央行利率日历

首先，主要再融资操作的利率以及边际贷款机制和存款机制的利率将分别维持在0.00%、0.25%和-0.50%不变。理事会预计，欧洲央行的主要利率将维持在目前或更低的水平，直到理事会看到通胀前景在其预测范围内强劲地收敛到足以接近但低於2%的水平，且这种收敛一直反映在潜在的通胀动态中。

其次，理事会将继续根据大流行病紧急购买方案进行购买，总金额为18 500亿欧元。理事会将根据PEPP进行净资产购买，至少持续到2022年3月底，无论如何要持续到其判断冠状病毒危机阶段结束。根据PEPP（紧急抗疫购买计划）进行购买，是为了在大流行期间维持有利的融资条件。如果有利的融资条件可以通过资产购买流量来维持，而这些资产购买流量又不会耗尽PEPP净购买期限的上限，则PEPP计划无需全部使用。同样，如有必要，可以重新调整计划，以维持有利的融资条件，帮助应对大流行病对通货膨胀路径的负面冲击。

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加央行今日将隔夜利率目标有效下限维持在0.25%，银行利率在0.50%，存款利率在0.25%。加央行维持其前瞻指引不变，并以量化宽松(QE)计划作为强化和补充，以目前每周至少40亿加元的速度继续实施。

COVID-19疫情继续在加拿大和世界各地造成严重的人员和经济损失。早於预期的有效疫苗的到来将拯救生命和生计，并将不确定性从极端水平降低。然而，不确定性仍然很高，前景仍然高度依赖於病毒的路径和有效推广疫苗的时间表。

由於新一波的COVID-19感染迫使政府重新实施限制措施，许多国家的经济复苏已经中断。然而，有效疫苗的到来，加上进一步的财政和货币政策支持，推动了中期增长前景。加央行在1月货币政策报告（MPR）中预计，2021年和2022年全球年均增长将略高於5%，2023年将放缓至略低於4%。全球金融市场和大宗商品价格对经济前景的改善作出了积极反应。美元汇率的广泛下跌，加上大宗商品价格走强，导致加元进一步升值。

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美联储12月FOMC纪要显示：一些与会者指出，委员会可考虑今後对其资产购买进行调整；必须继续评估与资产购买相关的成本和风险与购买带来的收益之间的平衡。一些与会者指出，一旦取得实质性进展，就可以开始逐步减少购买，此後的进程一般可以遵循类似於2013年和2014年大规模购买方案期间实施的顺序。

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日央行在12月利率决议上决定维持-0.1%的利率不变，维持10年期国债收益率目标在0.0%不变。其中，委员会成员片冈刚士（Kataika Goushi）仍然对收益率曲线控制的决定表示反对，因为这可以通过部分降低长期和短期的利率来鼓励公司在疫情後投资，从而强化货币宽松。

在本次货币政策会议上，日央行货币政策委员会以8:1的投票比维持收益率曲线控制不变，商业票据购买和企业债券购买总规模为15万亿日元，并且对对商业票据购买和企业债券购买进行扭曲操作。资产购买方面，日央行表示，将维持ETF、房地产投资信托基金(J-REIT)购买规模，也延长了增加商业票据和企业购买债券的期限。

日央行表示将持续进行超级量化宽松（QQE）政策，并进行收益率曲线控制，并且并不认为需要改变收益率曲线控制（YCC）和量化质化宽松（QQE）的框架。

日央行在季度报告中表示，日本经济正在回升，但物价下行压力将持续一段时间。私人消费水平稳步回升，但食物和饮料等服务消费依然处於低水平。

美联储周三宣布将其临时美元流动性互换额度和外国及国际货币当局临时回购协议机制(FIMA回购机制)延长至2021年9月30日。这些设施是在2020年3月临时设立的，以缓解COVID-19冲击造成的全球美元资金市场紧张，并减轻这种紧张对国内外家庭和企业信贷供应的影响。2020年7月29日宣布将这两项融资机制延长至2021年3月。进一步延长这些设施的期限将有助於维持近期全球美元资金市场的改善，起到重要的流动性支持作用。此外，FIMA回购便利将有助於继续支持美国国债市场的平稳运行，提供除在公开市场出售证券之外的另一个临时美元来源。

