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  • 美联储梅斯特:如果不确定性持续我们可能需要调整政策 在做出反应前我希望看看企业如何对待关税

    2019年8月23日 21:13

  • 克利兰夫联储主席梅斯特:美国通胀现正处于相对良好的位置

    2019年8月23日 21:13

  • 美国总统特朗普∶美联储是时候有所展示了

    2019年8月23日 21:04

  • 克利兰夫联储主席梅斯特∶个人尤其关注美国消费者 商业投资的疲弱可能会对招聘产生溢出效应; 债券投资者明显比大多数经济学家悲观; 薪资在上升。

    2019年8月23日 21:00

  • 数据快评:黄金、原油∶美联储主席鲍威尔给降息泼冷水?金价、油价岌岌可危

    2019年8月23日 20:58

  • 达拉斯联储主席卡普兰:对调整利率持开放态度,但倾向不这么做

    2019年8月23日 20:52

  • 达拉斯联储主席卡普兰∶只要美国消费强劲,经济就会保持强劲 我还没有就九月会议作出决定; 不要认为这是降息周期; 贸易不确定性现在是生活中的事实存在。

    2019年8月23日 20:44

  • 数据快评:加拿大6月零售表现优於预期,加元短线拉升

    2019年8月23日 20:42

  • 克利兰夫联储主席梅斯特:美国消费持续坚挺 不会因为等待数据放缓确切证据而产生为时已晚的担忧; 我们的利率应该高於欧洲和中国; 美国经济非常有弹性; 尚未决定下一次美联储会议上的立场。

    2019年8月23日 20:39

  • 加拿大6月核心零售销售月率:0.9% 前值:-0.3%修正为-0.4% 预估值:0.0%

    2019年8月23日 20:30

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恒指走势:前路仍崎岖不平,短期关注美国经济数据


提要:市场情绪缓解的还需要时间,短期宜关注美国非农及其他经济数据的指引。

恒指走势:前路仍崎岖不平,短期关注美国经济数据按图放大

2018全年恒生指数受到国际贸易争端利空巨大,在美联储强势加息的背景之下,辅以美元走强和美股动荡走势的综合影响,恒指明显从高位下行。


进入2019年,恒生指数与港股走势仍将受到外围市场的巨大影响,不得不察。而全球宏观基本面仍是难言乐观,对全球经济放缓的担忧愈发浓厚,这主要表现在:

一、美国经济与金融市场。

1.美国是率先从次贷危机中复苏的经济体,吸引了海量的国际资金,这也意味着其经济表现不进则退。2018年后半段美国经济数据继续保持增长,这受惠于税改法案,但值得注意的是经济增速已经放慢,正是由于美联储持续不断的加息,社会融资成本的实际提高正使得经济扩张受到遏制,能否回到高速增长决定着国际资金的流向。

2.国际贸易局势。搞贸易摩擦本身就是“杀敌一千自损八百”的招式,而经过半年多时间的发酵,贸易争端的影响正体现在美国经济的方方面面,这也是拖累经济增速的重要原因。 最权威的解读是2018年12月5日美联储官方发布的经济褐皮书,其在报告中提及关税高达40次,足以证明关税不但可以威胁外部,也能造成一定的内伤

3.美联储货币政策路径。市场的共识是美联储已经进入加息周期的尾声,而从近一年以来的市场表现来看,进入尾端的可能性确实越来越大,所以经济数据的表现在接下来至关重要,一旦数据表现转差,经济的拐点将逐渐被确认。而这也是美联储最头疼的事情,从9月“离中性利率有距离”到改口“关注经济数据表现”只有短短3个月时间。今年美联储何时加息加多少将是市场最难猜测的一年,参考标准唯有数据表现,这使得利率前景一片模糊,不确定性增强。

4.美债与美股。2018年美债市场也是少有的动荡,尤其是美债收益率10月初创下七年来新高,12月10年期国债收益率又走低至2.70%,甚至收益率曲线再次惊现倒挂…..美债市场的动荡能够说明投资者,尤其是长期投资者正在变得谨慎,这进一步佐证了拐点或许将至,观望情绪及其浓厚。

去年的美股表现更是不再创出新高,头部走势愈发明显,美国经济和十年牛市面临拐点得到更多投资者的首肯,这一情绪将继续萦绕在2019年,不确定性依然是个大问题。

 
二、国际政经领域同样疑虑不断。

1.国际油价暴挫

原油是工业的血液,换句话说,经济兴旺多半油价不会低迷。2018年国际油价跌幅和跌速惊人,这种剧烈下跌除了炒作之外供需仍是本质。全球最大的几个原油进口国购买量都在下降,而数十个产油国的产量却并没有跟随下降,市场供应过高不假,但需求显著下降引发了市场对全球经济的担忧,这种情绪最致命且有增无减。

2.欧洲的政治生态与经济状况。

英国脱欧是百年难遇的政治事件,足以改变历史走向,目前的英国脱欧仍呈僵局,阻力主要来自英国内部。英国与欧洲大陆关系将被重新定义,其在地区局势中国的作用现在还是看不清,脱离之后能否陷入混乱和对欧洲经济造成冲击这都是2019年投资者需要面临的变局。

其次是今年将进行新一届的欧洲议会选举和欧洲央行行长的变更。2019年欧洲政经领域的首脑都将面临更替,德国对下届的欧洲议会,尤其是欧盟主席志在必得;新的欧盟主席如何处理对美、对英、甚至对华关系都将引起市场震动;而德拉基卸任之后,谁又能担起复苏欧洲的大任呢?

意大利的债务问题仍将是2019年的一颗炸弹。最新的消息显示欧盟已经批准了意大利的财政预算案,但是解决意大利债务炸弹仍是举步维艰,随着意大利国内民粹主义盛行,政治与经济的双重压力或许会迫使意大利威胁到欧盟的统一和欧元区的完整性。

3.新兴市场。

贸易问题依然是今年的关键指引。贸易环境得到改善,将对中港两地市场形成巨大利多,足以抗衡外围的诸多不利局面;反之将继续加重市场担忧,利空恒生指数走势。

而美国经济拐点一旦确认,某些方面说将有利于资金再次流向新兴经济体,但其影响大小还须关注事态发展。
 
总之,恒生指数的趋势发展与国际政经形势的变化密不可分。

 
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而在技术走势上,价格再次向下试探25000一线,宜重点关注这里。
 

恒指走势:前路仍崎岖不平,短期关注美国经济数据按图放大

查看详细图表:香港HSI50

恒生指数整体仍处于下行态势,最乐观的看法也是漫长的筑底过程之中。从近期的波动来看,一旦跌破25000,恒指或将震荡走低,稳健者宜继续等待市场走势企稳,激进者则跟随走势积极做空。

目前恒指波动区间为26000-25000,下方的延续区间为24000-25000,弱势震荡格局明显。宜重点关注25000,以此作为参考,有效跌破做空,看向24000;在此止跌则轻仓做多,看回25500-800,直到价格打破波动区间。
 
 
(Arthur张敏  撰)

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