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央行利率日历

提供全球主要央行利率决议时间,更新央行利率水平、利率决议声明以及货币政策会议纪要。

2019 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
美联储 31 - 21 - 2 20 - 1 19 31 - 12
欧央行 24 - 7 10 - 6 25 - 12 24 - 12
英央行 - 7 21 - 2 20 - 1 19 - 7 19
瑞央行 - - 21 - - 13 - - 19 - - 12
加央行 9 - 6 24 29 - 10 - 4 30 - 4
日央行 23 - 15 25 - 20 30 - 19 31 - 19
澳储行 - 5 5 2 7 4 2 6 3 1 5 3
纽储行 - 13 27 - 8 26 - 7 25 - 13 -
瑞典央行 - 13 - 25 - - 3 - 5 24 - 19
挪威央行 24 - 21 - 9 20 - 15 19 24 - 19
美联储
1月 31日
3月 21日
5月 2日
6月 20日
8月 1日
9月 19日
10月 31日
12月 12日
瑞央行
3月 21日
6月 13日
9月 19日
12月 12日
澳储行
2月 5日
3月 5日
4月 2日
5月 7日
6月 4日
7月 2日
8月 6日
9月 3日
10月 1日
11月 5日
12月 3日
挪威央行
1月 24日
3月 21日
5月 9日
6月 20日
8月 15日
9月 19日
10月 24日
12月 19日
英央行
2月 7日
3月 21日
5月 2日
6月 20日
8月 1日
9月 19日
11月 7日
12月 19日
日央行
1月 23日
3月 15日
4月 25日
6月 20日
7月 30日
9月 19日
10月 31日
12月 19日
瑞典央行
2月 13日
4月 25日
7月 3日
9月 5日
10月 24日
12月 19日
欧央行
1月 24日
3月 7日
4月 10日
6月 6日
7月 25日
9月 12日
10月 24日
12月 12日
加央行
1月 9日
3月 6日
4月 24日
5月 29日
7月 10日
9月 4日
10月 30日
12月 4日
纽储行
2月 13日
3月 27日
5月 8日
6月 26日
8月 7日
9月 25日
11月 13日
1月
9
加央行
23
日央行
24
欧央行 挪威央行
31
美联储
2月
5
澳储行
7
英央行
13
纽储行 瑞典央行
3月
5
澳储行
6
加央行
7
欧央行
15
日央行
21
美联储 英央行 瑞央行 挪威央行
27
纽储行
4月
2
澳储行
10
欧央行
24
加央行
25
日央行 瑞典央行
5月
2
美联储 英央行
7
澳储行
8
纽储行
9
挪威央行
29
加央行
6月
4
澳储行
6
欧央行
13
瑞央行
20
美联储 英央行 日央行 挪威央行
26
纽储行
7月
2
澳储行
3
瑞典央行
10
加央行
25
欧央行
30
日央行
8月
1
美联储 英央行
6
澳储行
7
纽储行
15
挪威央行
9月
3
澳储行
4
加央行
5
瑞典央行
12
欧央行
19
美联储 英央行 瑞央行 日央行 挪威央行
25
纽储行
10月
1
澳储行
24
欧央行 瑞典央行 挪威央行
30
加央行
31
美联储 日央行
11月
5
澳储行
7
英央行
13
纽储行
12月
3
澳储行
4
加央行
12
美联储 欧央行 瑞央行
19
英央行 日央行 瑞典央行 挪威央行
8月份央行观察 2019年8月6日 13:21 最后更新
央行 上一次利率改变时间 当前利率水平 下一次会议时间 预期
美联储 2019年8月1日减息-25点 2.00%-2.25% 2019年9月19日 利率不变
日央行 2016年1月29日减息-20点 -0.10% 2019年9月19日 利率不变
英央行 2018年8月2日加息25点 0.75% 2019年9月19日 利率不变
瑞央行 2015年1月15日减息-50点 -1.25%~-0.25% 2019年9月19日 利率不变
欧央行 2016年3月10日减息-5点 0% 2019年9月12日 利率不变
加央行 2018年10月24日加息25点 1.75% 2019年9月4日 利率不变
澳储行 2019年7月2日减息-25点 1.00% 2019年9月3日 利率不变
纽储行 2019年5月8日减息-25点 1.50% 2019年8月7日 减息25点

央行观察

美元
美联储7月会议纪要 2019年8月22日
会议纪要显示,大多数美联储官员将降息25个基点视作政策立场调整的一部分,以应对近几个月经济前景发生的变化。两位官员在此次会议上支持激进的降息50个基点,而同时有两位官员支持将利率保持不变。

会议纪要显示,支持降息的官员指出美国经济减速,全球经济和通胀的风险增加;而一些官员认为降息会被解读为美国经济的消极信号;一些官员强调美联储政策的灵活性;几位官员对收益率倒挂表示担忧。

会议纪要显示官员们讨论了QE。几位官员称美联储可以更为激进的实施QE政策;一些官员称前瞻指引和QE可能不足以消除持久的风险;一些官员称QE的效果仍存在不确定性。

此外纪要还显示,官员们将持续的贸易问题视为不利因素;经济持续扩张仍是官员们的基准预期。
欧元
欧央行7月会议纪要 2019年8月22日
欧央行7月货币政策会议纪要显示,欧洲央行一些官员怀疑他们恢复价格稳定的能力,这促使管理委员会计划潜在的新货币刺激措施。 管委会成员普遍认为,通胀预期的下降趋势令人担忧,欧元区经济放缓可能比预期更加旷日持久。 与此同时贸易紧张等外部因素正在促使制造业萎缩,全球贸易前景仍然低迷。

过去几周的短期政策前景不确定性有所增加,下行风险已经变得更加普遍。基於调查的长期通胀预期指标有所下降,通胀预测的技术更新指向较低的路径。

欧央行看到利率分级制度存在意外後果的风险,官员们讨论了一系列政策选项,其中包括需要货币政策宽松。
澳元
澳储行8月会议纪要 2019年8月20日
澳大利亚央行8月会议纪要显示,澳大利亚央行在8月会议上将官方现金利率维持在1.00%的历史低位水平。澳大利亚央行表示维持长时间的低利率水平是合理的;若有必要将考虑进一步放松政策。2019年上半年的经济增长低於预期,预计经济增速将逐渐回升;二季度的通胀水平1.6%与预期大致一致,预计通胀将缓慢回升。就业增长表现强於预期,劳动参与率升至历史高位水平,但失业率有所上升,预计未来几年将降至5%左右。

更多内容请查看∶https://www.dailyfxasia.com/cmarkets/20190820-9279.html
纽元
纽储行8月利率决议 2019年8月7日
8月7日新西兰央行利率决议将现金利率从此前的1.5%下调50个基点至1.00%,委员会称未来存在再度降息25个基点的可能性。

新西兰央行表示,就业维持在可持续的最大水平,过去一年GDP增速有所放缓,经济面临的下行风险上升,由於缺乏货币刺激,就业和通胀可能会低於目标。预计2021年第四季度通胀将触及2%的目标,此前为预计2021年第二季度。更多内容请查看∶https://www.dailyfxasia.com/cmarkets/20190807-9181.html
澳元
澳储行8月利率决议 2019年8月6日
澳洲央行在8月6日的利率决议上将处於历史记录低位的利率维持在1.00%不变,委员会表示预计利率将在相当长一段时间内保持低位以支撑在降低失业率及进一步确保通胀朝著目标回升上取得进展,这是合理的。

同时,委员会表示将密切关注劳动力市场的发展,如必要将进一步放宽政策以便支撑经济的可持续发展及随著时间的推移实现通胀目标。此外,澳洲央行表示澳元走势处於近期的最低水平。

经济方面,澳洲央行表示澳洲上半年经济比预期的更为疲软,家庭消费受到低收入增长及房价下滑的利空影响。但预计未来澳洲经济将缓慢回升。在中心情境下,预计澳洲2019年经济增速为2.5%左右,2020年为2.75%左右。

就业方面,澳洲就业近年来增长前景,就业参与率处於历史记录的高位。但近来劳动力市场的闲置产能未能充分利用,失业率微升至5.2%。预计未来几年失业率将维持在5.0%左右。薪资方面,薪资增速依然保持疲软,几乎没有显露上行压力。

通胀方面,近期的通胀数据答题符合预期,确认多数经济体通胀压力疲软。中心情境下,澳洲央行预计通胀将缓慢回升,但实现2%通胀目标所需的时间可能比预期的更长。预计2020年,潜在通胀和基础通常都将维持略低於2%目标水平的下方,预计2021年通胀将略微高於2%。