临时掉期额度的延长适用於此前3月19日宣布并在7月延长的所有9家央行。这些掉期额度允许为澳大利亚储备银行、巴西中央银行、韩国银行、墨西哥银行、新加坡金融管理局和瑞典储蓄银行（Sveriges Riksbank）各提供金额高达600亿美元的美元流动性，为丹麦国家银行（Danmarks Nationalbank）、挪威银行（Norges Bank）和新西兰储备银行各提供300亿美元的美元流动性。

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12月17日英国央行公布了2020年最後一次利率会议的决定，货币政策委员会一致投票决定维持央行利率在0.10%不变，与此同时维持央行资产购买总规模在8950亿英镑不变，其中国债购买规模维持在8750亿英镑，企业债规模维持在200亿英镑。

英央行表示将继续审查资产购买计划，如必要将准备好上调资产购买的步伐。委员会预计资产购买的速度最初可能会保持在当前水平，往後将灵活放缓购买速度。此外，委员会同意将中小企业定期融资计划延长6个月，截止期从原来的2021年4月延长至2021年10月。

经济方面，英央行表示经济前景将取决於脱欧和疫情。疫苗有望降低经济的下行风险，但前景仍面临异常的不确定性。预计第四季度英国GDP下降的幅度或略微超过1%，相较於11月的预期而言，第四季度的经济或更为疲软。但随後预计GDP将逐步回升，因为预计届时限制措施料将逐步放宽。在逐步下降之前，预计失业率将大幅上升，或与大量闲置产能保持一致。预计两年左右CPI通胀或处於2%水平附近。

货币政策委员会将继续密切关注情况的变化，若通胀显露疲软的迹象，那么委员会将准备好采取必要的额外行动以完成央行的使命。在有明显的迹象暗示限制产能正在消除且正可持续的实现2%的通胀目标之前，委员会没有收紧货币政策的计划。

冠状病毒大流行继续对经济产生强烈的不利影响。在这一困难的背景下，该央行维持其扩张性货币政策，并采取了以下措施以稳定经济活动和通胀变化。

瑞士央行将瑞士央行政策利率和在瑞士央行的即期存款利息维持在-0.75%的水平。考虑到瑞郎的高价值，瑞士央行仍愿意在外汇市场上进行更有力的干预。在这样做的过程中，它把整个汇率情况考虑在内。此外，通过SNB COVID-19再融资机制，它还向银行业系统提供了大量的流动资金。SNB的扩张性货币政策提供了有利的融资条件，抵消了瑞郎的上行压力，并有助於为经济提供适当的信贷和流动性。

在当前形势下，通胀前景仍存在很大的不确定性。到2021年底的最新的有条件通胀预测略低於9月份。这主要是由於第二波疫情，经济形势再次恶化。从长期来看，对通货膨胀的预测与9月没有变化。2020年的预测为负值（-0.7%）。明年通货膨胀率可能会更高，再次为0.0%，2022年略为正值（0.2%）。有条件通胀预测是基於这样的假设，即在整段预测的时期内，国家银行的政策利率保持在-0.75%。

冠状病毒大流行以及为控制冠状病毒而采取的措施，导致了历史性的 2020年上半年全球经济下滑。此後，第三季度出现强劲复苏。然而，多数国家国内生产总值仍然大大低於危机前的水平。

10月以来，欧洲和美国的感染人数再次迅速上升，并再次采取了遏制措施。最近的指标表明，这再次对经济活动产生不利影响。然而，由於许多国家选择了不太严厉的限制措施，预计这些影响将比春季的规模要小。

在其全球经济的基线设想中，瑞士央行预计，大流行将在可预见的将来恢复控制，并将采取适当措施防止进一步的感染浪潮。因此，经济复苏在明年的过程中应该会恢复势头。在采取的货币和财政政策措施方面，全世界都在提供重要的支持。然而，全球很有可能在未来一段时间内，生产能力将得不到充分利用，而通货膨胀将继续存在。

这种情况具有高度的不确定性，而且存在上行和下行的风险。一方面，大流行病或贸易紧张局势可能进一步阻碍经济活动。另一方面，实施的财政和货币政策措施可能会比预期更有力地支持经济复苏。

