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【原油】增产预期仍是油价一大阻碍!油价四度冲击64.70美元无功而返,后市如何研判?


摘要:上周五(4月12日)中、美经济回暖刺激市场风险偏好升温,推动油价上涨。然而在经济增长预期回暖刺激原油市场需求的情况下,地缘政治持续发酵令OPEC+增产预期有所升温,油价后市该如何研判?

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隔夜回顾

上周五(4月12日)纽约原油一度升至日内高位64.69美元/桶,但其后上涨乏力并大幅回落至63.87美元/桶附近修整,为上周以来第四日上攻64.70美元失败,最终收于63.87美元/桶,再度失守64美元/桶,微涨0.04%。
 
上周五(4月12日)中国3月社会融资规模数据大幅好于预期,为2018年2月以来的最高水平,而中国3月出口年率大增亦令中国3月贸易帐表现靓丽。如何有效利用基本面分析?点此获取掌握交易核心技能的三部曲

加之摩根大通2019年一季度营收录得达到创纪录的298.5亿美元,为市场对其后陆续公布的美股财报增加信心,美债收益率大幅上涨,美元走势下挫。全球第一、二大经济体的良好表现令市场对全球经济增长放缓忧虑降温,油价受此推动一度升至日内高位64.69美元。
 
更令人意外的是,在全球经济回暖令市场对原油需求增加的情况下,地缘政治方面亦持续发酵,委内瑞拉、利比亚以及伊朗的“风波”令原油供应端吃紧,市场做多油价的热情亦持续高企。
 
不过,此前俄罗斯曾多次暗示希望油价维持稳定,油价持续大幅拉升并非其所愿。鉴于2019年以来油价的持续上涨主要得益于OPEC+的持续减产,而目前市场普遍认为俄罗斯减产决心已受动摇,甚至对OPEC+于下半年增产预期升温,油价受此拖累上周五(4月12日)最终辗转回落至63.90附近修整。
 
事实上,上周二(4月10日)俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)称若预期油市在下半年实现供需均衡,将无需延长减产协议。上周四(4月11日)更有消息称,石油输出国组织(OPEC)或联手俄罗斯于7月份开始增产。
 
与此同时,油价还受美国原油产量回升、欧美贸易谈判、英国脱欧等一系列因素影响。周六(4月13日)贝克休斯数据显示,美国原油钻井平台数量增加2座至833座,连续第二周上涨,暗示美国原油产量有回升的迹象。

本周笔者将重点关注中、美数据表现能否保持强劲以及欧美、美日贸易谈判的最新进展,据最新消息显示,美日贸易谈判将于4月15日-16日举行,若中、美经济表现持续回暖叠加全球贸易谈判的冲突有所缓和,料将为油价短期内提供上行动力,但油价的中期走势仍取决于OPEC+是否进一步延长其减产行动。

纽约原油技术分析,如期高位震荡,但迟迟未能突破65美元令回调风险增加!

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技术分析方面,油价于上周五(4月12日)再度冲击64.70美元上方阻力失败,目前总体仍维持高位震荡格局。值得一提的是,油价上周四次上攻失败显示65美元附近阻力较大,尽管中期升势仍未改变,但短期回调风险已大幅增加。
 
短期而言,若油价企稳63美元,后市仍有望进一步挑战65美元甚至66美元水平,但若跌破63美元,需小心油价将进一步扩大跌幅考验62美元水平。
Billy撰)
 
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