全球方面,澳洲央行认为全球经济前景依然合理。但贸易及科技行业的冲突带来的不确定性上升,这可能对投资产生影响,意味著全球经济所面临的风险依然倾向下行。此外,澳洲央行认为全球金融环境依然保持宽松。经济下行风险及疲软的通胀已经令诸多央行降息应对,且预计各央行未来将进一步放宽货币政策。
日元
日央行6月会议纪要 2019年8月2日
日央行6月会议纪要显示,多数委员认为持续维持宽松政策是合适的。

一位委员认为,维持货币政策和财政政策相互结合使用很重要。一位委员认为,日央行应以实现通胀稳定为目标,继续维持当前的宽松货币政策,较之前更加关注政策副作用。

一位委员表示,对日央行来说克服通胀问题的关键在於持稳政策立场,若通胀基本前景发生任何变化则采取一定的政策措施来应对。部分委员表示,如果有必要,应当调整货币政策。

一位委员表示,在外部环境变化期间,如市场对美联储以及欧央行或放松货币政策的预期不断升温,日央行需要进一步放松政策。一位委员则表示,当考虑进一步放松货币政策时,应谨慎考虑所有政策措施。

一位委员认为,引进政策利率前瞻性指引以进一步阐明其与通胀稳定目标之间的关系是可取的。一位委员表示,下调借贷利率可能会减少银行贷款。
美元
美联储7月利率决议 2019年8月1日
自联邦公开市场委员会(FOMC)6月份会议以来获得的信息指示,劳动力市场维持强劲,经济增长温和。总体而言,最近几个月就业增长稳固,失业率维持在低水平。虽然家庭支出似乎较年初有所上升,但是商业固定投资增长放缓。以12个月为基准的总体通胀年率和除去食品和能源的核心通胀年率低於2%。基於市场的通胀补偿指标已经下滑,基於调查的长期通胀预期几乎没有变化。

遵照法定职责,委员会旨在追求就业最大化和物价稳定。鉴於全球发展状况影响美国经济前景以及温和的通胀压力,委员会决定将联邦基金利率目标范围降至2.00%-2.25%。美联储依旧预计经济将保持扩张,劳动力市场将继续强劲,通胀将接近2%的对称性目标,但是前景面临的不确定性仍在。当美联储考虑未来联邦基金利率目标范围的路径时,将继续关注未来信息为经济前景的影响,并采取适当措施维持经济扩张,保持就业市场强劲以及通胀接近2%的对称性目标水平。

在决定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的通胀和就业状况相对於就业最大化目标和2%的对称性通胀目标的表现。该评估将把广泛的一系列信息纳入考量,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标,以及金融和国际发展动态。

委员会决定在8月份减少在公开市场操作账户中的总证券持有量,比此前指示的早两个月。

投票支持联邦公开市场委员会此次决定的有:主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、鲍曼、布雷纳德、克拉里达、埃文斯、乔治;夸尔斯和罗森格伦反对此次降息决定,支持将利率范围保持在2.25-2.50%。
英镑
英央行8月利率决议 2019年8月1日
英央行8月利率决议以0-9-0的投票一致同意维持0.75%的利率不变,同时以0-9的投票一致同意维持4350亿英镑的资产购买规模不变,货币政策委员维持100亿英镑的非金融投资级企业债购买规模不变。

同时,英国央行仍对加息持开放态度,但表示加息都是渐进且有限度的,需要看到全球经济增速有所恢复。另外,英国央行对脱欧仍持观望态度,其详细的经济展望中并未包括无协议脱欧的可能性。英央行将继续根据脱欧的结果调整货币政策,利率的变动仍可能是双向发展的。

经济方面,英央行在不包含无协议脱欧的情境下,将2019年GDP增速自5月预期的1.5%下调至1.3%,将2020年增速预期同样自1.6%下调至1.3%。在通胀水平方面,英央行基於至2020年初一次降息的背景下上调了通胀预期。预计2019年第三季度CPI中值为1.68%,第四季度为1.56%。而未来两年通胀预期上升至2.23%,未来三年则将达到2.4%的水平。
日元
日央行7月利率决议 2019年7月30日
日央行在7月30日的利率决议将短期利率目标维持在-0.1%不变,宏观附加平衡利率维持在0.00%不变,维持灵活购债的承诺不变、保持80万亿日元的资产购买规模不变,符合市场预期。本次决议委员会以7:2的投票比维持收益率曲线控制不变,其中委员原田泰和片冈刚士持反对票。如何布局央行利率决议?

同时,日央行在本次决议维持政策利率的前瞻指引不变,即将保持当前极低利率水平至少在2020年春季之前不变。但日央行表示若物价目标面临更大的风险,将毫不犹豫放宽政策。

经济方面,日央行表示经济和物价面临下行风险。日央行将2019财年的GDP增速预期从此前的0.8%下调至0.7%,将2020财年GDP增速预期维持在0.9%不变,将2021财年GDP增速预期从此前的1.2%下调至1.1%。日央行重申日本经济仍维持温和扩张的趋势,尽管海外经济增长放缓对日本的出口及产出造成了影响。

通胀方面,日央行表示日本当前的CPI处於0.5%附近,但通胀正逐步缓慢向2.0%目标水平加速。将2019财年核心CPI(包含消费税)预期从此前的1.1%下调至1.0%,将2020财年的核心CPI预期从此前的1.4%下调至1.3%,将2021财年的核心CPI预期维持在1.6%不变。预计中长期的通胀目标或多或少保持不变。日本经济仍维持触及2%通胀目标的动能,但动力略有不足。

日央行表示对资本市场并没有出现过分乐观的预期,日本银行业仍有充足的资本基础。目前金融体系所面临的不稳定风险不是很大,将密切关注金融体系。此外,日央行在本次决议特别提及了海外经济体所面临的风险,称海外经济体所面临的风险继续倾向下行。
欧元
欧央行7月利率决议 2019年7月25日
欧央行公布最新利率决定,将主要再融资操作利率保持在0.0%,边际贷款利率保持在0.25%,以及将存款利率保持在-0.4%不变。

管委会预计关键欧央行利率将维持在当前或更低水平至少到2020年上半年,并且,在任何情况下只要有必要,都要确保通货膨胀在中期内持续向目标水平发展。

关於非常规货币政策措施,管委会打算继续对依照资产购买计划购买的到期证券的本金全额展开再投资,持续期将超过欧洲央行开始上调关键利率之日,并且无论如何,只要有必要都将继续再投资,以维持有利的流动性状况和充足的货币政策宽松程度。

欧央行同时强调长时间内维持高度宽松立场的必要性,因为目前实现的通胀和预期的通胀都低於目标水平。如果中期通胀前景继续低於目标,欧央行管委会将坚决采取行动,以遵守其保持均衡通胀目标的承诺。因此,欧央行随时准备适当地调整其所有政策工具,以确保通胀以持续的方式朝著其目标迈进。

在这种背景下,管理委员会已经委托相关委员会进行选项测试,包括强化政策利率前瞻指引,分级利率机制等缓解措施,和新的资产购买计划。
澳元
澳储行7月会议纪要 2019年7月16日
澳储行7月会议纪要显示,澳储行在7月的会议上将现金利率水平从1.25%降至1.00%。澳储行将会继续密切监控劳动力市场发展,有必要时将调整货币政策以支持经济的可持续增长以及实现通胀目标。

委员会表示,今年一季度GDP增速远低於趋势水平。家庭可支配收入仍极低,这导致了消费的低增长,预计可支配收入的增长将提振消费。尽管有迹象表明部分房地产市场状况已经企稳,尤其是悉尼和墨尔本,但房价下跌也使得消费增速低下。预计宽松的货币政策、强劲的公共需求,加之资源行业活动的重新扩张以及出口的增长将支撑GDP增速在未来几年回升至趋势水平。考虑到经济当中的闲置产能情况,预计降息不大可能鼓励家庭借贷出现大幅增长,而这可能增加经济的中期风险。

通胀方面,澳储行表示降低利率将支撑就业和收入的增长,并促进整体经济状况得到进一步改善从而支撑通胀水平逐步上升。澳大利亚经济可以在维持较低失业率的同时实现与目标一致的通胀水平。

劳动力市场方面,就业增长仍然表现强劲,就业参与率已经升至历史最高水平。不过,过去数月的劳动力需求强劲主要是由就业参与率上升并非失业率下降来满足的。劳动力市场的闲置产能或将持续一段时间。私营部门的薪资增长有所上升,但整体薪资增长水平仍然很低。委员们一致认为需要大幅提高薪资水平来促进劳动力市场进一步改善。