瑞士经济至夏末从第一波疫情中明显复苏，而且比原先预期的要强。在创纪录的增长之後，第三季度国内生产总值仍比危机前的水平低2%，而第二季度则低了8%以上。

然而，10月份冠状病毒也再次在瑞士迅速蔓延。这导致经济前景再次恶化。迄今为止实施的遏制措施对经济活动的限制比春季的情况要小。尽管如此，2020年第四季度和2021年第一季度的势头可能会很弱。

SNB预计，今年GDP将萎缩3%左右。在其9月的货币政策上评估中，曾预计会有更大的下降。修订的原因是，第一波大流行病造成的国内生产总值下降没有原先预期的那么大。

未来的发展在很大程度上取决於如何成功地控制病毒在瑞士和国外的传播。瑞士央行的假设是，在春季之前，瑞士的遏制措施不会有明显放松。在此背景下，SNB预计2021年的GDP增长为2.5%至3%。因此，经济复苏仍未完成。失业率可能会再次上升，生产要素仍将在一段时间内得不到充分利用。与全球经济一样，瑞士的预测也存在很大的不确定性。

在第二和第三季度，抵押贷款和住宅物业价格继续上升。因此，这些市场的脆弱性依然存在，并继续对金融稳定构成风险。

加拿大央行今日维持隔夜利率目标在有效下限0.25%，银行利率为0.50%，存款利率为0.25%。该行维持其非凡的前瞻指引，并以量化宽松(QE)计划作为强化和补充，以目前每周至少40亿加元的速度继续实施。

全球和加拿大经济的回升主要是按照该行在10月份货币政策报告（MPR）中的预期展开的。最近，有关研制有效疫苗的消息使人们确信，疫情将结束，更多的正常活动将恢复，尽管全球推广疫苗接种的速度和范围仍不确定。近期，新的感染浪潮预计将使世界许多地区的恢复工作受挫。宽松的政策和金融条件继续为大多数地区提供支持。强劲的需求正在推高包括石油在内的大多数商品的价格。美元汇率普遍下跌，导致加元进一步升值。

在加拿大，第三季度的国民账户数据符合该行对经济在第二季度急剧下滑後大幅反弹的预期。劳动力市场继续挽回在疫情开始时失去的工作岗位，尽管速度较慢。然而，不同行业和工人群体的活动仍然很不平衡。进入第四季度的经济势头似乎比10月份的预期更强劲，但最近几周，加拿大许多地区的COVID-19病例创下新高，迫使政府重新实施限制措施。预计这将影响2021年第一季度的增长，并导致在疫苗广泛使用之前的不稳定轨迹。联邦政府最近宣布的措施应有助於在第二波疫情期间维持企业和家庭收入，支持经济复苏。

10月CPI通胀率回升至0.7%，主要反映了新鲜水果和蔬菜的价格上涨。虽然这表明第四季度的通胀轨道略微走稳，但通胀前景仍与10月MPR预测一致。衡量核心通胀率的指标均在2%以下，预计相当大的经济松弛将在一段时间内继续拖累通胀。

加拿大的经济复苏将继续需要非凡的货币政策支持。理事会将把政策利率维持在有效下限，直到经济松弛被吸收，从而可持续地实现2%的通胀目标。在我们10月份的预测中，这要到2023年才会发生。为了强化这一承诺，并保持整个收益率曲线的低利率，央行将继续实施量化宽松计划，直至经济复苏顺利进行，并将根据需要进行调整，以帮助通胀率在可持续的基础上回到目标。我们将继续致力於提供所需的货币政策刺激，以支持经济复苏和实现通胀目标。

澳洲央行12月利率决议决定维持现金利率在0.10%不变、维持三年期政府债券收益率目标在0.10%不变，与市场绝大部分预期相符。

澳洲央行重申，解决高失业是澳洲的首要任务。尽管10月份澳洲的就业增长强劲，更多的人重新加入劳动力大军，但失业率仍升至7%，且预计失业率还会进一步上升。这是因为企业为应对疫情而进行重组，以及更多的人将重新加入劳动力市场。澳洲央行预计明年失业率将下降，但速度缓慢，到2022年底仍将在6%左右。


