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  • 标准普尔500指数因混合收益而徘徊在纪录高位之上

    2019年4月25日 02:32

  • 今日主要货币对美元涨跌动态∶ 日元∶-0.12% 澳元∶-1.21% 欧元∶-0.56% 加元∶-0.40% 英镑∶-0.08% 纽元∶-0.95% 瑞郎∶+0.03%

    2019年4月25日 02:03

  • WTI原油下跌0.49美元/桶,或0.72%,报65.81美元/桶; 布伦特原油下跌0.09美元/桶,或0.12%,报74.42美元/桶;

    2019年4月25日 01:23

  • 现货黄金日内涨幅达0.37%,或4.70美元,现报1277.80美元/盎司 现货白银日内涨幅达0.87%,或0.129美元,现报14.92美元/盎司

    2019年4月25日 00:49

  • 加央行高级副行长威尔金斯∶围绕住房、全球贸易的问题最多 负债家庭仍然是主要的脆弱点

    2019年4月25日 00:09

  • 波洛兹∶预计市场将对积极数据做出第一反应∶如果出现另一个负面数据影响,我们必须重新考量 加拿大和美国经济并不确切同步; 我们对数据的依赖是双向的; 围绕住房市场的问题最多。

    2019年4月24日 23:56

  • 波洛兹:当前利率设定将给加央行提供积极的前景

    2019年4月24日 23:44

  • 数据快评∶加央行完全放弃加息倾向措辞,美元/加元短线突破1.3500後回落

    2019年4月24日 23:42

  • 欧洲股市收盘: 英国富时100指数4月24日(周三)收盘下跌53.88点,跌幅0.71%,报7469.18点; 德国DAX指数4月24日(周三)收盘上涨60.93点,涨幅0.51%,报12298.16点; 法国CAC40指数4月24日(周三)收盘下跌17.03点,跌幅0.30%,报5574.81点;

    2019年4月24日 23:29

  • 波洛兹:有理由相信经济将在今年下半年回升

    2019年4月24日 23:27

更多即时市况

超额流动性有望降低,四季度美元或出现转机


要点:
*今年以来,美国超额流动性飙升;
*四季度美国超额流动性有望跌破1.8万亿美元;

*美联储加息现退居二线,缩表尚未开启,三季度美元或有苦难言

今年以来,美国超额流动性已经飙升了3500亿美元,原因有二:其一,去年年底美联储采取大规模的逆回购操作令流动性下降了2000亿美元,随着该影响的逐渐减弱,流动性因此又出现飙升;其二,自今年年初以来,美国财政部已经减少了其现金储备,这也促使美国过剩的流动性出现相应的上升(当美国财政部动用现金时,银行的超额准备金就会增加)。而且,债务上限的恢复也导致美国国债和债券的供应减少,国内资产的减少提振了对外国资产的需求增加,也增加了美元对世界其他地区的供应。截止目前,美国国债的供应量已经减少了1000亿美元。

随着美国财政部削减其现金余额,三季度美国超额流动性将进一步飙升,只有迅速解决债务上限问题才有可能阻止这一现象的发生,但目前为止,这方面尚没有任何进展。

以上种种原因可能在美元现货价格的下跌和基础货币互换的波动中起到了很大的作用,但在第四季度中,有可能会出现以下情况:

1)自10月1日起美联储将开始缩减资产负债表;
2)一旦债券上限被提高,美国财政部将重建其现金储备至3600亿美元;
3)美国财政部将在四季度发行加之5000亿美元的有价债券;
4)美联储有可能在12月提升其逆回购操作规模。


如若四季度出现以上这四种情况,美国超额流动性有可能跌破1.8万亿美元

超额流动性有望降低,四季度美元或出现转机按图放大

今年年初,市场普遍看涨美元,欧元/美元当时交投于1.05,随后6个月里美国超额流动性上涨了3000-4000亿美元。虽然前景预测美元三季度表现疲软,但基于对超额流动性降低、美元可能出现短缺的预期,预计美元颓势有可能在四季度急剧逆转。

而且,在去年美国超额流动性急剧萎缩的情况下美元融资代价高昂,而随着今年流动性的飙升,基础互换已经缩窄接近“正常化”(金融危机前的水平)。与外汇现货水平一样,如若美国超额流动性降低,也有可能暗示着美元在四季度将出现短缺。(Cindy)

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2019年4月25日 11:00
日本4月央行利率决议
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2019年4月25日 11:00
日本4月央行资产购买规模
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2019年4月25日 11:00
日本4月宏观附加平衡利率
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美国3月耐用品订单月率初值
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2019年4月25日 20:30
美国3月耐用品订单月率初值(除运输外)
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2019年4月25日 20:30
美国上周初请失业金人数
结果:
前值: 19.2万
预测: 20万
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