海外方面,澳储行表示尽管国际贸易以及技术争端仍面临很高风险,但全球经济增长前景仍然合理。国际贸易增长仍表现疲软,有进一步的迹象表明不确定性上升正在影响海外投资决策。全球经济增长面临和贸易相关的下行风险,加之发达经济体的通胀总体表现低迷,使得市场对主要央行将降息的预期升温。这使本已十分宽松的金融环境进一步宽松。
美元
美联储6月会议纪要 2019年7月11日
会议纪要显示,鉴於经济风险上升,许多美联储官员认为降息的理由增强。

虽然总体金融状况仍然支持增长,但是这些状况的重要前提似乎是美联储将在近期放宽政策以抵消由於全球前景和其它下行风险不确定性所造成的经济增长拖累的预期为重要前提。

许多官员指出,他们认为围绕增长和通胀预测的风险在最近几周变化变化明显,比如那些由贸易产生的不确定性增强,风险现在倾向下行。

许多官员认为如果这些近期发展持续下去并对经济前景构成压力,额外的货币政策宽松将是有必要的。

许多官员指出,自前次会议以来,经济似乎已经失去了一些动力。支持这种观点的一些因素包括近期商业信心指数、商业支出和制造业活动疲软,贸易发展和全球经济增长放缓的迹象。

许多官员进一步指出,长期通胀预期可能会略低於2%的目标或持续的通胀疲软可能导致预期进一步下降。

几位官员指出近期下调联邦基金利率的目标区间可以帮助缓解未来可能对经济造成的不利冲击,因此从风险管理角度看是适当的政策。

有些官员表示虽然他们现在判断联邦基金利率的适当路径将比以前假设的更平坦, 但是较当前水平降息的理由尚不强烈。

一些官员表达了经济在双重职责方面仍处於有利地位,通过放松政策来试图提升通胀零点几个百分点可能会导致劳动力市场过热和加快金融不稳定。
欧元
欧央行6月会议纪要 2019年7月11日
欧央行6月货币政策会议纪要显示,欧央行管理委员会一致认为有必要为政策宽松做准备。委员们对TLTRO条款、指引的表述有“细微的差别”,部分欧央行官员主张采取更为宽松的TLTRO条款,甚至各方就需要改变立场达成广泛共识,还提到欧央行也要表现出采取行动的决心。

关於通胀,欧央行注意到以市场为基础的通胀预期有所下降,并且表示面对不断下降的通胀预期,其不应自满。此外,欧央行还提到应该更加强调通胀目标的对称性。而潜在措施包括延长/加强前瞻性指引、恢复量化宽松和降息。
加元
加央行7月利率决议 2019年7月10日
加拿大央行今天维持隔夜利率目标在1.75%。银行利率相应为2%,存款利率为1.5%。

越来越多的证据表明,持续的贸易紧张局势正在对全球经济前景产生重大影响。央行已经在之前的货币政策报告(MPR)中纳入了这种负面影响,并且在此次预测中做出了进一步调整,因为主要经济体的情绪和活动减弱。特别是国际贸易冲突正在抑制制造业活动和商业投资,并推低商品价格。

政策正在应对经济放缓∶美国和欧洲央行已表示愿意提供更宽松的货币政策,并且中国也已实施进一步的政策刺激措施。在这种背景下,全球金融状况已大幅放松。该央现在预计2019年全球GDP将增长3%,并在2020年和2021年增长至约3.25%,美国则将放缓至接近其潜力的速度。贸易冲突的升级仍然是全球和加拿大前景的最大下行风险。

继2018年末和2019年初暂时疲软之後,加拿大经济正如预期的那样回归潜力增长。由於一些临时因素影响,第二季度的增长似乎强於预期,包括第一季度天气相关放缓的逆转和石油产量激增。健康的劳动力市场正在为消费提供支持。在国家层面,住房市场正在稳定,尽管一些地区仍在进行重大调整。长期抵押贷款利率的大幅下降正在支持住房活动。出口在第二季度出现反弹,随著外国需求的持续增长,出口将温和增长。然而,持续的贸易冲突和竞争力挑战正在削弱贸易和投资前景。预计2019年实际GDP增长率平均为1.3%,2020年和2021年为2%左右。

通胀率仍然在2%的目标附近,最近由於食品和汽车价格上涨带来一些上行压力。通胀的核心指标也接近2%。由於汽油价格的动态和其他一些临时因素,今年CPI通胀可能会下降。随著经济的疲软被吸收而这些暂时性影响减弱,预计到2020年中期通胀将持续回升至2%。

最近的数据显示加拿大经济正在回归潜在增长。然而,持续的贸易紧张局势使前景蒙上阴影。总的来说,目前的政策利率提供的宽松程度仍然合适。理事会继续监测收到的数据,它将特别关注能源部门的发展以及贸易冲突对加拿大经济增长和通货膨胀前景的影响。
澳元
澳储行7月利率决议 2019年7月2日
澳储行7月利率决议降息25个基点至1.00%,委员会在6月的政策会议上也作出了同样的决策。委员会一致认为,宽松的货币政策将支撑就业增长,为通胀持续达到中期目标提供信心。

全球经济前景依然合理,但贸易和技术争端带来的不确定性正在影响投资,全球经济面临的风险倾向下行。全球金融状况依然宽松,澳大利亚的银行融资成本有所下降,企业和家庭的借贷利率都处於历史低位,澳元处於近期区间的底部。

澳储行称今年一季度澳大利亚经济增速为1.8%,低於趋势水平。消费增长疲软,主要受到家庭收入低迷和房价下降拖累,但基础设施投资的增加起到了一定的抵消作用,另外,澳大利亚出口价格上涨,预计资源板块的活动将出现回升。澳储行仍然预计经济前景合理,预计增速将维持在趋势水平附近。国内的主要不确定性来源於消费前景,不过预计家庭可支配收入的增加将会提振支出。

澳储行认为,就业增长仍然强劲,劳动参与率维持在处於历史最高水平,空缺率仍然很高,有报告称部分地区存在熟练工短缺的情况。过去一年强劲的就业增长已经令薪资上涨传导至私营部门,预计薪资增速将进一步缓慢增长。通胀压力仍然存在,但预计通胀将受到汽油价格上涨的提振,到2020年,预计潜在通胀为2%。

澳大利亚多数地区的房市仍然温和,不过悉尼和墨尔本的房价出现稳定的迹象。
纽元
纽储行6月利率决议 2019年6月26日
纽储行在6月26日的央行利率决议上维持官方现金利率在1.50%不变。由於贸易伙伴经济增长前景进一步恶化以及国内经济增长减弱,纽储行认为未来可能需要降息。与此同时,纽储行在本次利率决议上讨论了降息的好处。

纽储行表示国内经济增长面临疲弱风险。纽储行认为影响经济增长前景的两大负面因素是疲软的房价通胀以及额外的财政刺激,预计房价走软以及企业信心低迷持续削弱国内支出。委员会尤其注意到不确定性对商业投资的抑制影响,但2019年第一季度GDP增速比预期高,其中建筑业活动有所加强,服务业增长却持续放缓。

通胀方面,目前仍略低於2%的目标区间中点,预计未来通胀将回升。就业方面,目前大致处在最高的可持续水平,但薪资增长动能持续缺乏可能暗示劳动力市场仍存在闲置产能。纽储行表示,相较於5月的声明,实现通胀目标和最大可持续就业目标的风险倾向下行。 部分委员注意到大宗商品价格走低以及纽元面临上行压力可能导致输入型通胀继续疲软。

国外方面,全球经济增长持续放缓。预计部分央行将采取宽松政策以支撑需求。全球贸易活动正在减弱,预计贸易紧张局势将持续打压全球企业信心以及削弱增长。
日元
日央行4月会议纪要 2019年6月25日
日央行4月会议纪要显示,多数委员认为继续保持宽松政策是合适的,大部分委员认为要实现2%的通胀目标需要时间。鉴於当前的不稳定性,阐明前瞻指引非常重要,新的指引需要考虑到全球经济好转的时间,并且为市场适当的提振信心。

日央行委员认为,应该一直追寻更好的政策稳定性,一位委员认为,需要更多地关注副作用,少数委员认为,如有必要将毫不犹豫地调整政策,一位委员表示,如果通胀动能丧失,日央行应该灵活且毫不犹豫地加码宽松。会议纪要显示,日本经济继续温和扩张,但出口和产出受海外经济体的影响有所下滑。
美元
美联储6月利率决议 2019年6月20日
自联邦公开市场委员会(FOMC)5月份会议以来获得的信息指示,劳动力市场维持强劲,经济增长温和。就业增长稳固,失业率维持较低水平。虽然家庭支出似乎较年初有所上升,但是商业固定投资指标趋於疲软。总体通胀年率以及除去食品和能源的核心通胀年率低於2%。基於市场的通胀补偿补偿指标已经下滑,基於调查的长期通胀预期几乎没有变化。