经济复苏方面，澳洲经济正在复苏，近期的数据整体上好於预期，但经济复苏仍将不平衡且漫长，预计未来数年薪资减弱以及物价上升放缓。在澳洲央行的核心设想中，GDP水平要到2021年底才能达到2019年底的水平。在最核心的设想中，预计明年GDP将增长5%左右，到2022年将增长4%。

政策方面，澳洲央行表示复苏仍依赖於重要政策支持，在实际CPI持续朝目标发展前将不会加息（至少三年内不会加息）， 财政政策和货币政策需要持续一段时间。此外，自今年年初以来，澳洲央行的资产负债表增加了约1300亿澳元。

委员会将继续审查债券购买计划的规模，特别是考虑到不断变化的就业和通货膨胀前景。董事会准备在必要时采取更多行动。

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金融市场和公开市场业务的发展

市场参与者预期联邦基金利率路径变化不大，在何时最有可能开始提高联邦基金利率目标区间的看法集中在2024年左右。

受访者普遍预计，美联储购买国债和机构抵押贷款支持证券(MBS)的步伐将以目前的速度持续到2021年年底，随後几年将放缓，但对2022年和2023年的购买量意见不一。

美联储的资产负债表在会议期间小幅增加，达到7.2万亿美元，因为证券持有量的增长被未到期的美元流动性互换的下降部分抵消。

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新西兰央行在11月利率决议上（於2020年11月11日召开）决定维持现金利率在0.25%不变，与市场预期一致。预计官方现金利率将维持在0.25%直到2021年3月份。本次会议委员会一致同意维持现有、最高限度为1000亿纽元的大规模资产购买计划（LSAP）一直到2022年6月；将於12月开始向银行提供低利率贷款。

经济方面，委员会称经济成果比预期的更有弹性。同时还表示，在疫苗实现广泛供应之前仍然有一些挑战需要克服。预计今年第四季度、明年第一季度新西兰的经济将继续萎缩；预计今年第四季度GDP将萎缩0.5%；预计明年第一季度GDP将萎缩0.2%。

通胀跟就业方面，委员会表示通胀和就业率很长一段时间内仍低於目标。预计2021年第一季度新西兰通胀将放缓到0.6%、失业率料继续上升。预计2021年通胀将为0.9%，此前预期为0.3%。

委员会重申仍在考虑在考虑FLP、下调OCR或负的OCR、购买外国资产与利率掉期。委员会表示需要长时间维持政策刺激。同时还提到，银行系统在为负利率做准备。委员会称准备好在需要时下调利率。

美联储11月利率决议政策声明∶
美联储致力於在这一充满挑战的时刻，利用其全部工具支持美国经济，从而促进其充分就业和价格稳定的目标。

COVID-19疫情正在美国和世界各地造成巨大的人道和经济困难。经济活动和就业继续复苏，但仍远低於年初的水平。需求疲软和今年早些时候石油价格的下跌一直在抑制通胀水平的上升。整体金融条件仍然宽松，部分反映了支持经济的政策措施以及流向美国家庭和企业的信贷。

经济的走向将在很大程度上取决於疫情的发展进程。当前的公共卫生危机将在短期内继续对经济活动、就业和通胀造成压力，并对中期的经济前景构成相当大的风险。

委员会寻求在较长时期内实现充分就业和2%的通胀率水平。由於通胀率持续低於这一长期目标，委员会将争取在一段时间内实现通胀率适度高於2%，从而使通胀率在一段时间内均值达到2%，长期通胀率预期仍然很好地固定在2%。委员会预计将维持货币政策的宽松立场，直至出现这些结果。委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.00%至0.25%，并预计在就业状况达到委员会评估的充分就业的水平，并且通胀率已升至2%并有望在一段时间内适度超过2%之前，维持这一目标区间是合适的。此外，在未来几个月美联储将至少以目前的速度增持国债和机构抵押贷款支持证券，以维持市场平稳运行，并帮助促进宽松的金融条件，从而支持信贷流向家庭和企业。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能妨碍实现目标的风险，委员会将准备适当调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括对疫情发展、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期、金融和国际发展动态的解读。

