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超级金融周来袭,汇市期待中期破局


摘要:上周五(2月22日),美元指数温和收跌,因多名美联储高官发表鸽派言论,加上中美贸易磋商释放积极信号,美元因而承压。不过,由于德国商业信心创4年多新低,拖累了欧元的走势,则限制了美元的跌幅。本周,除刚结束的中美第七轮贸易磋商外,还有更多刺激的事件发生!

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6名美联储官员轮番发言,整体偏鸽
 
亚特兰大联储主席、2018年FOMC票委博斯蒂克表示:货币政策正处于完整圆弧末端;美联储有尝试不那么激进。货币政策前景不明晰,影响前景的因素包括全球经济增速和脱欧。
 
纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯表示:不能理所当然地锚定通胀预期,通胀持续低于目标将侵蚀2%的锚定目标。美联储必须警惕通胀持续大涨。如果美联储多年不能实现通胀目标,通胀预期存在下行风险。需要制定策略来实现2%的通胀目标,通胀预期过低可能降低灵活性。尽管美国经济数据稳健,但趋平的收益率曲线曾在去年12月亮起红灯。12月前瞻指标曾预计2019年将面临更多下行风险。
 
旧金山联储主席、2018年FOMC票委戴利表示:薪资增速未对价格通胀造成太大影响,通胀已经很长时间低于目标水平。
 
圣路易斯联储主席、2019年FOMC票委布拉德表示:低失业率和物价之间的联系看起来弱,不能只通过失业率来寻求通胀的线索。将维持利率不变,并观察经济如何发展。今年并没有“降息”考虑,但不需要因为通胀而采取先制措施。预计缩表将在年底前结束。当前利率较高,调整资产负债表对经济影响很小。不会同时缩表和降息。
 
美联储副主席、FOMC常任票委克拉里达表示:若有必要,美联储将考虑宽松政策的新工具;美联储将考虑改变通胀目标框架。
 
费城联储主席、2017年FOMC票委哈克表示:美联储应该在今年结束缩表,缓慢以及稳定的方式将减少不确定性。离美联储资产负债表上银行准备金的有效水平不远了。FOMC已经开始讨论利率政策实施的过渡计划,并将在“未来会议”上继续讨论。
 
美联储理事、2019年FOMC票委夸尔斯表示:对于美联储12月有关资产负债表的反应,有一点惊讶和迷惑。可能低估了在资产负债表问题上的沟通难度。不知道如何定义中性资产负债表。
 
从他们的言论可以看出,美联储对通胀前景并不乐观,且支持暂停加息,并倾向于年内停止缩表,基本延续了开年以来的集体鸽派论调。在上述多位美联储官员的讲话期间,美元指数整体承压,一度跌至96.42。

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美联储半年度货币政策报告,美债收益率大跌
 
当地时间周五(2月22日)递交国会的半年度货币政策报告中,美联储重申FOMC将在未来利率政策调整方面保持耐心,预计资产负债表的长期规模将“远超”本世纪金融危机前水平。就业市场自2018年中以来保持强劲,薪资增速走高;数据显示2018年经济增速略低于3%;自去年7月份以来金融条件对经济增速的支撑减少。
 
美联储半年报公布后,10年期美国国债收益率跌幅扩大,一度跌破2.64%刷新日低,进一步拖累了美元的走势。

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德国商业信心创4年多新低,欧元/美元反弹乏力
 
研究机构Ifo上周五公布的据显示,2月份德国商业景气指数从1月份的99.3下跌至98.5,降幅大于预期,市场普遍预计为99,并创下2015年1月以来最低水平。另外,德国2月IFO商业现况及商业预期指数分别为103.4和98.3,略低于市场预期。1月相关指标分别为104.5和94.3。下跌的数据反映出企业家们对德国当前的经济状况和未来前景都非常悲观。悲观的信心数据暗示企业家们继续对欧洲最大的经济体德国的前景继续看衰。
 
此前公布的数据显示,德国2月制造业PMI初值自1月的49.7降至47.6,创74个月新低,逊于市场预期的49.7。德国制造业产出指数自1月的50.3降至48.0,创74个月新低。出口订单创下六年多来最大降幅。另外,欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线创68个月新低。
 
欧元区经济火车头的经济增长出现熄火信号,令欧银货币政策制定者们不得不谨慎考虑未来的政策倾向,市场预期该行或不得不在较长一段时间内维持当前的宽松政策。受此打压,欧元/美元当日的反弹受到抑制,而美元指数则因此而避免了扩大跌幅。

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重磅!美延后对华加税期限!
 
美国当地时间2月24日下午,第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示,磋商取得实质性进展,美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。
 
中美双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识,围绕协议文本开展谈判,在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。在此基础上,双方将按照两国元首指示做好下一步工作。
 
受该消息提振,市场风险偏好情绪显著升温,美股期货普遍走高,美元指数一度承压回落至96.42,随后温和反弹。

从无到有,从有到优,尽在新手指南
 
本周,投资者将迎来罕见的超级金融周
 
除刚结束的中美第七轮贸易磋商外,本周金融市场将面临多个重磅事件的冲击,投资者应做好相应的部署工作。
 
① 鲍威尔的听证会
 
美联储主席鲍威尔将于本周二(2月26日)及周三先后出席国会参议院和众议院的听证会。他对美国经济前景的描述以及美联储货币政策路径特别是缩表问题的描述,将成为市场的焦点。一旦其强调耐心等待加息时机并明确年内暂停缩表,将令美元承受压力。若鲍威尔的论调中性或鹰派,势必会提振美元走势。
 
② 第二次特金会
 
美国总统特朗普周三和周四将前往越南,与朝鲜领导人金正恩举行峰会。另外,据悉,俄外长拉夫罗夫将在赴华参加中俄印部长级会议前,于周一(2月24日)至25日到访越南。 本次特金会无论结果如何,都将会干扰市场情绪。
 
③ 穆勒的报告
 
特别检察官穆勒将于未来几天向司法部长巴尔报告他对特朗普竞选活动和俄罗斯的了解。然后巴尔可以将报告或报告摘要提交给国会。沉寂了一段时间的“通俄门”事件将如何演绎,或很快有更多线索。
 
④ 英国脱欧修正案的投票
 
周三(2月27日),英国将对一项修正案进行投票,该修正案将赋予英国下议院在3月中旬之前阻止无协议脱欧的权力,前提是首相特雷莎.梅的修订后的英国退欧协议未能获得议会成员的批准。如果该投票顺利通过,那么英国脱欧前景将变得明朗,英镑将受大量买盘追捧;若投票失败,则英镑必受沉重的打击。
 
⑤ 美国第四季度GDP数据
 
北京时间周四(2月28日)21:30,美国将公布第四季度实际GDP数据、第四季度PCE物价指数、第四季度实际个人消费支出、第四季度最终销售年化等重磅指标。市场可以通过上述数据进一步评估美国的经济前景。一旦数据显示美国的增长动能放缓,则会加剧投资者对美联储年内不加息及停止缩表的猜测,从而打压美元。反之,则利好美元。
 

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DailyFX高级分析师--Jack 撰写
 
以上内容为分析师个人观点,仅供投资者参考,不作具体的操作建议!

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