遵照法定职责,委员会旨在追求就业最大化和物价稳定。为了实现这些目标,美联储公开市场委员会决定将目标利率区间保持在2.25%─2.50%不变。美联储依旧预计经济将保持扩张,劳动力市场将继续强劲,通胀将接近2%的对称目标,不过围绕这些前景的不确定性已经上升。鉴於这些不确定性以及疲弱的通胀压力,委员会将继续紧密监测经济前景相关信息的影响,并采取适当的行动维持经济扩张。

在决定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的通胀和就业状况相对於目标(实现就业最大化以及2%通胀)的表现。该评估将把广泛的一系列信息纳入考量,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标,以及金融和国际发展动态。

投票支持联邦公开市场委员会此次决定的有∶主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、鲍曼、布雷纳德、克拉里达、埃文斯、乔治、夸尔斯、罗森格伦,投反对票的布拉德倾向降息25个基点。

最新的美联储点阵图显示,较长期联邦基金利率的预期中值从2.8%下调至2.5%。

GDP增速预期方面,将2019年的GDP增速预期维持在2.1%不变;将2020年的GDP增速预期从1.9%上调至2.0%;将2021年的GDP增速预期维持在1.8%不变。

失业率预期方面,将2019年的失业率预期从3.7%下调至3.6%;将2020年的失业率预期从3.8%下调至3.7%;将2019年的失业率预期从3.9%下调至3.8%。

通胀预期方面,将2019年总体PCE通胀预期从1.8%下调至1.5%;将2020年总体PCE通胀预期从2.0%下调至1.9%;将2019年总体PCE通胀预期维持在2.0不变%;将长期总体PCE通胀预期保持在2.0%不变。将2019年核心PCE通胀预期从2.0%下调至1.8%;将2020年核心PCE通胀预期从2.0%下调至1.9%;将2021年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变。
日元
日央行6月利率决议 2019年6月20日
日央行6月利率决议一如市场预期维持短期利率目标在-0.1%不变,维持宏观附加平衡利率在0.00%不变,维持灵活购债的承诺不变、保持80万亿日元的资产购买规模不变。委员会以7:2的投票比维持收益率曲线控制不变,委员原田泰和片冈刚士投反对票。

与此同时,日央行保持货币政策前瞻指引不变。日央行表示考虑到包含海外经济体在内的经济活动及价格水平发展以及上调消费税带来的潜在影响,预计将保持超低利率水平至少到2020年春季。

经济方面,尽管随著时间推移可能会受到海外经济体增速放缓的影响,但日央行预计未来日本经济仍将维持温和扩张的趋势。随著日本企业和家庭维持收入和支出的良性循环,预计日本国内需求将上升。尽管一段时间内出口仍可能疲软,但整体上海外经济体的温和增长将推动出口温和回升。在产出缺口继续为正及中长期通胀预期回升的背景下,预计通胀将逐步向2%目标水平回升。

海外方面,日央行认为海外经济体面临下行风险,将密切这可能对日本企业及日本家庭信心造成的影响。
英镑
英央行6月利率决议 2019年6月20日
英央行6月利率决议以0-9-0的投票维持0.75%的利率不变,同时以0-9的投票维持4350亿英镑的资产购买规模不变,货币政策委员一致同意维持100亿英镑的非金融投资级企业债购买规模不变。

关於经济方面,英央行将第二季度GDP季率预期从前值+0.2%下调至0.0%,并表示英国的潜在经济增速似乎在2019年上半年略有放缓,而且今年稍晚通胀可能会跌破目标2%。不过,通胀预期仍处於良好的锚定状态。此外,英央行表示看到越来越多的迹象表明薪资增长率可能已经趋於平稳。

关於货币政策方面,英央行重申如果未来情况符合预期,那么将有必要收紧政策,而且表示需要以渐进和有限的速度持续收紧货币政策。

关於英国脱欧方面,英央行注意到英央行和市场对脱欧假设的观点之间有压力。

其他方面,英央行称自5月以来,随著全球贸易紧张局势加剧,下行风险有所加剧。
澳元
澳储行6月会议纪要 2019年6月18日
澳储行6月会议纪要显示,澳储行在6月的会议上将现金利率水平从1.50%下调了25个基点至1.25%。澳储行表示此次降息行动是合适的;未来采取进一步宽松政策的可能性比不放松政策的可能性大。

澳储行称经济当中仍存在大量闲置产能。澳储行表示降低利率将会刺激经济活动。降低利率可能支撑就业和收入的增长,促进整体经济状况的改善。预计家庭可支配收入增速加快、基建投资持续增加以及资源行业活动扩张将在未来几年推动经济增长。

通胀方面,澳储行表示下调利率有助於增强对通胀未来将回升至中期目标区间的信心,但令通胀出现强劲上涨的可能性很低。近期通胀压力有所缓解。预计通胀将逐步回升。

劳动力市场方面,澳储行称劳动力市场仍然增长强劲,劳动参与率上升,劳动力市场供应的灵活性增加。然而薪资增速仍较缓慢。劳动力市场当中的闲置产能或继续一段时间。澳储行表示下调利率将有助於减少劳动力市场的闲置产能。失业率在过去6个月里并没有进一步降低,最近3月和4月的失业率有所上升,分别为5.1%和5.2%。澳储行表示降低利率有助於降低失业率,但并不是唯一的政策选择。目前澳储行预计降低利率可能令失业率小幅下降至4.5%。

国外方面,澳储行表示尽管国际贸易争端面临的风险有所增加,但全球经济增长前景仍然合理;贸易相关不确定性影响了部分经济体的投资意愿,国际贸易仍疲软。全球金融环境仍然十分宽松。
瑞郎
瑞央行6月利率决议 2019年6月13日
瑞士央行6月利率决议上表示正在维持扩张性货币政策,从而实现稳定的价格发展和支持经济活动。并且瑞士央行继续将活期存款利率维持在-0.75%不变,同时将3个月同业拆借利率(LIBOR)目标区间维持在-1.25%至-0.25%,但其在声明中表示,瑞士央行以新的政策利率取代3个月LIBOR区间。

经济增长方面,预计2019年GDP为1.5%不变。

通胀方面,瑞士央行预计2019年通胀为0.6%(前值为0.3%);预计2020年通胀为0.7%(前值为0.6%);预计2021年通胀为1.1%(前值为1.2%)。

瑞士央行对於瑞郎还评价道,瑞郎价值仍然被高估。其将在必要时继续活跃於外汇市场,同时考虑到整体货币形势。
欧元
欧央行6月利率决议 2019年6月6日
在今天的会议上,欧央行管理委员会决定将主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率分别保持在0.00%、0.25%和-0.40%不变。管委会预计关键欧央行利率将维持在当前水平不变至少到2020年上半年,无论如何,只要有必要,都维持在该水平以确保通胀在中期内与略低於但接近2%的通胀水平持续趋同。

关於非常规货币政策措施,管委会打算继续对依照资产购买计划购买的到期证券的本金全额展开再投资,持续期将超过欧洲央行开始上调关键利率之日,并且无论如何,只要有必要都将继续再投资,以维持有利的流动性状况和充足的货币政策宽松程度。

关於第三轮长期再融资操作(TLTRO),TLTRO-III利率为0.1%。TLTRO-III的利率可以低至比存款机制利率高0.1个百分点的水平。

德拉吉在随後的新闻发布会上表示,欧央行仔细评估了欧元区经济前景,在一定程度上第一季度经济表现好於预期。经济数据并不差,前景没有明显恶化,衰退风险很低。全球逆风继续带来阻力,经济总体上依旧面临下行风险。必须提高长期经济增长潜力,所有国家应该推行有利经济的政策。潜在通胀率预计将在中期内上升,非常重视通胀预期下行现象;没有通缩风险。德拉吉表示,对基线预期有信心,但是不确定性延长并增长;金融环境已经有所趋紧。