支持本次利率决议的有∶主席鲍威尔，副主席威廉姆斯，鲍曼，布雷纳德，克拉里达，戴利，哈克，卡普兰，梅斯特，夸尔斯。

英央行货币政策委员会制定的货币政策旨在实现2％的通胀目标，并帮助维持经济增长及就业。在此前提下，目前的挑战是应对新冠疫情对经济和金融的影响。在2020年11月4日结束的会议上，货币政策委员会一致投票通过将银行利率维持在0.1％。委员会一致投票支持英央行将非金融投资级公司债券购买规模维持在200亿英镑，资金由发行央行储备提供。委员会一致投票通过英央行将继续执行1000亿英镑的英国政府债券购买计划，资金由发行央行储备提供，此外，英央行亦计划将购买的英国政府债券的目标规模再增加1500亿英镑，资金由发行央行储备提供，以使政府债券总购买规模达到8750亿英镑。

自英央行的上次会议以来，新冠感染人数迅速上升，为应对疫情，英国政府及地方政府已采取了更严格的管制措施。委员会在进行决策时已考虑截至10月31日（含该日）的所有管制措施。

有迹象表明，多项指标反映消费者支出有所下降，而投资意向仍然疲软。随附的《11月货币政策报告》中载列委员会对经济活动和通胀的最新预测。根据有关预测，新冠疫情的发展将令近期的消费支出面临更大的压力，高於8月份报告中的预测，从而导致2020年第四季度GDP可能下滑。

由於此前疫情管制放松，预计家庭开支和GDP将在2021年第一季度回升。预计2021年第一季度的活动水平将大大低於2019年第四季度。由於2021年1月1日英国将退出单一市场和关税同盟，且预期届时将立即过渡到与欧盟的自由贸易协定，因此明年上半年，在调整初期，英国的贸易和GDP可能也会受到影响。

在预测期的剩余时间内，由於假定新冠疫情对经济的直接影响将减弱，因此GDP预计将进一步恢复。而英国已宣布的大量财政政策和宽松货币政策也为经济活动提供了支撑。然而，复苏仍然需要时间，且GDP预测仍可能偏向下行。

2020年的经济活动减少反映供需两端均出现下滑。总体而言，经济中存在大量闲置产能。在截至2020年8月止三个月中，劳动力调查显示失业率上升至4.5％，但劳动力市场的疲软增加的程度超出了该指标所显示的范围。扩大的疫情保留就业计划和新的就业扶持计划将大大减轻经济活动疲软对劳动力市场的影响。预计2021年第二季度失业率将达到约7.75％的峰值。此外，随著经济活增加，预计闲置产能将减少，并且在预测期的後半期预期需求可能略微过剩。

9月份的12个月CPI通胀率升至0.5％，但仍远低於货币政策委员会2％的目标，这在很大程度上反映了新冠疫情对经济的直接及间接影响，其中包括能源价格下降和增值税减少的暂时影响，以及备用产能的下行压力。在冬季的大部分时间里，CPI通胀率预计将保持在0.5％或略高於0.5％，此後会由於能源价格下跌和增值税的影响消失而快速升至目标水平。根据央行预测，基於当前的资产价格，预计通胀率将在两年内达到2％。

经济前景仍相当不确定。这取决於疫情发展和为维护公共健康而采取的措施，以及欧盟与英国之间新贸易协定的性质以及过渡情况。此外亦取决於家庭、企业和金融市场对这些发展的反应。

在这次会议上，货币政策委员会认为有必要进一步宽松货币政策。委员会同意将购买的英国政府债券的目标规模再增加1500亿英镑，以实现中期通胀目标，使政府债券的购买总量达到8750亿英镑。委员会将继续审阅资产购买计划。

货币政策委员会将继续密切监控市场情况。倘若通胀前景疲弱，委员会将随时准备采取必要的其他行动以实现其职责。至少在有明确证据表明在消除闲置产能和可持续实现2％的通胀目标方面已取得重大进展之前，委员会将不会收紧货币政策。

