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美联储态度的突然转变,将令美元血案不断!


摘要:据《华尔街日报》上周五报道,美联储的高层决策者正在认真考虑维持一个更大的资产负债表,而不是像最初所说的停止把到期的债券用于再投资;这意味着,美联储正在考虑提前结束量化紧缩政策。随后,美元持续下挫并失守96关口。

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一则报道引发的美元血案
 
上周五(1月27日),一则报道令美元惨遭血洗,美元指数创下一月份最大单日跌幅。
 
据《华尔街日报》上周五报道,美联储的高层决策者正在认真考虑维持一个更大的资产负债表,而不是像最初所说的停止把到期的债券用于再投资;这意味着,美联储正在考虑提前结束量化紧缩政策。根据官员们最近的公开评论和采访,他们仍在解决战略细节以及如何与公众沟通的问题。由于目前利率暂不上调,下周美联储联邦公开市场委员会为期两天的政策会议可能将重点讨论债券投资组合的计划。
 
《华尔街日报》还称,内部关于资产负债表适当规模的争论集中在银行体系中必要的准备金水平上,一些人认为,持有大量储备将有助于美联储更好地控制短期信贷市场的波动。
 
上述报道之后,美元指数最初反应不大,但随后剧烈下挫,跌破96关口后进一步扩大下行空间,一度触及95.75,为1月16日以来最低,当日收盘录盘本月最大单日跌幅。

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缩表?降息?美元的后市堪忧!
 
美联储在2017年6月公布了缩表计划:预计从(当年)10月开始,每月初始缩减60亿美元国债、40亿美元MBS;缩表规模每三个月增加一次,直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。截止至目前,美联储进行了近16个月的缩表进程。另外,美联储于2015年12月开启了本轮加息周期,共加息9次。不过,由于近几个月美国及全球金融市场动荡,加之美元指数整体走强,外界对美联储加息和缩表的反对声音日益增加,美国总统特朗普甚至在两个月内十数次批评加息政策。
 
事实上,美联储方面也在今年1月集体转向鸽派。过去三个星期,美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、纽联储联储主席威廉姆斯等关键人物频频发表谨慎宽松的言论,而之前的一些传统大鹰派也转向鸽派阵营,市场对美联储今年加息的预期降温。(详细内容见于《回味近两周美联储的鸽声,美元涨势将结束?》一文)
 
现在看来,美联储暂停加息恐怕已是市场共识,市场可能会进一步猜测美联储将暂停缩表,甚至有可能降息。这样的货币政策转变来得非常突然,令人意料不及,也将令美元面临沉重的压力。
 
从图表上看,美元指数上周五剧烈下挫并失守96关口,录得1月以来最大单日跌幅,出现一阴吞数k形态。同时,价格上行受阻于A浪的黄金分割61.8回调位,基本宣告B浪结束,进入熊途漫漫的C浪,显示后市仍有巨大的下行空间。即使很快跌至93.80也不会令笔者感觉惊讶!

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聚焦德拉基的听证会
 
北京时间周一(1月27日)22:00,欧央行行长德拉基将在欧洲议会听证会上作证词。由于过去一个多月时间以来,欧元区经济数据表现相当惨淡,或令德拉基不得不延续此前的鸽派态度。
 
在1月政策会议的新闻发布会上,德拉基再次扮演欧元杀手的角色。在这次听证会上,市场将继续留意德拉基对经济及通胀前景的描述,以及货币政策的倾向。但笔者认为,即使德拉基继续放鸽,也不太可能给予欧元太大打击——因为市场对此早有充分预期。
 
而基于美联储方面的突然180度转变,后市不断逢低买入欧元/美元恐怕是更为合理的操作。
 
DailyFX高级分析师--Jack 撰写
 
以上内容为分析师个人观点,仅供投资者参考,不作具体的操作建议!

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