欧央行做好调整所有工具的准备,万一发生意外的不利情况,欧央行将坚决采取行动。如果需要欧央行可以采取降息措施;如果未来降息,有可能采取分级制度。综合的评估表明货币政策足够宽松是必要的,负利率的有利贡献没有减弱。部分官员上调了重启QE的可能性,部分官员上调了降息的可能性,欧央行在QE政策上有相当大的空间。定向长期再融资操作应当作为後备方案。
澳元
澳储行6月利率决议 2019年6月4日
澳储行在6月4日的利率决议上将现金利率下调25个基点至1.25%。澳储行表示下调利率以支撑就业增长,同时称降低利率将有利於进一步利用经济中的闲置产能,为实现通胀目标增强信心。澳储行表示将调整政策以支撑经济可持续增长。澳元过去几个月略下降,目前处在近期窄幅交投区间底部。

澳储行表示,近期通胀数据低於预期表明经济中大部分领域的通胀压力有所缓解。预计汽油价格上涨有望令通胀在第二季度上升。预计2019年通胀将为1.75%,预计2020年通胀将为2%,此後通胀将小幅走高。

澳储行预计2019年以及2020年的经济增速仍将为2.75%。经济增长前景受基础设施投资增加以及资源行业活动回升所支持,部分受出口增长影响。国内经济不确定来源仍然是家庭消费。家庭消费前景受收入增速下滑和房价下跌影响。房地产市场仍处在调整当中,部分房价下跌趋势有所放缓,近期住房信贷增长稳定。预计家庭可支配收入增长有望出现部分回升,这可能支撑消费增长。

劳动力市场方面,澳储行表示将继续密切监控劳动力市场发展。过去一年就业增长强劲,劳动参与率上升,私人行业薪资增速加快,但整体薪资增速仍较低,且职位空缺率仍较高。预计薪资增速未来有望进一步提高。澳储行表示部分劳动力市场闲置产能未能得到进一步利用。过去几个月失业率持稳在5%左右,但此前4月失业率一度升至5.2%。

澳储行表示,尽管贸易争端引发的下行风险有所增加,但全球经济增长前景依然合理。全球金融环境仍然宽松。国际贸易增势仍疲软,部分国家投资意愿受不确定上升影响。
美元
美联储7月会议纪要 2019年8月22日
会议纪要显示,大多数美联储官员将降息25个基点视作政策立场调整的一部分,以应对近几个月经济前景发生的变化。两位官员在此次会议上支持激进的降息50个基点,而同时有两位官员支持将利率保持不变。

会议纪要显示,支持降息的官员指出美国经济减速,全球经济和通胀的风险增加;而一些官员认为降息会被解读为美国经济的消极信号;一些官员强调美联储政策的灵活性;几位官员对收益率倒挂表示担忧。

会议纪要显示官员们讨论了QE。几位官员称美联储可以更为激进的实施QE政策;一些官员称前瞻指引和QE可能不足以消除持久的风险;一些官员称QE的效果仍存在不确定性。

此外纪要还显示,官员们将持续的贸易问题视为不利因素;经济持续扩张仍是官员们的基准预期。
美元
美联储7月利率决议 2019年8月1日
自联邦公开市场委员会(FOMC)6月份会议以来获得的信息指示,劳动力市场维持强劲,经济增长温和。总体而言,最近几个月就业增长稳固,失业率维持在低水平。虽然家庭支出似乎较年初有所上升,但是商业固定投资增长放缓。以12个月为基准的总体通胀年率和除去食品和能源的核心通胀年率低於2%。基於市场的通胀补偿指标已经下滑,基於调查的长期通胀预期几乎没有变化。

遵照法定职责,委员会旨在追求就业最大化和物价稳定。鉴於全球发展状况影响美国经济前景以及温和的通胀压力,委员会决定将联邦基金利率目标范围降至2.00%-2.25%。美联储依旧预计经济将保持扩张,劳动力市场将继续强劲,通胀将接近2%的对称性目标,但是前景面临的不确定性仍在。当美联储考虑未来联邦基金利率目标范围的路径时,将继续关注未来信息为经济前景的影响,并采取适当措施维持经济扩张,保持就业市场强劲以及通胀接近2%的对称性目标水平。

在决定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的通胀和就业状况相对於就业最大化目标和2%的对称性通胀目标的表现。该评估将把广泛的一系列信息纳入考量,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标,以及金融和国际发展动态。

委员会决定在8月份减少在公开市场操作账户中的总证券持有量,比此前指示的早两个月。

投票支持联邦公开市场委员会此次决定的有:主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、鲍曼、布雷纳德、克拉里达、埃文斯、乔治;夸尔斯和罗森格伦反对此次降息决定,支持将利率范围保持在2.25-2.50%。
美元
美联储6月会议纪要 2019年7月11日
会议纪要显示,鉴於经济风险上升,许多美联储官员认为降息的理由增强。

虽然总体金融状况仍然支持增长,但是这些状况的重要前提似乎是美联储将在近期放宽政策以抵消由於全球前景和其它下行风险不确定性所造成的经济增长拖累的预期为重要前提。

许多官员指出,他们认为围绕增长和通胀预测的风险在最近几周变化变化明显,比如那些由贸易产生的不确定性增强,风险现在倾向下行。

许多官员认为如果这些近期发展持续下去并对经济前景构成压力,额外的货币政策宽松将是有必要的。

许多官员指出,自前次会议以来,经济似乎已经失去了一些动力。支持这种观点的一些因素包括近期商业信心指数、商业支出和制造业活动疲软,贸易发展和全球经济增长放缓的迹象。

许多官员进一步指出,长期通胀预期可能会略低於2%的目标或持续的通胀疲软可能导致预期进一步下降。

几位官员指出近期下调联邦基金利率的目标区间可以帮助缓解未来可能对经济造成的不利冲击,因此从风险管理角度看是适当的政策。

有些官员表示虽然他们现在判断联邦基金利率的适当路径将比以前假设的更平坦, 但是较当前水平降息的理由尚不强烈。

一些官员表达了经济在双重职责方面仍处於有利地位,通过放松政策来试图提升通胀零点几个百分点可能会导致劳动力市场过热和加快金融不稳定。
美元
美联储6月利率决议 2019年6月20日
自联邦公开市场委员会(FOMC)5月份会议以来获得的信息指示,劳动力市场维持强劲,经济增长温和。就业增长稳固,失业率维持较低水平。虽然家庭支出似乎较年初有所上升,但是商业固定投资指标趋於疲软。总体通胀年率以及除去食品和能源的核心通胀年率低於2%。基於市场的通胀补偿补偿指标已经下滑,基於调查的长期通胀预期几乎没有变化。

遵照法定职责,委员会旨在追求就业最大化和物价稳定。为了实现这些目标,美联储公开市场委员会决定将目标利率区间保持在2.25%─2.50%不变。美联储依旧预计经济将保持扩张,劳动力市场将继续强劲,通胀将接近2%的对称目标,不过围绕这些前景的不确定性已经上升。鉴於这些不确定性以及疲弱的通胀压力,委员会将继续紧密监测经济前景相关信息的影响,并采取适当的行动维持经济扩张。

在决定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的通胀和就业状况相对於目标(实现就业最大化以及2%通胀)的表现。该评估将把广泛的一系列信息纳入考量,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标,以及金融和国际发展动态。

投票支持联邦公开市场委员会此次决定的有∶主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、鲍曼、布雷纳德、克拉里达、埃文斯、乔治、夸尔斯、罗森格伦,投反对票的布拉德倾向降息25个基点。

最新的美联储点阵图显示,较长期联邦基金利率的预期中值从2.8%下调至2.5%。

GDP增速预期方面,将2019年的GDP增速预期维持在2.1%不变;将2020年的GDP增速预期从1.9%上调至2.0%;将2021年的GDP增速预期维持在1.8%不变。

失业率预期方面,将2019年的失业率预期从3.7%下调至3.6%;将2020年的失业率预期从3.8%下调至3.7%;将2019年的失业率预期从3.9%下调至3.8%。

通胀预期方面,将2019年总体PCE通胀预期从1.8%下调至1.5%;将2020年总体PCE通胀预期从2.0%下调至1.9%;将2019年总体PCE通胀预期维持在2.0不变%;将长期总体PCE通胀预期保持在2.0%不变。将2019年核心PCE通胀预期从2.0%下调至1.8%;将2020年核心PCE通胀预期从2.0%下调至1.9%;将2021年核心PCE通胀预期维持在2.0%不变。
欧元
欧央行7月会议纪要 2019年8月22日
欧央行7月货币政策会议纪要显示,欧洲央行一些官员怀疑他们恢复价格稳定的能力,这促使管理委员会计划潜在的新货币刺激措施。 管委会成员普遍认为,通胀预期的下降趋势令人担忧,欧元区经济放缓可能比预期更加旷日持久。 与此同时贸易紧张等外部因素正在促使制造业萎缩,全球贸易前景仍然低迷。