澳央行11月利率决议将官方现金利率和3年期国债收益率目标从0.25%降低至0.1%，符合市场预期。此外，澳央行还宣布了1000亿澳元的量化宽松计划。

澳央行表示，准备好有必要时采取更多措施，至少在3年时间内不会上调现金利率。为支撑就业创造和帮助澳大利亚经济从疫情中复苏，决定采取进一步计划。计划包括在接下来6个月里增加购买1000亿澳元政府债券，购买对象为5年期到10年期的政府债券；将定期融资计划下的新融资利率下调至0.10%；将ESA下调到零。

澳央行称，为了实现三年期收益率目标央行仍然准备好购买需要数量的政府债券。根据长期债券购买计划，银行将购买政府以及各州跟地区的债券，预计将以八比二比例购买。将通过定期拍卖在二级市场购买债券，第一次拍卖将在本周四进行。

经济方面，澳央行表示，基本情形下，预计2021年通胀将为1%，2022年料将为1.5%。中心情境下预计今年到明年六月的GDP增长将约在6%，2022年GDP增长料将为4%。预计失业料将继续高企，但峰值料略低於8%，预计到2022年底失业料将达到6%左右。长时间高失业和产能过剩料将导致未来数年工资和物价增长变弱，为达到通胀目标，工资增长必须要比当前水平要高很多。

尽管维多利亚州被封锁，但第三季度GDP仍料将为正增长，不过预计到达到疫情之前的产出水平还要花一段时间，财政跟货币支持将需要持续一段时间。

日央行在10月利率决议上决定维持-0.1%的利率不变，维持10年期国债收益率目标在0.0%不变。其中，委员会成员片冈冈士（Kataika Goushi）对收益率曲线控制的决定表示反对。

在本次货币政策会议上，日央行货币政策委员会以8:1的投票比维持收益率曲线控制不变。长期来看，日央行将10年期国债收益率曲线目标设在零，预计日元国债收益率将在某种程度上出现上下波动，主要是依赖经济活动和物价的发展。资产购买方面，日央行表示，将ETF年度购买规模上限设在12万亿日元不变。

日央行表示将持续进行超级量化宽松（QQE）政策，并进行收益率曲线控制，以使得物价水平持稳於2%的目标，只要日央行仍认为有必要稳步维持这一目标。

日央行在季度报告中表示，日本经济可能将进入改善阶段。物价水平暂时下跌，但当经济改善、经济增速逐步加快後，物价水平将转为正值。日本经济仍面临风险，前景倾向下行。中期来看，通胀前景仍将徘徊在较低的水平，但随著经济好转，物价将恢复上行趋势。

在当前风险情绪显著偏向下行的环境下，欧央行理事会将谨慎评估所收到的信息，包括新冠疫情的动态、疫苗问世的前景和汇率的发展。12月欧元系统的工作人员将进行新一轮宏观经济预测，从而对经济前景和风险平衡进行彻底的重新评估。在这一最新评估的基础上，理事会将酌情重新调整其工具，以应对不断发展的局势，并确保融资条件仍然有利於支持经济复苏，以对冲疫情对通胀预测前景的负面影响。这将促进通胀率持续地趋向其目标水平，符合其对称性的承诺。

同时，欧洲央行理事会就货币政策做出以下决议。

(1)维持主要再融资操作的利率以及边际贷款便利和存款便利的利率不变，分别为0.00%、0.25%和-0.50%。理事会预计欧央行的主要利率将维持在目前水平或更低，直到理事会认为通胀前景在其预测范围内能稳健地趋於足够接近但低於2%的水平，并且该趋势已在通胀率的发展中持续体现。

(2) 理事会将继续根据抗疫紧急购买计划进行资产购买，总金额为1.35万亿。这些购买有助於放松整体货币政策立场，从而帮助抵消大流行病对预计通胀路径的下行影响。这些购买将继续以灵活的方式在不同时间、不同资产类别和不同管辖区之间进行。这使得理事会能够有效规避直接过渡到动用货币政策工具的风险。理事会将根据抗疫紧急购买计划进行净资产购买，并至少持续到2021年6月底，无论如何，都要持续到其认为已度过新冠疫情的危机时期。理事会将把根据抗疫紧急购买计划购买的到期证券的本金用於再投资，并至少到2022年底。在任何情况下，理事会均会在未来管理抗疫紧急购买计划投资组合的展期，以避免干扰适当的货币政策立场。

