银行利率相应为2%,存款利率为1.5%。

越来越多的证据表明,持续的贸易紧张局势正在对全球经济前景产生重大影响。央行已经在之前的货币政策报告(MPR)中纳入了这种负面影响,并且在此次预测中做出了进一步调整,因为主要经济体的情绪和活动减弱。特别是国际贸易冲突正在抑制制造业活动和商业投资,并推低商品价格。

政策正在应对经济放缓:美国和欧洲央行已表示愿意提供更宽松的货币政策,并且中国也已实施进一步的政策刺激措施。在这种背景下,全球金融状况已大幅放松。该央现在预计2019年全球GDP将增长3%,并在2020年和2021年增长至约3.25%,美国则将放缓至接近其潜力的速度。贸易冲突的升级仍然是全球和加拿大前景的最大下行风险。

继2018年末和2019年初暂时疲软之后,加拿大经济正如预期的那样回归潜力增长。由于一些临时因素影响,第二季度的增长似乎强于预期,包括第一季度天气相关放缓的逆转和石油产量激增。健康的劳动力市场正在为消费提供支持。在国家层面,住房市场正在稳定,尽管一些地区仍在进行重大调整。长期抵押贷款利率的大幅下降正在支持住房活动。出口在第二季度出现反弹,随着外国需求的持续增长,出口将温和增长。然而,持续的贸易冲突和竞争力挑战正在削弱贸易和投资前景。预计2019年实际GDP增长率平均为1.3%,2020年和2021年为2%左右。

通胀率仍然在2%的目标附近,最近由于食品和汽车价格上涨带来一些上行压力。通胀的核心指标也接近2%。由于汽油价格的动态和其他一些临时因素,今年CPI通胀可能会下降。随着经济的疲软被吸收而这些暂时性影响减弱,预计到2020年中期通胀将持续回升至2%。

最近的数据显示加拿大经济正在回归潜在增长。然而,持续的贸易紧张局势使前景蒙上阴影。总的来说,目前的政策利率提供的宽松程度仍然合适。理事会继续监测收到的数据,它将特别关注能源部门的发展以及贸易冲突对加拿大经济增长和通货膨胀前景的影响。

(Jason)

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