过去几周的短期政策前景不确定性有所增加,下行风险已经变得更加普遍。基於调查的长期通胀预期指标有所下降,通胀预测的技术更新指向较低的路径。

欧央行看到利率分级制度存在意外後果的风险,官员们讨论了一系列政策选项,其中包括需要货币政策宽松。
欧元
欧央行7月利率决议 2019年7月25日
欧央行公布最新利率决定,将主要再融资操作利率保持在0.0%,边际贷款利率保持在0.25%,以及将存款利率保持在-0.4%不变。

管委会预计关键欧央行利率将维持在当前或更低水平至少到2020年上半年,并且,在任何情况下只要有必要,都要确保通货膨胀在中期内持续向目标水平发展。

关於非常规货币政策措施,管委会打算继续对依照资产购买计划购买的到期证券的本金全额展开再投资,持续期将超过欧洲央行开始上调关键利率之日,并且无论如何,只要有必要都将继续再投资,以维持有利的流动性状况和充足的货币政策宽松程度。

欧央行同时强调长时间内维持高度宽松立场的必要性,因为目前实现的通胀和预期的通胀都低於目标水平。如果中期通胀前景继续低於目标,欧央行管委会将坚决采取行动,以遵守其保持均衡通胀目标的承诺。因此,欧央行随时准备适当地调整其所有政策工具,以确保通胀以持续的方式朝著其目标迈进。

在这种背景下,管理委员会已经委托相关委员会进行选项测试,包括强化政策利率前瞻指引,分级利率机制等缓解措施,和新的资产购买计划。
欧元
欧央行6月会议纪要 2019年7月11日
欧央行6月货币政策会议纪要显示,欧央行管理委员会一致认为有必要为政策宽松做准备。委员们对TLTRO条款、指引的表述有“细微的差别”,部分欧央行官员主张采取更为宽松的TLTRO条款,甚至各方就需要改变立场达成广泛共识,还提到欧央行也要表现出采取行动的决心。

关於通胀,欧央行注意到以市场为基础的通胀预期有所下降,并且表示面对不断下降的通胀预期,其不应自满。此外,欧央行还提到应该更加强调通胀目标的对称性。而潜在措施包括延长/加强前瞻性指引、恢复量化宽松和降息。
欧元
欧央行6月利率决议 2019年6月6日
在今天的会议上,欧央行管理委员会决定将主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率分别保持在0.00%、0.25%和-0.40%不变。管委会预计关键欧央行利率将维持在当前水平不变至少到2020年上半年,无论如何,只要有必要,都维持在该水平以确保通胀在中期内与略低於但接近2%的通胀水平持续趋同。

关於非常规货币政策措施,管委会打算继续对依照资产购买计划购买的到期证券的本金全额展开再投资,持续期将超过欧洲央行开始上调关键利率之日,并且无论如何,只要有必要都将继续再投资,以维持有利的流动性状况和充足的货币政策宽松程度。

关於第三轮长期再融资操作(TLTRO),TLTRO-III利率为0.1%。TLTRO-III的利率可以低至比存款机制利率高0.1个百分点的水平。

德拉吉在随後的新闻发布会上表示,欧央行仔细评估了欧元区经济前景,在一定程度上第一季度经济表现好於预期。经济数据并不差,前景没有明显恶化,衰退风险很低。全球逆风继续带来阻力,经济总体上依旧面临下行风险。必须提高长期经济增长潜力,所有国家应该推行有利经济的政策。潜在通胀率预计将在中期内上升,非常重视通胀预期下行现象;没有通缩风险。德拉吉表示,对基线预期有信心,但是不确定性延长并增长;金融环境已经有所趋紧。

欧央行做好调整所有工具的准备,万一发生意外的不利情况,欧央行将坚决采取行动。如果需要欧央行可以采取降息措施;如果未来降息,有可能采取分级制度。综合的评估表明货币政策足够宽松是必要的,负利率的有利贡献没有减弱。部分官员上调了重启QE的可能性,部分官员上调了降息的可能性,欧央行在QE政策上有相当大的空间。定向长期再融资操作应当作为後备方案。
澳元
澳储行8月会议纪要 2019年8月20日
澳大利亚央行8月会议纪要显示,澳大利亚央行在8月会议上将官方现金利率维持在1.00%的历史低位水平。澳大利亚央行表示维持长时间的低利率水平是合理的;若有必要将考虑进一步放松政策。2019年上半年的经济增长低於预期,预计经济增速将逐渐回升;二季度的通胀水平1.6%与预期大致一致,预计通胀将缓慢回升。就业增长表现强於预期,劳动参与率升至历史高位水平,但失业率有所上升,预计未来几年将降至5%左右。

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澳元
澳储行8月利率决议 2019年8月6日
澳洲央行在8月6日的利率决议上将处於历史记录低位的利率维持在1.00%不变,委员会表示预计利率将在相当长一段时间内保持低位以支撑在降低失业率及进一步确保通胀朝著目标回升上取得进展,这是合理的。

同时,委员会表示将密切关注劳动力市场的发展,如必要将进一步放宽政策以便支撑经济的可持续发展及随著时间的推移实现通胀目标。此外,澳洲央行表示澳元走势处於近期的最低水平。

经济方面,澳洲央行表示澳洲上半年经济比预期的更为疲软,家庭消费受到低收入增长及房价下滑的利空影响。但预计未来澳洲经济将缓慢回升。在中心情境下,预计澳洲2019年经济增速为2.5%左右,2020年为2.75%左右。

就业方面,澳洲就业近年来增长前景,就业参与率处於历史记录的高位。但近来劳动力市场的闲置产能未能充分利用,失业率微升至5.2%。预计未来几年失业率将维持在5.0%左右。薪资方面,薪资增速依然保持疲软,几乎没有显露上行压力。

通胀方面,近期的通胀数据答题符合预期,确认多数经济体通胀压力疲软。中心情境下,澳洲央行预计通胀将缓慢回升,但实现2%通胀目标所需的时间可能比预期的更长。预计2020年,潜在通胀和基础通常都将维持略低於2%目标水平的下方,预计2021年通胀将略微高於2%。

全球方面,澳洲央行认为全球经济前景依然合理。但贸易及科技行业的冲突带来的不确定性上升,这可能对投资产生影响,意味著全球经济所面临的风险依然倾向下行。此外,澳洲央行认为全球金融环境依然保持宽松。经济下行风险及疲软的通胀已经令诸多央行降息应对,且预计各央行未来将进一步放宽货币政策。
澳元
澳储行7月会议纪要 2019年7月16日
澳储行7月会议纪要显示,澳储行在7月的会议上将现金利率水平从1.25%降至1.00%。澳储行将会继续密切监控劳动力市场发展,有必要时将调整货币政策以支持经济的可持续增长以及实现通胀目标。

委员会表示,今年一季度GDP增速远低於趋势水平。家庭可支配收入仍极低,这导致了消费的低增长,预计可支配收入的增长将提振消费。尽管有迹象表明部分房地产市场状况已经企稳,尤其是悉尼和墨尔本,但房价下跌也使得消费增速低下。预计宽松的货币政策、强劲的公共需求,加之资源行业活动的重新扩张以及出口的增长将支撑GDP增速在未来几年回升至趋势水平。考虑到经济当中的闲置产能情况,预计降息不大可能鼓励家庭借贷出现大幅增长,而这可能增加经济的中期风险。

通胀方面,澳储行表示降低利率将支撑就业和收入的增长,并促进整体经济状况得到进一步改善从而支撑通胀水平逐步上升。澳大利亚经济可以在维持较低失业率的同时实现与目标一致的通胀水平。

劳动力市场方面,就业增长仍然表现强劲,就业参与率已经升至历史最高水平。不过,过去数月的劳动力需求强劲主要是由就业参与率上升并非失业率下降来满足的。劳动力市场的闲置产能或将持续一段时间。私营部门的薪资增长有所上升,但整体薪资增长水平仍然很低。委员们一致认为需要大幅提高薪资水平来促进劳动力市场进一步改善。

海外方面,澳储行表示尽管国际贸易以及技术争端仍面临很高风险,但全球经济增长前景仍然合理。国际贸易增长仍表现疲软,有进一步的迹象表明不确定性上升正在影响海外投资决策。全球经济增长面临和贸易相关的下行风险,加之发达经济体的通胀总体表现低迷,使得市场对主要央行将降息的预期升温。这使本已十分宽松的金融环境进一步宽松。
澳元
澳储行7月利率决议 2019年7月2日
澳储行7月利率决议降息25个基点至1.00%,委员会在6月的政策会议上也作出了同样的决策。委员会一致认为,宽松的货币政策将支撑就业增长,为通胀持续达到中期目标提供信心。