(3)资产购买计划项下的净购买将继续以每月200亿欧元的速度进行，此外还有1200亿欧元的额外临时额度，购买将持续到今年年底。理事会预计，资产购买计划下的每月净资产购买将在继续必要的时间内进行，以加强其在宽松政策利率方面的影响，并将在欧央行开始提高关键利率前不久结束。理事会计划在其开始提高欧央行关键利率後起的一段时间内，在任何情况下，只要就维持有利的流动性条件和充裕的货币宽松程度而言为必要，将继续把根据资产购买计划购买的到期证券的本金全数用於再投资。

4）理事会还将继续通过再融资操作提供充足的流动性。尤其是第三轮定向长期再融资操作仍然是对银行有吸引力的资金来源，支持银行对企业和家庭的贷款。

欧央行行长将在北京时间21:30开始的新闻发布会上对这些决定的基本考虑发表评论。

加拿大央行将维持目前的利率水平直至通胀目标达成，并重新调整量化宽松计划

加拿大央行今日宣布隔夜利率目标的有效下限维持在0.25%，银行利率为0.50%，存款利率为0.25%。加央行维持其目前的前瞻指引，并通过量化宽松计划进行强化和补充。其正在重新调整量化宽松计划，转向购买长期债券，因为长期债券对借款利率有更直接的影响，而借款利率对家庭和企业尤为重要。同时，购买总规模将逐步减少至每周至少40亿美元。加央行理事会判断，经过这些综合调整，量化宽松计划提供的货币刺激将至少与之前相同。

全球及加拿大的经济前景的发展与7月货币政策报告(MPR)的预期基本相符，尽管仍有相当大的剩余过剩产能，但各经济体重新开放後的快速的增长正在放缓。展望未来，新冠病毒感染率的上升可能会影响许多国家的经济前景，经济增长将继续严重依赖政策支持。

在美国，GDP增速强劲反弹，但似乎正在大幅放缓。中国的经济产出已恢复到疫情发生前的水平，其复苏的规模仍在继续扩大。新兴市场经济体受到的冲击更为严重，尤其是那些疫情爆发较为严重的经济体。欧洲的经济复苏由於封锁措施不断升级而正在放缓。总体而言，预计2020年全球GDP将收缩约4%，而2021-22年平均增长率将略高於4.25%。

油价仍较疫情前的水平低30%左右。同时，非能源类大宗商品的价格平均而言已完全恢复实现超越。尽管油价持续走低，但加元自7月以来已经升值，主要由於美元兑非美货币广泛贬值所致。
在加拿大，随著经济在夏季重新开放，就业和GDP的反弹强於预期。目前，经济正过渡到一个较为温和的休养阶段。在第四季度，预计增长将明显放缓，部分原因是新冠病例数量上升。疫情对经济各个部门的影响极不均衡，而对低收入工人的影响尤其严重。面对这些挑战，各国政府纷纷扩大并调整了对商业和收入的扶持计划。

在2020年下滑约5.5%後，加央行预计加拿大经济在2021年和2022年平均增长率为近4%。由於国内需求受疫情发展及其对消费者和商业信心的影响，该增长率可能会出现波动。考虑到疫情可能带来的长期影响，加央行下调了对加拿大在可预见未来对潜在增长的估计。

9月消费者物价指数通胀率为0.5%，预计在2021年初之前，消费者物价指数通胀率将维持在低於加央行1%至3%的目标区间的水平，主要原因是能源价格低迷。核心通胀率均低於2%，这与需求下降幅度大於供给的经济状况相一致。预计在可预见未来期间，通胀率仍将维持低於目标水平。

随著经济的复苏，将继续需要超宽松的货币政策提供支持。加央行理事会将维持政策利率在有效下限，直到经济不再继续陷入衰退，从而可持续地实现2%的通胀目标。根据加央行目前的预测，这要到2023年会实现。加央行将在继续实施量化宽松计划，并如上所述对其进行重新调整。该计划一直持续，直至经济复苏进展顺利。加央行致力於提供所需的货币政策刺激，以支持经济复苏并实现通胀目标。