全球经济前景依然合理,但贸易和技术争端带来的不确定性正在影响投资,全球经济面临的风险倾向下行。全球金融状况依然宽松,澳大利亚的银行融资成本有所下降,企业和家庭的借贷利率都处於历史低位,澳元处於近期区间的底部。

澳储行称今年一季度澳大利亚经济增速为1.8%,低於趋势水平。消费增长疲软,主要受到家庭收入低迷和房价下降拖累,但基础设施投资的增加起到了一定的抵消作用,另外,澳大利亚出口价格上涨,预计资源板块的活动将出现回升。澳储行仍然预计经济前景合理,预计增速将维持在趋势水平附近。国内的主要不确定性来源於消费前景,不过预计家庭可支配收入的增加将会提振支出。

澳储行认为,就业增长仍然强劲,劳动参与率维持在处於历史最高水平,空缺率仍然很高,有报告称部分地区存在熟练工短缺的情况。过去一年强劲的就业增长已经令薪资上涨传导至私营部门,预计薪资增速将进一步缓慢增长。通胀压力仍然存在,但预计通胀将受到汽油价格上涨的提振,到2020年,预计潜在通胀为2%。

澳大利亚多数地区的房市仍然温和,不过悉尼和墨尔本的房价出现稳定的迹象。
澳元
澳储行6月会议纪要 2019年6月18日
澳储行6月会议纪要显示,澳储行在6月的会议上将现金利率水平从1.50%下调了25个基点至1.25%。澳储行表示此次降息行动是合适的;未来采取进一步宽松政策的可能性比不放松政策的可能性大。

澳储行称经济当中仍存在大量闲置产能。澳储行表示降低利率将会刺激经济活动。降低利率可能支撑就业和收入的增长,促进整体经济状况的改善。预计家庭可支配收入增速加快、基建投资持续增加以及资源行业活动扩张将在未来几年推动经济增长。

通胀方面,澳储行表示下调利率有助於增强对通胀未来将回升至中期目标区间的信心,但令通胀出现强劲上涨的可能性很低。近期通胀压力有所缓解。预计通胀将逐步回升。

劳动力市场方面,澳储行称劳动力市场仍然增长强劲,劳动参与率上升,劳动力市场供应的灵活性增加。然而薪资增速仍较缓慢。劳动力市场当中的闲置产能或继续一段时间。澳储行表示下调利率将有助於减少劳动力市场的闲置产能。失业率在过去6个月里并没有进一步降低,最近3月和4月的失业率有所上升,分别为5.1%和5.2%。澳储行表示降低利率有助於降低失业率,但并不是唯一的政策选择。目前澳储行预计降低利率可能令失业率小幅下降至4.5%。

国外方面,澳储行表示尽管国际贸易争端面临的风险有所增加,但全球经济增长前景仍然合理;贸易相关不确定性影响了部分经济体的投资意愿,国际贸易仍疲软。全球金融环境仍然十分宽松。
澳元
澳储行6月利率决议 2019年6月4日
澳储行在6月4日的利率决议上将现金利率下调25个基点至1.25%。澳储行表示下调利率以支撑就业增长,同时称降低利率将有利於进一步利用经济中的闲置产能,为实现通胀目标增强信心。澳储行表示将调整政策以支撑经济可持续增长。澳元过去几个月略下降,目前处在近期窄幅交投区间底部。

澳储行表示,近期通胀数据低於预期表明经济中大部分领域的通胀压力有所缓解。预计汽油价格上涨有望令通胀在第二季度上升。预计2019年通胀将为1.75%,预计2020年通胀将为2%,此後通胀将小幅走高。

澳储行预计2019年以及2020年的经济增速仍将为2.75%。经济增长前景受基础设施投资增加以及资源行业活动回升所支持,部分受出口增长影响。国内经济不确定来源仍然是家庭消费。家庭消费前景受收入增速下滑和房价下跌影响。房地产市场仍处在调整当中,部分房价下跌趋势有所放缓,近期住房信贷增长稳定。预计家庭可支配收入增长有望出现部分回升,这可能支撑消费增长。

劳动力市场方面,澳储行表示将继续密切监控劳动力市场发展。过去一年就业增长强劲,劳动参与率上升,私人行业薪资增速加快,但整体薪资增速仍较低,且职位空缺率仍较高。预计薪资增速未来有望进一步提高。澳储行表示部分劳动力市场闲置产能未能得到进一步利用。过去几个月失业率持稳在5%左右,但此前4月失业率一度升至5.2%。

澳储行表示,尽管贸易争端引发的下行风险有所增加,但全球经济增长前景依然合理。全球金融环境仍然宽松。国际贸易增势仍疲软,部分国家投资意愿受不确定上升影响。
纽元
纽储行8月利率决议 2019年8月7日
8月7日新西兰央行利率决议将现金利率从此前的1.5%下调50个基点至1.00%,委员会称未来存在再度降息25个基点的可能性。

新西兰央行表示,就业维持在可持续的最大水平,过去一年GDP增速有所放缓,经济面临的下行风险上升,由於缺乏货币刺激,就业和通胀可能会低於目标。预计2021年第四季度通胀将触及2%的目标,此前为预计2021年第二季度。更多内容请查看∶https://www.dailyfxasia.com/cmarkets/20190807-9181.html
纽元
纽储行6月利率决议 2019年6月26日
纽储行在6月26日的央行利率决议上维持官方现金利率在1.50%不变。由於贸易伙伴经济增长前景进一步恶化以及国内经济增长减弱,纽储行认为未来可能需要降息。与此同时,纽储行在本次利率决议上讨论了降息的好处。

纽储行表示国内经济增长面临疲弱风险。纽储行认为影响经济增长前景的两大负面因素是疲软的房价通胀以及额外的财政刺激,预计房价走软以及企业信心低迷持续削弱国内支出。委员会尤其注意到不确定性对商业投资的抑制影响,但2019年第一季度GDP增速比预期高,其中建筑业活动有所加强,服务业增长却持续放缓。

通胀方面,目前仍略低於2%的目标区间中点,预计未来通胀将回升。就业方面,目前大致处在最高的可持续水平,但薪资增长动能持续缺乏可能暗示劳动力市场仍存在闲置产能。纽储行表示,相较於5月的声明,实现通胀目标和最大可持续就业目标的风险倾向下行。 部分委员注意到大宗商品价格走低以及纽元面临上行压力可能导致输入型通胀继续疲软。

国外方面,全球经济增长持续放缓。预计部分央行将采取宽松政策以支撑需求。全球贸易活动正在减弱,预计贸易紧张局势将持续打压全球企业信心以及削弱增长。
日元
日央行6月会议纪要 2019年8月2日
日央行6月会议纪要显示,多数委员认为持续维持宽松政策是合适的。

一位委员认为,维持货币政策和财政政策相互结合使用很重要。一位委员认为,日央行应以实现通胀稳定为目标,继续维持当前的宽松货币政策,较之前更加关注政策副作用。

一位委员表示,对日央行来说克服通胀问题的关键在於持稳政策立场,若通胀基本前景发生任何变化则采取一定的政策措施来应对。部分委员表示,如果有必要,应当调整货币政策。

一位委员表示,在外部环境变化期间,如市场对美联储以及欧央行或放松货币政策的预期不断升温,日央行需要进一步放松政策。一位委员则表示,当考虑进一步放松货币政策时,应谨慎考虑所有政策措施。

一位委员认为,引进政策利率前瞻性指引以进一步阐明其与通胀稳定目标之间的关系是可取的。一位委员表示,下调借贷利率可能会减少银行贷款。
日元
日央行7月利率决议 2019年7月30日
日央行在7月30日的利率决议将短期利率目标维持在-0.1%不变,宏观附加平衡利率维持在0.00%不变,维持灵活购债的承诺不变、保持80万亿日元的资产购买规模不变,符合市场预期。本次决议委员会以7:2的投票比维持收益率曲线控制不变,其中委员原田泰和片冈刚士持反对票。如何布局央行利率决议?

同时,日央行在本次决议维持政策利率的前瞻指引不变,即将保持当前极低利率水平至少在2020年春季之前不变。但日央行表示若物价目标面临更大的风险,将毫不犹豫放宽政策。

经济方面,日央行表示经济和物价面临下行风险。日央行将2019财年的GDP增速预期从此前的0.8%下调至0.7%,将2020财年GDP增速预期维持在0.9%不变,将2021财年GDP增速预期从此前的1.2%下调至1.1%。日央行重申日本经济仍维持温和扩张的趋势,尽管海外经济增长放缓对日本的出口及产出造成了影响。

通胀方面,日央行表示日本当前的CPI处於0.5%附近,但通胀正逐步缓慢向2.0%目标水平加速。将2019财年核心CPI(包含消费税)预期从此前的1.1%下调至1.0%,将2020财年的核心CPI预期从此前的1.4%下调至1.3%,将2021财年的核心CPI预期维持在1.6%不变。预计中长期的通胀目标或多或少保持不变。日本经济仍维持触及2%通胀目标的动能,但动力略有不足。

日央行表示对资本市场并没有出现过分乐观的预期,日本银行业仍有充足的资本基础。目前金融体系所面临的不稳定风险不是很大,将密切关注金融体系。此外,日央行在本次决议特别提及了海外经济体所面临的风险,称海外经济体所面临的风险继续倾向下行。
日元
日央行4月会议纪要 2019年6月25日
日央行4月会议纪要显示,多数委员认为继续保持宽松政策是合适的,大部分委员认为要实现2%的通胀目标需要时间。鉴於当前的不稳定性,阐明前瞻指引非常重要,新的指引需要考虑到全球经济好转的时间,并且为市场适当的提振信心。

日央行委员认为,应该一直追寻更好的政策稳定性,一位委员认为,需要更多地关注副作用,少数委员认为,如有必要将毫不犹豫地调整政策,一位委员表示,如果通胀动能丧失,日央行应该灵活且毫不犹豫地加码宽松。会议纪要显示,日本经济继续温和扩张,但出口和产出受海外经济体的影响有所下滑。
日元
日央行6月利率决议 2019年6月20日
日央行6月利率决议一如市场预期维持短期利率目标在-0.1%不变,维持宏观附加平衡利率在0.00%不变,维持灵活购债的承诺不变、保持80万亿日元的资产购买规模不变。委员会以7:2的投票比维持收益率曲线控制不变,委员原田泰和片冈刚士投反对票。

与此同时,日央行保持货币政策前瞻指引不变。日央行表示考虑到包含海外经济体在内的经济活动及价格水平发展以及上调消费税带来的潜在影响,预计将保持超低利率水平至少到2020年春季。

经济方面,尽管随著时间推移可能会受到海外经济体增速放缓的影响,但日央行预计未来日本经济仍将维持温和扩张的趋势。随著日本企业和家庭维持收入和支出的良性循环,预计日本国内需求将上升。尽管一段时间内出口仍可能疲软,但整体上海外经济体的温和增长将推动出口温和回升。在产出缺口继续为正及中长期通胀预期回升的背景下,预计通胀将逐步向2%目标水平回升。

海外方面,日央行认为海外经济体面临下行风险,将密切这可能对日本企业及日本家庭信心造成的影响。
英镑
英央行8月利率决议 2019年8月1日
英央行8月利率决议以0-9-0的投票一致同意维持0.75%的利率不变,同时以0-9的投票一致同意维持4350亿英镑的资产购买规模不变,货币政策委员维持100亿英镑的非金融投资级企业债购买规模不变。

同时,英国央行仍对加息持开放态度,但表示加息都是渐进且有限度的,需要看到全球经济增速有所恢复。另外,英国央行对脱欧仍持观望态度,其详细的经济展望中并未包括无协议脱欧的可能性。英央行将继续根据脱欧的结果调整货币政策,利率的变动仍可能是双向发展的。

经济方面,英央行在不包含无协议脱欧的情境下,将2019年GDP增速自5月预期的1.5%下调至1.3%,将2020年增速预期同样自1.6%下调至1.3%。在通胀水平方面,英央行基於至2020年初一次降息的背景下上调了通胀预期。预计2019年第三季度CPI中值为1.68%,第四季度为1.56%。而未来两年通胀预期上升至2.23%,未来三年则将达到2.4%的水平。
英镑
英央行6月利率决议 2019年6月20日
英央行6月利率决议以0-9-0的投票维持0.75%的利率不变,同时以0-9的投票维持4350亿英镑的资产购买规模不变,货币政策委员一致同意维持100亿英镑的非金融投资级企业债购买规模不变。

关於经济方面,英央行将第二季度GDP季率预期从前值+0.2%下调至0.0%,并表示英国的潜在经济增速似乎在2019年上半年略有放缓,而且今年稍晚通胀可能会跌破目标2%。不过,通胀预期仍处於良好的锚定状态。此外,英央行表示看到越来越多的迹象表明薪资增长率可能已经趋於平稳。

关於货币政策方面,英央行重申如果未来情况符合预期,那么将有必要收紧政策,而且表示需要以渐进和有限的速度持续收紧货币政策。

关於英国脱欧方面,英央行注意到英央行和市场对脱欧假设的观点之间有压力。

其他方面,英央行称自5月以来,随著全球贸易紧张局势加剧,下行风险有所加剧。
加元
加央行7月利率决议 2019年7月10日
加拿大央行今天维持隔夜利率目标在1.75%。银行利率相应为2%,存款利率为1.5%。

越来越多的证据表明,持续的贸易紧张局势正在对全球经济前景产生重大影响。央行已经在之前的货币政策报告(MPR)中纳入了这种负面影响,并且在此次预测中做出了进一步调整,因为主要经济体的情绪和活动减弱。特别是国际贸易冲突正在抑制制造业活动和商业投资,并推低商品价格。

政策正在应对经济放缓∶美国和欧洲央行已表示愿意提供更宽松的货币政策,并且中国也已实施进一步的政策刺激措施。在这种背景下,全球金融状况已大幅放松。该央现在预计2019年全球GDP将增长3%,并在2020年和2021年增长至约3.25%,美国则将放缓至接近其潜力的速度。贸易冲突的升级仍然是全球和加拿大前景的最大下行风险。

继2018年末和2019年初暂时疲软之後,加拿大经济正如预期的那样回归潜力增长。由於一些临时因素影响,第二季度的增长似乎强於预期,包括第一季度天气相关放缓的逆转和石油产量激增。健康的劳动力市场正在为消费提供支持。在国家层面,住房市场正在稳定,尽管一些地区仍在进行重大调整。长期抵押贷款利率的大幅下降正在支持住房活动。出口在第二季度出现反弹,随著外国需求的持续增长,出口将温和增长。然而,持续的贸易冲突和竞争力挑战正在削弱贸易和投资前景。预计2019年实际GDP增长率平均为1.3%,2020年和2021年为2%左右。

通胀率仍然在2%的目标附近,最近由於食品和汽车价格上涨带来一些上行压力。通胀的核心指标也接近2%。由於汽油价格的动态和其他一些临时因素,今年CPI通胀可能会下降。随著经济的疲软被吸收而这些暂时性影响减弱,预计到2020年中期通胀将持续回升至2%。

最近的数据显示加拿大经济正在回归潜在增长。然而,持续的贸易紧张局势使前景蒙上阴影。总的来说,目前的政策利率提供的宽松程度仍然合适。理事会继续监测收到的数据,它将特别关注能源部门的发展以及贸易冲突对加拿大经济增长和通货膨胀前景的影响。
瑞郎
瑞央行6月利率决议 2019年6月13日
瑞士央行6月利率决议上表示正在维持扩张性货币政策,从而实现稳定的价格发展和支持经济活动。并且瑞士央行继续将活期存款利率维持在-0.75%不变,同时将3个月同业拆借利率(LIBOR)目标区间维持在-1.25%至-0.25%,但其在声明中表示,瑞士央行以新的政策利率取代3个月LIBOR区间。

经济增长方面,预计2019年GDP为1.5%不变。

通胀方面,瑞士央行预计2019年通胀为0.6%(前值为0.3%);预计2020年通胀为0.7%(前值为0.6%);预计2021年通胀为1.1%(前值为1.2%)。

瑞士央行对於瑞郎还评价道,瑞郎价值仍然被高估。其将在必要时继续活跃於外汇市场,同时考虑到整体货币形势。
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今日数据

2019年8月26日 06:45
新西兰7月12个月贸易帐总额
结果:
前值: -49.37亿纽元
预测: -50.12亿纽元
2019年8月26日 06:45
新西兰7月贸易帐
结果:
前值: 3.65亿纽元
预测: -2.54亿纽元
2019年8月26日 16:00
德国8月IFO商业现况指数
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前值: 99.4
预测: 99.0
2019年8月26日 16:00
德国8月IFO商业预期指数
结果:
前值: 92.2
预测: 91.8
2019年8月26日 16:00
德国8月IFO商业景气指数
结果:
前值: 95.7
预测: 95.3
2019年8月26日 16:30
中国香港7月贸易帐
结果:
前值: -552亿港元
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